Zlato pokračovalo v silném růstu v pondělí 1. září, poté co v pátek uzavřelo na rekordní hodnotě kolem 3 552 USD za unci. V pondělí se tento kov obchoduje za cenu blížící se 3 580 USD za unci, čímž se přibližuje svému historickému intradennímu maximu zaznamenanému na spotovém trhu v dubnu. Co ovlivňuje cenu zlata?
Očekávání snížení sazeb Fedu
Hlavním katalyzátorem tohoto nárůstu je rostoucí očekávání trhu, že Federální rezervní systém v září sníží úrokové sazby. Trhy v současné době počítají s přibližně 85–87% pravděpodobností snížení o 25 bazických bodů na zasedání, jehož rozhodnutí bude oznámeno 17. září. V nedávném prohlášení Mary Dalyová naznačila svou podporu snížení sazeb na nadcházejícím zasedání; letos ani příští rok však není členkou s hlasovacím právem. Stojí za zmínku, že trh začal agresivněji zohledňovat pravděpodobnost snížení sazeb po projevu Jeromea Powella v Jackson Hole. Páteční údaje o inflaci PCE byly v souladu s očekáváním a nevykazovaly žádný významný cenový tlak.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciPolitické napětí kolem Federálního rezervního systému
Nejistota kolem pokusu prezidenta Trumpa odvolat guvernérku Fedu Lisu Cookovou také poskytuje další podporu cenám zlata. Federální soud má rozhodnout, zda Trump může Cookovou legálně odvolat, což vyvolává obavy o nezávislost centrální banky. Commerzbank poznamenává, že zlato reaguje na tuto rostoucí nejistotu ohledně nezávislosti Fedu, což také vede k nárůstu držení zlata v burzovně obchodovaných fondech (ETF).
Oslabení amerického dolaru
Americký dolar v posledních dnech oslabil, tento trend pokračuje i dnes a poskytuje zlatu jasný vítr do zad. Měnový pár EUR/USD se dnes obchoduje nad hranicí 1,17, což je nejvyšší úroveň od 25. srpna. Na měsíční bázi dolar v srpnu oslabil přibližně o 2 %.
Silné nákupy centrálních bank
Centrální banky zůstávají klíčovým pilířem podpory cen zlata a zaznamenávají již čtvrtý rok v řadě významné nákupy. Prognóza pro rok 2025 je kolem 1 000 tun, ačkoli Světová rada pro zlato naznačila, že konečné nákupy se mohou blížit spíše 800 tunám. Nicméně nákupy centrálních bank zůstávají silné a poptávka je kompenzována nákupy ETF.
Prognózy bank
- Goldman Sachs udržuje cílovou hodnotu na konci roku na úrovni 3 700 USD za unci, přičemž v případě recese by se mohla vyšplhat až na 3 880 USD.
- J.P. Morgan zvýšil své prognózy na průměrnou hodnotu 3 675 USD za unci ve 4. čtvrtletí 2025 a 4 000 USD ve 2. čtvrtletí 2026.
- HSBC zvýšil svou průměrnou prognózu pro rok 2025 na 3 215 USD za unci, s rozmezím 3 100–3 600 USD.
Technická situace
Zlato pokračuje v silném vzestupném trendu i v dnešní seanci. Trojúhelníková formace, která se vyvinula v posledních týdnech, naznačuje cílovou cenu 3 515 USD za unci. V současné době je klíčová podpora vázána na závěrečné úrovně konsolidace za poslední čtyři měsíce kolem 3 420–3 430 USD, spolu s krátkodobou vzestupnou trendovou linií.
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
