Středeční seanci na finančních trzích dominovalo rozhodnutí amerického Fed. FOMC ponechal úrokové sazby beze změny v pásmu 3,50–3,75 %. Aktualizovaný dot plot však vyzněl jestřábě a naznačil možné zvýšení sazeb v roce 2026. Zároveň pouze polovina členů Fed vidí prostor pro snížení sazeb a samotný Powell se pokusil zmírnit význam dot plotu, když oznámil chystané změny v prognózách.
Výsledkem byl prudký růst výnosů amerických státních dluhopisů a návrat dolarového indexu DXY nad hranici 100 bodů. Na geopolitické frontě investoři pozorně sledují podpis memoranda americké vlády týkajícího se vztahů na Blízkém východě, což stabilizuje sentiment. Americké akciové trhy však po jestřábím tónu Fed uzavřely níže. Dnešní seance přinese výraznou volatilitu na měnovém trhu. Pozornost se zaměří na rozhodnutí Swiss National Bank (SNB) a Bank of England (BoE) o úrokových sazbách, která přímo ovlivní páry s CHF a GBP.
Klíčová data z asijské a rané evropské seance
- Nový Zéland zaznamenal v 1. čtvrtletí 2026 solidní ekonomické oživení. HDP vzrostl o 0,8 % q/q oproti 0,5 % v předchozím období, které bylo revidováno nahoru z 0,2 %. Meziroční tempo růstu zůstalo na 1,5 %, přestože se očekávalo zpomalení na 1,1 %.
- Britský trh práce ukázal známky stabilizace. Míra nezaměstnanosti za duben klesla na 4,9 %, zatímco zaměstnanost solidně vzrostla o 100 tisíc pracovních míst oproti prognóze 75 tisíc. Mzdové tlaky zůstaly vysoké, když index průměrných mezd včetně bonusů dosáhl 4,4 % r/r.
Makroekonomický kalendář
- 09:30 | Švýcarsko – rozhodnutí SNB o úrokových sazbách. Konsenzus: 0,00 %. Předchozí údaj: 0,00 %.
- 10:00 | Švýcarsko – tisková konference SNB.
- 13:00 | Spojené království – rozhodnutí BoE o úrokových sazbách. Konsenzus: 3,75 %. Předchozí údaj: 3,75 %. Očekává se poměr hlasování 8 ku 1 ve prospěch ponechání sazeb beze změny.
- 14:30 | USA – týdenní nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti. Konsenzus: 225 tis. Předchozí údaj: 229 tis.
- 16:30 | USA – změna zásob zemního plynu. Konsenzus: +82 bcf. Předchozí údaj: 108 bcf.
Firemní tržby
- Accenture (ACN) – před otevřením trhu
Tři trhy ke sledování
- CHF (švýcarský frank) – Rozhodnutí SNB bude klíčovým zdrojem volatility. Banka zůstává v náročné pozici kvůli tlakům na komoditách a geopolitickým rizikům, což ji může nutit k měnovým intervencím s cílem omezit nadměrné posilování franku.
- GBP (britská libra) – Bank of England čelí výzvě v podobě stále zvýšené inflace, která však zpomalila na 2,8 %. To brání okamžitému tlaku na zvyšování sazeb. Očekává se poměr hlasování 8 ku 1, což by po nedávných výrazných rozdílech mohlo být vnímáno jako holubičí signál.
- Americké státní dluhopisy (T-Note) – Výnosy dluhopisů po jestřábím prohlášení FOMC dynamicky vzrostly. Dnes sledujeme mírný odraz cen dluhopisů, ale volatilita se může vrátit s nadcházejícími daty z USA.
Graf dne: GBPUSD před rozhodnutím BoE (18.06.2026)
🎥 Ranní komentář: Fed chce vyšší sazby, problémy BMW a plány Muska s Cursorem
Ranní shrnutí – Trh se vrací k normálu po jestřábích prognózách Fed a smíšeném vystoupení Warshe (11.08.2026)
Fed šokoval trhy: Pomalejší růst, nárůst inflace a sazby „výše po delší dobu“
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
