Hlavní indexy na Wall Street dnes rostou. Nasdaq posiluje o 0,8 %, zatímco S&P 500 přidává 0,6 % a dosahuje nového historického maxima 7 814,88 bodu. Akcie podporuje pokles očekávání, že Fed v nejbližší době zvýší úrokové sazby. K lepšímu sentimentu přispívá zpomalující inflace, což potvrdily červencové údaje zveřejněné dnes a včera, společně s mírným poklesem cen ropy.
Makroekonomická data
Dnešní shrnutí poněkud netradičně začínáme makroekonomickými údaji po zveřejnění červencové inflace CPI a PPI ze Spojených států. Co přesně jsme se dozvěděli?
Včera:
- Celková inflace CPI zpomalila na 3,4 % (meziměsíčně ceny vzrostly o 0,1 %).
- Po vyloučení volatilních cen potravin a energií zpomalila také jádrová inflace na 2,5 % (meziměsíční růst cen o 0,2 %).
Dnes:
- Index cen výrobců (PPI) klesl na 4,7 %.
- Jádrový ukazatel rovněž zpomalil a dosáhl 4,2 %.
Graf 1: Inflace CPI a PPI v USA (2018–2026)
Zdroj: XTB Research, 13. 8. 2026
Přestože pokles celkových ukazatelů lze z velké části připsat nižším cenám pohonných hmot, zpomalení jádrových ukazatelů je pozitivní zprávou. Tato data dávají Fedu větší flexibilitu a snižují tlak na okamžité zpřísnění měnové politiky. Při absenci zásadních geopolitických zpráv se makroekonomická data zřejmě opět dostávají do centra pozornosti a investoři je bedlivě sledují.
Zvýšení úrokových sazeb v září již není základním scénářem trhu. Trhem implikovaná pravděpodobnost činí přibližně 35 %. Snížení sazeb do konce roku zatím není plně započítáno v cenách, přičemž jeho implikovaná pravděpodobnost dosahuje přibližně 94 %.
Graf 2: Trhem implikovaná pravděpodobnost zvýšení/snížení sazeb do konce září 2026 (2025–2026)
Zdroj: XTB Research, 13. 8. 2026
Akciový trh
Tento vývoj podpořil akciový trh. Při bližším pohledu na Nasdaq 100 dnes patří mezi nejvýkonnější společnosti dodavatelé pamětí pro datová centra, například SanDisk (+16,6 %) a Western Digital (+8,6 %).
Graf 3: Vítězové a poražení v indexu Nasdaq 100 (13. 8. 2026)
Zdroj: XTB Research, 13. 8. 2026
Pokud jde o SanDisk, společnost představila dlouhodobé finanční a technologické cíle, které výrazně překonaly očekávání trhu a rozptýlily předchozí skepsi analytiků.
- Management očekává, že ve fiskálních letech 2028–2030 porostou tržby meziročně tempem ve středních až vyšších desítkách procent. Cílová non-GAAP hrubá marže má navíc dosáhnout přibližně 80 %, zatímco provozní marže by měla činit 75 %.
- Společnost oznámila nové dodavatelské smlouvy, které pokrývají převážnou většinu plánované produkce pro fiskální roky 2027 a 2028.
Zdá se, že prudký červencový výprodej v polovodičovém sektoru byl z velké části způsoben technickými faktory, například rebalancováním portfolií a rotací kapitálu, spíše než zásadním zhoršením fundamentů jednotlivých společností. Akcie firem z paměťového segmentu se dostaly na úrovně považované za výrazně přeprodané. Zlepšení globálního rizikového sentimentu tak vytvořilo příznivé podmínky pro jejich odraz.
Naopak akcie Cisco Systems klesají po nevýrazných výsledcích za 2. čtvrtletí. Investory zklamal výhled tržeb pro aktuální fiskální rok ve výši 7,5 mld. USD.
US Open: S&P 500 se blíží historickým maximům, pravděpodobnost zářijového zvýšení sazeb Fedu klesá (13. 8. 2026)
Výsledky Cisco: Silné objednávky, ale marže zklamaly
Birkenstock zvedá výhled a akcie rostou o 12 %
BREAKING: Další série inflačních údajů z USA – co ukázala?
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
