As ações da Palantir recuam mais de 9% no pre-market dos EUA, apesar de a empresa ter divulgado um sólido relatório do primeiro trimestre de 2025 e ter elevado sua projeção para o ano. Ainda assim, o mercado não encontrou motivos suficientes para continuar comprando o papel. A receita subiu 39% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 884 milhões — ligeiramente acima da previsão de US$ 864 milhões — enquanto o lucro por ação (LPA) foi de US$ 0,13, em linha com as expectativas de Wall Street.
- Nos Estados Unidos, a receita cresceu 55% em base anual, com destaque para o setor privado, que avançou 71% a/a para US$ 255 milhões (vs. expectativa de crescimento de 55% até US$ 232 milhões). Já os contratos governamentais nos EUA subiram 45% a/a para US$ 373 milhões (vs. projeção de 38% até US$ 355 milhões).
- A empresa elevou sua projeção de receita para o ano de 2025 para o intervalo entre US$ 3,89 bilhões e US$ 3,902 bilhões, frente à estimativa anterior de US$ 3,75–3,76 bilhões, o que implica crescimento anual de 36%. No entanto, o mercado destacou que esse ritmo representa uma desaceleração em relação ao crescimento visto no primeiro trimestre.
- Da mesma forma, o crescimento da receita no setor privado dos EUA deve desacelerar de 71% para 68% a/a, alcançando US$ 1,17 bilhão até o final do ano. Para o 2T25, a empresa projeta receita de US$ 936 milhões, acima dos US$ 899 milhões estimados pela S&P Global.
- A margem bruta foi de 80,25%. O “Rule of 40” da Palantir — métrica importante para avaliar empresas de crescimento — subiu para 83 pontos, ante 81 no 4T24. A maior demanda segue concentrada na plataforma de IA da companhia.
Gráfico Palantir (D1)
As ações da Palantir se recuperaram rapidamente das perdas, defendendo a média móvel exponencial de 200 dias (EMA200, linha vermelha), e na semana passada testaram novamente os máximos anteriores em US$ 126 por ação. Uma abertura ao redor de US$ 112 pode indicar a formação de um padrão de topo duplo, o que — combinado com a elevada avaliação do papel — pode representar risco de curto prazo para investidores.
Fonte: xStation5
Riscos de Valuation
Os múltiplos preço/lucro (P/E) da Palantir sugerem que o mercado encara a empresa como um nome de hiper crescimento, com grande potencial de expansão no mercado de IA ainda pouco saturado — especialmente nos segmentos de defesa, inteligência e análise de dados. A empresa registrou lucro líquido trimestral recorde de US$ 214 milhões, mas está avaliada em US$ 292 bilhões, o que embute expectativas extremamente ambiciosas de lucratividade futura e escala.
Esse cenário eleva significativamente o risco de volatilidade, já que os investidores tendem a precificar antecipadamente perspectivas otimistas, deixando pouco espaço para surpresas positivas. Isso se reflete em múltiplos extremamente altos — com uma relação preço/vendas de 90 e um P/L projetado acima de 200.
Fonte: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
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