- Polská centrální banka snížila sazby o 150 bazických bodů od května, aktuálně činí základní sazba 4,25 %.
- Inflace zpomaluje rychleji než dříve, což ponechává prostor pro další menší snížení úroků.
- Cyklus snižování by mohl skončit začátkem roku 2026, kdy by sazba mohla dosáhnout úrovně kolem 3,75 %.
- Polská centrální banka snížila sazby o 150 bazických bodů od května, aktuálně činí základní sazba 4,25 %.
- Inflace zpomaluje rychleji než dříve, což ponechává prostor pro další menší snížení úroků.
- Cyklus snižování by mohl skončit začátkem roku 2026, kdy by sazba mohla dosáhnout úrovně kolem 3,75 %.
Polská centrální banka se podle člena Monetární rady Ludwika Koteckého pomalu přibližuje ke konci aktuálního cyklu uvolňování měnové politiky. Podle jeho odhadu by mohla fáze snižování úrokových sazeb skončit na začátku roku 2026, kdy by se základní sazba mohla pohybovat kolem 3,75 %.
Od května letošního roku snížila Rada pro měnovou politiku (MPC) úrokové sazby o 150 bazických bodů, včetně posledního čtvrtečního kroku o čtvrt procentního bodu. Aktuálně tak základní sazba činí 4,25 %, což je nejnižší úroveň za poslední tři a půl roku.
Inflace se přibližuje cíli, prostor pro další pokles sazeb zůstává
Kotecki patří mezi nejvíce umírněné členy rady a očekává, že inflace bude nadále klesat směrem k 2,5% cíli, což by centrální bance umožnilo mírné další snížení sazeb. V současnosti zůstávají sazby v reálném vyjádření stále relativně vysoké – základní sazba je zhruba 1,45 procentního bodu nad aktuální inflací.
Tempo poklesu cen se tak zpomaluje rychleji, než se původně čekalo, a reálné úrokové sazby zůstávají kladné. To vytváří prostor pro další opatrné kroky směrem k uvolnění měnové politiky, i když představitelé banky se podle guvernéra Adama Glapińského staví ke snižování stále obezřetně po výrazném uvolnění během roku 2025.
Konec cyklu se blíží, pozornost se přesouvá k výhledu růstu
Podle aktuálních odhadů by centrální banka mohla ukončit cyklus snižování sazeb na přelomu let 2025 a 2026, jakmile se inflace trvale stabilizuje kolem cíle. To by mohlo vytvořit prostor pro obnovu ekonomické aktivity a zároveň pomoci udržet inflační očekávání pod kontrolou.
Investoři nyní sledují, zda bude pokles inflace v nadcházejících měsících pokračovat a zda se Polsku podaří udržet měnovou stabilitu bez nutnosti rychlého obratu v politice.
Graf: USD/PLN (H4)
CAD posiluje díky silným údajům z kanadského trhu práce 💡
Constellation Energy: Smíšené výsledky za 3. čtvrtletí 2025
Dražší čipy, dražší zařízení – TSMC mění pravidla!
Navzdory inflaci japonské domácnosti zvyšují výdaje, kupní síla ale dál slábne
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
