Data inflace z USA budou zveřejněna ve středu ve 14:30. Měli by se investoři bát cenových tlaků❓
Inflační data za březen nepříjemně překvapila. Index spotřebitelských cen CPI vzrostl v USA meziročně o 2,6 %, nicméně trhy vysoký cenový růst převážně ignorovaly. Zástupcům americké centrální banky se podařilo situaci zklidnit. Tržní konsenzus nyní dosahuje na 3,6 %. A co když bude zveřejněn ještě vyšší výsledek? Jak vysoká inflace musí přijít, aby ji Fed už nemohl ignorovat?
Narativ Fedu je jednoduchý - vzestup inflace je pouze dočasný a je hlavně důsledkem její velmi nízké úrovně před rokem - dopadem nízké základny, ze které se aktuální inflace počítá. Vzestup březnové inflace byl tažen cenami paliv - 0,7 procentního bodu pouze v oblasti dopravy (takže bez této komponenty by inflace dosahovala na 1,9 %). Dubnový vliv bude ještě výraznější, protože ceny paliv snížily inflaci za duben 2020 o 1,2 procentního bodu!
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaci
Vzestup inflace za březen byl hlavně důsledkem vyšších cen paliv, nicméně další kategorie nám řeknou více o tom, jak vážné jsou inflační tlaky. Zdroj: Macrobond, XTB Research
Otázkou je, jak moc přispějí cenové nárůsty v dalších kategoriích ke konečnému číslu. V březnu jsme nebyli svědky širších inflačních tlaků. Ojeté automobily byly jedinou kategorií mimo paliva, která se na cenovém nárůstu výrazněji podílela (a aktuální data by v tomto ohledu měla být ještě více ovlivněna). Cenové nárůsty ve více kategoriích jsou však nutnou podmínkou toho, aby Fed bral na vzestup cen zřetel.
Tržní reakce je jinou záležitostí. Pokud by se Fed inflace opravdu obával, tak vyšší než očekávaný výsledek by měl na trh jasné důsledky. Sazby by rostly, americký dolar by měl tendenci posilovat a naopak by se mohl objevit tlak na pokles cen akcií. Nicméně Fed může i vyšší čísla stále považovat pouze za dočasná a trh opět uklidňovat. Inflace by tak pravděpodobně musela očekávání výrazně překročit (možná až nad 4 %), aby se trh vylekal.
US100 se po výprodeji stabilizoval. Jedná se o trh, který by na dnešní data mohl výrazně reagovat. Zdroj: XTB obchodní platforma
Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
