Poslední květnové pondělí nabídne globálním finančním trhům krátký oddech, protože v USA se kvůli svátku Memorial Day nebude obchodovat a zavřené zůstanou také trhy ve Velké Británii, Hongkongu a Jižní Koreji. Tento klid však může být klamný. Geopolitické napětí na Blízkém východě zůstává vysoké a příští týden přinese silnou dávku makrodat, která mohou v blízkém horizontu utvářet sentiment investorů.
V centru pozornosti bude především index výdajů na osobní spotřebu (PCE), tedy preferovaný inflační ukazatel Fedu, spolu s řadou evropských údajů o inflaci CPI a důležitými komentáři centrálních bankéřů. Před těmito klíčovými událostmi stojí za zvýšenou pozornost tři instrumenty: S&P 500 (US500), EUR/USD a USD/JPY.
S&P 500 (futures US500)
Americký benchmark čeká důležitý test odolnosti. Po stabilizaci a návratu do blízkosti historických maxim se pozornost investorů přesouvá k silnému balíku amerických dat, který bude zveřejněn příští čtvrtek. Z pohledu měnové politiky bude hlavní událostí dubnová zpráva o osobních příjmech a výdajích, která obsahuje jádrový deflátor PCE – preferovaný inflační ukazatel Fedu, i když tato preference by se pod vedením Kevina Warshe mohla rychle změnit.
Tato data poskytnou jasný signál ohledně prostoru pro případné úpravy úrokových sazeb v nadcházejících měsících. Ve čtvrtek budou zároveň zveřejněny také údaje o HDP USA, objednávkách zboží dlouhodobé spotřeby a týdenních žádostech o podporu v nezaměstnanosti. Ačkoli poslední mimořádně silný report Nvidie pro mnohé symbolicky uzavřel výsledkovou sezónu, příští týden ještě zveřejní výsledky několik významných společností, včetně Salesforce, Dellu, Costco a Snowflake.
EURUSD
Nejobchodovanější měnový pár světa se pravděpodobně stane bojištěm konkurenčních makroekonomických příběhů mezi USA a eurozónou. Zatímco příštímu čtvrtku bude dominovat americký PCE report, v pátek přijde silná vlna dat ze starého kontinentu.
Spolu s koncem měsíce budou v pátek zveřejněny předběžné květnové údaje o CPI z klíčových ekonomik eurozóny, včetně Německa, Francie, Itálie a Španělska, doplněné o zprávy o HDP z Francie a Itálie. O den dříve, ve čtvrtek, budou zveřejněny ukazatele ekonomického a spotřebitelského sentimentu v eurozóně. Klíčové bude také zveřejnění zápisu z posledního zasedání ECB, které trh bude pečlivě analyzovat vzhledem k silnému očekávání červnového rozhodnutí o sazbách.
USDJPY
Japonský jen vstupuje do období zvýšené volatility, poháněné kombinací měnových faktorů a významných geopolitických událostí. Bank of Japan už delší dobu signalizuje možnost zvýšení úrokových sazeb v reakci na inflační rizika, a to navzdory nedávným domácím datům, která zůstala mimořádně slabá. Současně se ekonomika pohybuje na hraně možného zpomalení a trh nyní oceňuje téměř 100% pravděpodobnost zvýšení sazeb do konce července.
Příští středu vystoupí guvernér BoJ Kazuo Ueda a jeho projev může očekávání růstu sazeb buď potvrdit, nebo je zcela zpochybnit. V pátek pak trh obdrží údaje o tokijské inflaci, nezaměstnanosti, průmyslové produkci a maloobchodních tržbách.
Geopolitický sentiment bude zároveň ovlivňovat také úterní setkání ministrů zahraničí zemí Quad v Dillí a páteční zahájení prestižního obranného summitu v Singapuru, kterého se mimo jiné zúčastní i americký ministr obrany Pete Hegseth.
Odrazí Waller postoj Warshe? Držet sazby beze změny, ale pokračovat ve snižování bilance?
US Open: Wall Street se před prodlouženým víkendem blíží rekordním maximům, tažena AI
🎥 Nové nástroje platformy xStation [CZ]
Zapojí se Bělorusko do války?
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
