-
Japonský jen oslabil na osmiměsíční minimum kvůli politické nejistotě a rozdílu v úrokových sazbách mezi Japonskem a USA.
-
Vláda zvyšuje rétoriku a nevylučuje devizovou intervenci, pokud by kurz překročil hranici 155–160 jenů za dolar.
-
Slabá měna zvyšuje inflační tlak, což by mohlo přimět Bank of Japan ke zvážení mírného zvýšení sazeb na konci října.
-
Japonský jen oslabil na osmiměsíční minimum kvůli politické nejistotě a rozdílu v úrokových sazbách mezi Japonskem a USA.
-
Vláda zvyšuje rétoriku a nevylučuje devizovou intervenci, pokud by kurz překročil hranici 155–160 jenů za dolar.
-
Slabá měna zvyšuje inflační tlak, což by mohlo přimět Bank of Japan ke zvážení mírného zvýšení sazeb na konci října.
Japonský jen se v pátek propadl na nové osmiměsíční minimum vůči americkému dolaru, přestože se nově zvolená předsedkyně vládní Liberálně demokratické strany (LDP) snažila uklidnit trhy. Ministr financí Katsunobu Kato reagoval na pokračující propad měny ostřejším varováním a zdůraznil, že vláda bedlivě sleduje možné zvýšené pohyby na devizovém trhu.
Politické pozadí a reakce vlády
Propad japonského jenu přišel krátce po překvapivém vítězství Sanae Takaichi v čele LDP. Takaichi je známá svým prorůstovým postojem a podporou expanzivní, fiskální a měnové politiky. Její výhra na čas snížila očekávání, že Bank of Japan (BOJ) brzy přistoupí k dalšímu zvýšení sazeb, což jen dále oslabilo měnu. Nová lídryně se sice snažila zdůraznit, že nepodporuje nadměrně slabý jen a že rozhodnutí o sazbách patří výhradně centrální bance, ale trhy tyto výroky příliš neuklidnily. Kato následně přitvrdil ve své rétorice, čímž posílil spekulace, že se vláda připravuje na možnou devizovou intervenci, pokud by kurz pokračoval směrem k hranici 160 jenů za dolar.
Historie zásahů
Japonské ministerstvo financí v minulosti několikrát zasáhlo na podporu měny, naposledy v roce 2024, kdy intervenovalo při úrovních okolo 158 - 162 jenů za dolar. Od roku 2022 již vláda utratila přibližně 24,5 bilionu jenů (160 miliard USD) na obranu kurzu. Zástupci ministerstva i BOJ opakovaně upozorňují, že jim nejde o konkrétní úroveň směnného kurzu, ale o stabilitu trhu a tempo změn. Slabší jen má podle Kata jak pozitivní, tak negativní efekty – pomáhá exportérům, ale zároveň zvyšuje ceny dovozu a tlak na inflaci.
Dopady a výhled
Kromě měnových faktorů působí na trhy i nejistota kolem politické stability. Takaichi zatím jedná o pokračování koaliční spolupráce s menší stranou Komeito, ale dohoda zatím není jistá. Další vývoj kurzu bude záviset především na postoji BOJ. Slabý jen zvyšuje ceny dovozu a tím i inflační tlaky, což by mohlo urychlit rozhodnutí centrální banky přistoupit k mírnému zvýšení sazeb. Trh aktuálně odhaduje přibližně 21% pravděpodobnost změny úrokové politiky při zasedání 30. října. Pokud bude oslabení pokračovat, roste riziko, že Tokio přistoupí k dalšímu zásahu na devizovém trhu. A to zejména pokud by kurz prorazil hranici 155 - 160 jenů za dolar.
Vývoj kurzu jenu
Kolem 11. Hodiny SEČ se kurz japonského jenu pohyboval kolem úrovně 152,7 USD/JPY, poté co krátce oslabil až k 153,27. Jen tak během týdne ztratil přibližně 3,6 %, což představuje největší týdenní pokles za poslední rok. Slabá měna je výsledkem kombinace politické nejistoty, očekávání ohledně měnové politiky a sílícího dolaru.
Graf: USDJPY (H1)
Denní shrnutí: ECB, FOMC a MAG7 – smíšené signály a averze k riziku
Eli Lilly po tržbách: Vysoká očekávání, ještě lepší výsledky
Chipotle: Po tržbách pod tlakem, dvouciferný pokles
US OPEN: Powell, MAG7 a Trump míchají náladou na trzích
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
