O ETF Invesco US Treasury Bond 10+ Year UCITS vem ganhando tração em 2025, impulsionado pela recente alta nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de longo prazo. Mesmo diante de um cenário desafiador — marcado por tensões comerciais globais e expectativa de cortes nos juros — o fundo tem mostrado resiliência e se apresenta como uma alternativa interessante para investidores em busca de proteção e duration estendida.
Desempenho robusto em cenário incerto
O ETF replica o índice Bloomberg US Long Treasury (GBP Hedged) e é coberto contra variações cambiais em relação à libra esterlina (GBP). Com uma gestão passiva e baixa taxa de administração (TER de 0,10%), o ETF acumula desempenho positivo em múltiplos prazos:
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Retorno em 2025 (YTD): +7,05%
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Retorno em 3 meses: +7,82%
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Retorno em 12 meses: +5,51%
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Fluxo líquido no ano: +US$ 586 mil
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Volatilidade anual: 12,44%
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Sharpe Ratio: 0,44
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Máxima perda (drawdown): -13,36% em 200 dias
Com US$ 3,8 milhões em ativos sob gestão, o ETF ainda é pequeno em escala, mas oferece diversificação e uma abordagem defensiva para alocações em renda fixa de longo prazo.
Juros em alta, mas também as incertezas
A valorização do ETF ocorre paralelamente à alta no rendimento do Treasury de 10 anos dos EUA, que subiu quase 20 pontos-base, chegando a 4,2% — afastando-se da mínima dos últimos seis meses. Esse movimento indica uma menor procura por títulos do Tesouro como porto seguro, motivada por três grandes fatores:
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Temores de recessão nos EUA colocam em dúvida a eficácia dos Treasuries como proteção.
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Escalada nas tensões comerciais: a China respondeu com tarifas de 34% sobre produtos americanos, enquanto a União Europeia promete medidas retaliatórias caso as negociações fracassem.
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Apesar da alta nos juros, o mercado aposta numa postura mais dovish do Fed: há 50% de chance de corte em maio e pelo menos cinco cortes ao longo de 2025 já estão precificados.
Considerações
O ativo surge como um instrumento relevante para investidores que buscam exposição à curva longa de Treasuries dos EUA, com hedge cambial em GBP e pagamento trimestral de cupons. Embora o desempenho recente seja positivo, sua trajetória futura dependerá do rumo da política monetária americana, da evolução dos riscos geopolíticos e da sensibilidade do mercado aos dados econômicos.
Fonte: xStation5.
