Bankovní rada České národní banky rozhodla o zvýšení úrokových sazeb. Stále vysoká jádrová inflace a svižný růst mezd jsou silným argumentem pro zvýšení úrokových sazeb v letošním roce. Pokles cen ropy a blížící se příměří v Íránu nepřesvědčily většinu bankovní rady k ponechání sazeb beze změny.
Bankovní rada se rozhodla sazby v červnu zvýšit, a to přestože poslední naměřená inflace byla 2,1 %, tedy téměř přesně na cíli. Další vývoj inflace bude totiž pravděpodobně volatilní. Do konce roku uvidíme v jednotlivých měsících růst i pokles meziroční míry inflace. Dále musíme počítat s postupným propisem vyšších cen energií z posledních měsíců do nákladů firem, a tedy i do cen v letech 2026 a 2027.
Jádrová inflace zůstává na zvýšené úrovni 2,9 %, což signalizuje přetrvávající poptávkové tlaky navzdory vývoji v domácí i globální ekonomice. Proinflačně dále působí sektor služeb. Inflaci naopak tlumí vývoj cen potravin. Ty jsou však volatilní, a proto se nelze spoléhat na pokračování současného trendu. Jeho obrat může inflaci tlačit vzhůru. To představuje hlavní proinflační riziko mimo válku v Íránu.
Blížící se příměří v Íránu snad poslalo ceny ropy dolů, což bude v dalších měsících působit dezinflačně. Očekávané sekundární inflační tlaky způsobené vyšší cenou energetických komodit nebudou v případě dosažení příměří dále výrazněji sílit. To tlačí výhled inflace na ročním horizontu směrem dolů. Problémem zůstává nepředvídatelnost vývoje jednání a dodržení dohodnutých podmínek příměří. Může tak dojít k obratu a posílení inflačních tlaků, což by si mohlo vyžádat další růst sazeb.
Koruna po zveřejnění rozhodnutí o zvýšení sazeb mírně posiluje. Vyšší úrokové sazby obvykle vedou k posílení lokální měny, protože s růstem výnosu korunových aktiv roste i zájem o korunu. Silnější poptávka pak tlačí její „cenu“ nahoru a kurz koruny posiluje.
Koruna je silná a stabilní. Posílení kurzu koruny souvisí s vyššími sazbami ČNB a spekulacemi na možnost jejich dalšího růstu. Koruně dále pomáhá zlepšení globální nálady, které vede k vyššímu zájmu o rizikovější měny, mezi něž koruna patří. Případné rozpuštění sázek na další růst úrokových sazeb ČNB by pak mohlo vést k mírnému oslabení koruny.
🔴 Wall Street Open Extra: Zasedání Fed poslalo akcie dolů, problémy BMW v Číně
Shrnutí trhů: Dolar nejsilnější od května 2025, automobilové akcie pod tlakem (18.06.2026)
BREAKING: BoE ponechává sazby beze změny 📌 GBPUSD prohlubuje ztráty 📉
Švýcarský frank oslabuje poté, co SNB ponechala sazby beze změny
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
