Klíčové body ropného reportu:
- Zásoby ropy: -6,088 mil. barelů
- Konsenzus: -4,461 mil. barelů
- Předchozí hodnota: -8,263 mil. barelů
- Zásoby benzínu: +2,064 mil. barelů
- Konsenzus: -0,578 mil. barelů
- Zásoby destilátů: +3,064 mil. barelů
- Konsenzus: -0,505 mil. barelů
Soukromý report API naznačoval menší pokles zásob ropy (-765 tis. barelů) a růst zásob ropných produktů (benzín +1 238 tis., destiláty +1 447 tis.). Data EIA tento směr potvrdila, avšak v mnohem výraznějším rozsahu.
Zásoby ropy klesají pod pětileté minimum. Rozsah poklesů v posledních týdnech je značný, ale s pravděpodobným brzkým otevřením Hormuzského průlivu by mělo dojít k postupné normalizaci situace. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Sezónnost a dlouhodobé trendy
- Trvalý klesající trend od jara: Při pohledu na širší obrázek jsou od dubna v USA patrné pokračující a výrazné poklesy zásob ropy. Jde o typický jev pro toto období roku, související s přípravami na letní cestovní sezónu (tzv. driving season), kdy rafinerie pracují na plnou kapacitu.
- Bez výrazného dopadu na ceny: Zajímavé je, že tento sezónní pokles zásob v amerických skladech má již delší dobu jen omezený vliv na finanční trhy a nevede k trvalejšímu růstu cen ropy.
Komentář: Ďábel se skrývá v detailech
Na první pohled působí report velmi „býčím“ dojmem. Zásoby ropy totiž klesly více, než očekával trh (o více než 6 milionů barelů). Reakce investorů by však měla být opatrná.
Proč tento report nakonec není pro ceny ropy tak pozitivní? Rafinerie zpracovávají ropu velmi vysokým tempem (což vysvětluje výrazný pokles zásob ropy) a zároveň sledujeme zvýšenou úroveň exportů díky stále relativně vysokým cenám a plnění dříve uzavřených kontraktů. Zajímavý vývoj však nastává u zásob finálních paliv. Po mnoha týdnech poklesů vzrostly zásoby benzínu a destilátů dohromady o více než 5 milionů barelů, přestože trh očekával pokles v obou kategoriích.
To znamená, že finální produkty se hromadí ve skladech rychleji, než je spotřebitelé dokážou využívat. Tato struktura dat naznačuje slabší domácí poptávku v USA a efektivně neutralizuje pozitivní vyznění prudkého poklesu zásob ropy.
Cena ropy WTI klesá pod 70 USD za barel a testuje minima z první obchodní seance po začátku konfliktu na Blízkém východě. Trh se zjevně vrátil k běžnému oceňování ropy, přestože situace na fyzickém trhu zůstává napjatá, zejména vzhledem k pokračujícímu uvolňování strategických rezerv. Zdroj: xStation5
Zásoby ropy ve strategických rezervách USA klesají na nejnižší úrovně od 80. let a jsou již téměř o 100 milionů barelů nižší než před začátkem konfliktu. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB.
Super El Niño udeří: Jak zabezpečit své portfolio a profitovat z globálních klimatických změn?
🟡 Zlato testuje hranici 4 000 USD
US OPEN: Indexy sa odrážajú v očakávaní výsledkov Micronu
Akcie Palantiru po prudkém propadu: Přijde další pokles, nebo konsolidace?
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
