Technická a fundamentální analýza: Akcie Apple

Technická a fundamentální analýza: Akcie Apple

Počínaje uplynulým pátkem 20. září jsme na českých pultech mohli poprvé spatřit nové modely vlajkového produktu Applu: chytré telefony iPhone 11. Tim Cook v úterý 10. září na své keynote prezentaci představil také novou verzi hodinek Apple Watch, nový iPad a také streamovací službu Apple TV+ a videoherní platformu Apple Arcade.

Jak trhy reagovaly na tyto novinky a jaký vývoj akcií aktuálně třetí nejhodnotnější korporace na světě můžeme očekávat do budoucna?

Nová maxima za dveřmi?

Akcie Applu od 2013 do 2019, W1 graf, trendline+zóna rezistence (Zdroj: XTB.cz)

Tak jako se akciové indexy v průběhu září dotkly svých historických maxim, ani Apple nezůstal pozadu a přiblížil se k nejvyšší zóně rezistence z přelomu září-října 2018. Cena se z dlouhodobého (poslední dekáda) i ze střednědobého hlediska (letošní rok) pohybuje ve zřetelném uptrendu.

Nabízí se jasná otázka: překonají býci klíčový cenový strop 230 USD, nebo cena zkoriguje zpět k trendové čáře a minimům z ledna 2019 na ceně 150 USD?

Při pohledu na srovnání dosavadních výsledků Applu a S&P 500 se nelze ubránit naději, že spíše k průrazu dojde. Techno-gigant ze Silicon Valley je jedním z tahounů amerických indexů, za letošek si připsal už více než 41procentní růst (154,63 open z 2.1.2019 – 218,81 páteční close). S&P 500 zatím za rok 2019 povyrostl o necelých 19 % (2514,9 open z 2.1.2019 – 2991,6 páteční close).

I přes silný rostoucí trend ještě nelze mluvit o bublině.  Oscilátory RSI a Stochastic zatím nehlásí překoupení Applu na denním ani týdenním grafu.

Každopádně je třeba vnímat oba tyto trhy (Apple a S&P 500) zároveň. Pokud dojde k průrazu na jednom grafu, pravděpodobně uvidíme cenu na rekordních hladinách i na druhém grafu. Velkou roli v nadcházejících týdnech budou hrát fundamentální zprávy z Ameriky, Evropy i Asie, a jakékoliv změny na poli obchodních dohod USA a Číny.

SP 500 od 2015 do 2019, W1 graf (Zdroj: XTB.cz)

Jak trh přijal nové produkty a služby Applu?

Asi nejdůležitější fundamentální zprávy ovlivňující primárně Apple už totiž máme za sebou. Trojice nových modelů iPhonu 11 přinesla jen malá zlepšení oproti minulým sériím (vyšší výkon, ostřejší kamera).

Trh ovšem žádné převratné změny očekávat nemohl. Apple představuje revoluční novinky každý třetí rok, posledním takovým produktem byl iPhone X před 2 lety. Na zásadnější změny si zřejmě budeme muset počkat až na září 2020.

Přesto trh zareagoval velmi pozitivně na tento keynote z 10. září. O den později akcie Applu vystoupaly nahoru o 3,70 %. Tento růst přehodil tržní kapitalizaci firmy ze Silicon Valley nad symbolickou hranici 1 bilionu USD.

Akcie Applu na přiblíženém denním grafu, max. z 12. 9. 2019 (Zdroj: XTB.cz)

Pravděpodobně nešlo tentokrát ani tak o nové smartphony, Apple zaujal svou streamovací službou Apple TV+, která má konkurovat sítím jako Netflix, Disney+ nebo Amazon Prime. Ředitelé Apple TV+ nastavili měsíční poplatek na 5 dolarech, což je mnohem méně než, co si účtují ostatní velcí hráči na tomto trhu.

Aby si Apple TV+ vybudoval svou základnu, tak nižší cenu nabídnout musel. Rozsah programů, se kterými začne vysílat 1. listopadu, bude poměrně úzký. I tak ale analytici na této straně od Applu nic nečekali, čili novinka o agresivně levné vstupní ceně probudila býky k dalším nákupům.

Srovnání s minulými keynotes

Data z Bloombergu překvapivě ukazují, že z historického pohledu trhy reagují na velké keynote prezentace Applu mírně negativně bezprostředně 1 den po vyhlášení – v 7 případech z 12 mezi lety 2007-2017 se akcie druhý den dostaly do červených čísel.

Letošní téměř 4procentní růst tak vyčnívá z řady. Toto je však samozřejmě následkem hlavně pozitivních zpráv kolem americko-čínských obchodních vyjednávání z dané doby než přímo kvalitní prezentace Applu.

Pokud se podíváme na 30denní horizont, výsledky už jsou vyrovnané – v 6 případech z 12 mezi lety 2007-2017 akcie skončily v plusu. V 60denním výhledu už jsou výsledky velmi přesvědčivé – v 9 případech z 12 akcie Applu po dvou měsících vystoupaly k více než 5procentnímu zhodnocení. Výjimky tu představují pouze roky 2008, 2012, 2016.

Výkon akcií Applu před a po keynote iPhone prezentacích, 2007-2017 (Zdroj: Bloomberg.com)

Nepříjemná překvapení v budoucnu?

A tak i tento krátkodobější výhled nahrává naději, že se akcie kalifornské společnosti do jednoho či dvou měsíců přehoupnou na rekordní hodnoty. Z dlouhodobé perspektivy si ovšem býci musí dát pozor na dva faktory, které mohou s pozicí Applu otřást:

• Krach dohod a úplné přerušení obchodních styků Ameriky s Čínou a de facto ztráty miliardového trhu.
• Stále klesající prodeje iPhonů.

Není žádným tajemstvím, že příjmy z prodejů vlajkového produktu Applu pravidelně klesají už od roku 2016. Společnost Strategy Analytics uvádí, že například za 4. čtvrtletí 2018 Apple prodal 65,9 milionu iPhonů. Pro srovnání: za totéž období roku 2017 bylo prodáno 77,3 milionu, a v roce 2016 78,3 milionu.

Prodeje za další produkty jako počítače, tablety, hodinky se sice zvyšují, ale prodeje iPhonů představují asi dvě třetiny příjmů Applu. Proto se pro akcionáře a spekulanty vyplatí do budoucna sledovat tento ukazatel a být na pozoru. Vyšší ceny iPhonů před stále větší konkurencí levnějších výrobků z Asie ukrajují „Jablíčku“ procenta ze zisků.

Ani dobrá pověst a věrná základna příznivců nezaručuje další vzestup jedné z nejdominantnějších společností na burze…

Autor: David Němec, Finex.cz