Zveřejnění indexu ISM ve zpracovatelském průmyslu za duben 2026 přineslo trhům smíšené signály, když se spojila stabilní expanze sektoru se znepokojivým nárůstem cenových tlaků. Níže jsou uvedena klíčová čísla ze zprávy:
- Hlavní index (PMI): 52,7 oproti 53,0 (odhad) a 52,7 v předchozím měsíci.
- Ceny placené dodavatelům: 84,6 oproti 80,0 (odhad) – nejvyšší úroveň od dubna 2022.
- Zaměstnanost: 46,4 oproti 49,0 (odhad) – ukazatel naznačuje další ochlazení trhu práce.
- Nové objednávky: 54,1 oproti 53,5 v březnu – čtvrtý měsíc růstu v řadě.
- Produkce: 53,4 oproti 55,1 v březnu – expanze pokračuje šestý měsíc, ale ztrácí momentum.
- Dodavatelské lhůty: 60,6 oproti 58,9 – signalizují rostoucí úzká místa v dodavatelských řetězcích.
- Nevyřízené objednávky: 51,4 (pokles o 3 procentní body oproti březnu).
Komentář:
Dubnová zpráva ISM ze zpracovatelského průmyslu je klasickým příkladem „stagflační směsi“, i když sektor jako celek zůstává v expanzi už 18. měsíc v řadě. Největším zklamáním a zároveň varovným signálem je prudký skok cenového subindexu na 84,6. Za pouhé tři měsíce tento ukazatel vzrostl o více než 25 %, což přímo odráží cenový šok na trhu s energetickými komoditami vyvolaný válkou s Íránem, která byla zmíněna ve 47 % komentářů dotázaných firem.
Zpráva ISM ukázala masivní nárůst cenového subindexu. I když může jít jen o dočasný výkyv, přesto to ukazuje na narůstající cenové tlaky. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB.
Na druhé straně data o zaměstnanosti (46,4) ukazují na jasnou slabost. Firmy se soustředí na řízení nákladů práce prostřednictvím snižování stavů a přirozeného úbytku zaměstnanců, nikoli prostřednictvím náboru. Navzdory těmto negativním faktorům zůstává poptávka měřená novými objednávkami solidní, což v kombinaci s nízkými zásobami u odběratelů vytváří základ pro budoucí produkci.
Tržní reakci je obtížné měřit izolovaně, protože investoři reagují především na naděje na dosažení dohody mezi USA a Íránem poté, co se objevily zprávy, že Írán vyjádřil ochotu analyzovat mírové body předložené USA. Po těchto titulcích výnosy klesly, zatímco index S&P 500 se posunul na další historické maximum.
Shrnutí trhů – Data potvrzují intervenci BoJ. Čeká se na americký ISM (05.01.2026)
Graf dne: Intervence na jenu? Tokio vyzývá spekulanty (01.05.2026)
🔴 Konference ECB živě
BREAKING: HDP USA mírně nižší, jádrový PCE roste 🗽 USD reaguje
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
