Nálada na akciových trhoch sa začiatkom minulého týždňa výrazne zhoršila po negatívnych dátach prieskumu nákupných manažérov z výrobného sektora. Tento indikátor klesol pod kontrakčnú hladinu 50 bodov, ktorá naznačuje, že manažéri očakávajú príchod recesie. Neskôr obavy ohľadom spomaľovania hospodárskeho rastu doplnili rovnaké dáta zo sektora služieb, ktoré síce nenaznačujú príchod recesie, ale taktiež sa zhoršili.
Kombinácia týchto faktorov viedla k poklesom na hlavných akciových trhoch po celom svete, pričom vzrástla pravdepodobnosť, že americká centrálna banka pristúpi k zníženiu úrokových sadzieb už na októbrovom zasadnutí o 25 bps. Do istej miery sa však zhoršovanie hospodárskej aktivity dalo očakávať, keďže obchodná vojna si vyberá na ostatných krajinách (Čína, eurozóna, Južná Kórea) už dlhšie svoju daň. Preto bolo len otázkou času, kedy sa začne zhoršovať aj stav americkej ekonomiky.
V závere týždňa boli zverejnené údaje o nezamestnanosti v USA, ktoré dopadli zmiešane. Nezamestnanosť zaznamenala pokles z úrovne 3,7 percenta na úroveň 3,5 percenta, čo je najnižšia úroveň od roku 1969. Tento pokles nezamestnanosti bol prirodzený a do značnej miery ovplyvnený „dobiehaním“ americkej ekonomiky. Prieskum domácnosti ukazuje, že zamestnanosť vzrástla v priebehu posledných 3 mesiacov o 1,296 milióna. Tieto dáta síce podporili pozitívnu náladu na trhoch a naznačujú, že primárna zložka rastu HDP v USA (spotreba domácností) zatiaľ stojí na pevných základoch, avšak tvorba novovytvorených pracovných miest tento optimizmus nepotvrdzuje.
V septembri sa vytvorilo 136-tisíc nových pracovných miest mimo poľnohospodárstva, avšak v súkromnom sektore sa vytvorilo len 114-tisíc pracovných miest a ani predchádzajúce mesiace neboli o nič lepšie. V priemere sa za posledné 3 mesiace vytvorilo v súkromnom sektore v USA najmenej pracovných miest od roku 2012, čo ohrozuje budúci vývoj nezamestnanosti, ako aj spotrebu domácností a rast HDP v krajine, ktorý by mohol spomaľovať k úrovni 1,8 percenta (Q1 2019 rástla US ekonomika tempom 3,1 percenta).
Treba však poznamenať, že americká vláda si je tohto stavu pravdepodobne vedomá a snaží sa podporovať rast zamestnanosti v krajine, keďže v septembri vytvorila 22 tisíc nových pracovných miest a za posledné tri mesiace vytvorila v priemere najviac pracovných miest od roku 2010. Tento vládny krok môžeme chápať ako istú formu expanzívnej fiškálnej politiky.
Vo výsledku sa zmiernili aj tlaky na rast miezd, keďže tempo rastu miezd spomalilo z úrovne 3,4 percenta vo februári na 2,9 percenta v septembri, čo naznačuje spomaľovanie dopytu po pracovnej sile, čo môže v konečnom dôsledku vyústiť do spomaľovania najdôležitejšej zložky rastu amerického hospodárstva – spotreby domácností.
V priemysle došlo k uzatvoreniu dvetisíc pracovných miest, čo podporuje aj dáta zo začiatku minulého týždňa, ktoré naznačili, že výrobný sektor v USA sa dostáva do recesie.
V súvislosti s týmito dátami, môže Fed pristúpiť k výraznejšiemu uvoľňovaniu menovej politiky a pristúpiť k dvom zníženiam úrokových sadzieb v tomto roku o 25 bps.
Denní shrnutí: Wall Street maže část úvodních ztrát a čeká na Trumpovo konečné rozhodnutí o úderu na Írán 🗽 (07.04.2026)
Wall Street klesá, protože obavy z eskalace na Blízkém východě rostou 📉 Casey’s vstoupí do S&P 500
🔴 Příměří v Íránu je ještě daleko, začne výsledková sezóna
Wall Street oslabuje, protože jednání o příměří mezi USA a Íránem uvízla před Trumpovým ultimátem 📉
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
