Ranní komentář: Nesouhlas s dalším poklesem sazeb ve Fedu narůstá, dnes pozor na projev Powella

Finanční trhy nabídly ve čtvrtek mírný růst rizikové averze. Akciový index Dow Jones dokázal přidat 2 desetiny procenta díky rally na akciích Boeingu. Široký S&P 500 ovšem ztratil 0,05 % na 2923 bodů a technologický Nasdaq dokonce 0,36 % a zapadl pod 8000 bodovou hranici. Situace v Evropě byla ještě o něco horší. Německý DAX ztratil 0,47 % na 11747 bodů a nejvyšší propad zaznamenal britský FTSE 100, který přišel o 1,05 %. Ranní asijská seance se už však přehoupla do pozitivního teritoria a futures na americké i evropské indexy byly v pátek před osmou ráno v solidních ziscích.

Poslední vývoj globálních indexů. Zdroj: Bloomberg

Náladu na trzích negativně ovlivnily televizní interview členů FOMC Patricka Harkera a později také Esther George, kteří se vyjádřili v tom smyslu, že nepodpoří další uvolňování měnové politiky. Následně ještě s podobným názorem vystoupil Robert Kaplan. Tři hlasy zatím nejsou rozhodující pro očekávané snížení sazeb v září, nicméně budoucí pokles sazeb by nemusel být tak jistý, jak si obchodníci myslí. V reakci na nesouhlas s poklesem sazeb vzrostly výnosy z desetiletých dluhopisů o 3 bazické body nad 1,6 % a mírně posílil také americký dolar.

Množství nesouhlasných hlasů uvnitř FOMC s rozhodováním Fedu. Zdroj: Bloomberg

Včerejší seance byla také ve znamení zveřejnění indexů PMI v Evropě a USA. Eurozóna nabídla pozitivní překvapení snad na všech frontách. Sledovaný německý výrobní sektor vykázal 43,6 bodů ve srovnání s odhadem ve výši 43,1 bodů a minulým výsledkem na 43,2 bodech. Problém tentokrát znamenal PMI z amerického výrobního sektoru, který klesl na 49,9 bodů - nejméně za poslední dekádu. Dle očekávání se měl indikátor dostat na 50,5 bodů. Dokument navíc ukázal výrazný problém v nových objednávkách i exportech.

O rozruch okolo obchodních vztahů mezi USA a Čínou se tentokrát postarala nejlidnatější země světa. Čínský juan se totiž propadl až na 7,1 USDCNY na čerstvá jedenáctiletá minima. Pravděpodobně se brzy dočkáme dalších obvinění Číny z podhodnocování měny ze strany prezidenta Trumpa, což by mohlo negativně ovlivnit očekávání rychlého uzavření obchodní smlouvy.

Z pohledu Forexu byl zajímavý pohyb na libře. Pár GBPUSD se dostal nejvýše za poslední měsíc díky vyjádření Angely Merkelové, že dohoda EU s Velkou Británií je stále možná.

Vývoj měnového páru GBPUSD. Zdroj. xStation5

Nudnou seanci za sebou nemá ani eurodolar, který opět dokázal vystoupat nad bariéru 1,11. Včera byl zveřejněn zápis z posledního zasedání ECB, ze kterého vyplývá, že by banka chtěla přijít s výrazným stimulem - spíše větším množstvím nástrojů, než že by se soustředila pouze na pokles sazeb. Zároveň je ještě jasnější, že ECB podporu představí už na zářijovém zasedání.

Zápis ze zasedání ECB ukázal, že banka chystá řadu opatření na podporu ekonomiky. Zdroj: Bloomberg

Co se týká dalších měn, byla zajímavá situace na novozélandském dolaru. Guvernér RBNZ Adrian Orr řekl, že si může dovolit ještě vyčkávat před rozhodnutím o dalším uvolnění měnové politiky. NZD na jeho slova reagoval pozitivně a rázně se odrazil od nejnižších hodnot za poslední 3 roky.

Kalendář

Nejdůležitější dnešní událostí je sympózium v Jackson Hole. Projev guvernéra Fedu Jerome Powella je naplánován na 16. hodinu. Z pohledu posledního zápisu ze zasedání Fedu a také dle posledních vyjádření některých členů FOMC se zdá, že prudký pokles sazeb není na pořadu dne. Powell by mohl nastínit další směr měnové politiky Fedu a výrazně tak ovlivnit pohyby americké měny i akciových trhů. Pro obchodníky na kanadském dolaru budou také jistě zajímavé statistiky maloobchodních prodejů, které jsou na programu ve 14: 30.