Obchodné vojny zatiaľ nekončia

Akciové trhy dostali minulý týždeň ďalšiu ranu v podobe zavedenia ciel v rozmedzí o 5 do 10% na dovoz tovarov z USA do Číny v hodnote 75 miliárd dolárov, z ktorých časť vstúpi do platnosti 1. septembra, a druhá časť od 15. decembra. Tieto clá boli odvetou čínskej strany na nedávne dodatočné clá zavedené spojenými štátmi na dovoz tovarov z Číny. Tento krok zhoršil náladu na trhoch a prispel k ďalšej eskalácii napätia medzi dvoma najväčšími ekonomikami sveta. Aj napriek tomu, že v Európe podnikateľské subjekty pociťujú mierne zlepšenie oproti minulému mesiacu, negatívna nálada však na trhoch aj naďalej ostáva v platnosti, pretože zavedením nových ciel zo strany Číny sa dá očakávať, že globálne podnikateľské prostredie sa bude len a len zhoršovať, takže toto zlepšenie je len slabou útechou pred ďalším blížiacim sa zhoršovaním situácie v globálnom obchode, a teda aj v podnikateľskom sektore. Minulý týždeň sa stretli centrálni bankári v Jackson Hole, kde investori prioritne zameriavali svoju pozornosť na prejav šéfa americkej centrálnej banky – Jerrome Powella. Ten však zaujal neutrálny postoj a poznamenal, že americká centrálna banka je pripravená udržiavať pozitívny hospodársky rast v USA, čím naznačil, že Fed je pripravený pokračovať v znižovaní úrokových sadzieb. Pozitívne je aj to, že vypustil zo svojho prejavu vyjadrenia o tom, že tento cyklus znižovania úrokových sadzieb je len akousi poistkou pre blížiacou sa recesiou, a vo všeobecnosti sa teda očakáva, že Fed môže pristúpiť k štvornásobnému zníženiu úrokových sadzieb po 25 bázických bodov do jedného roka.