Tři trhy, které stojí za pozornost příští týden (17. 7. 2026)

Během uplynulého týdne zůstaly finanční trhy pod vlivem další eskalace situace na Blízkém východě. Několik společností zveřejnilo finanční data za uplynulý kvartál, čímž neoficiálně odstartovala výsledková sezóna. Pozornost investorů se nyní přesune k posledním rozhodnutím centrálních bank před dlouhou pauzou a také k výsledkům technologických gigantů. Ty budou velkým testem pro stále vysoké valuace, a to navzdory nedávným prudkým poklesům na akciových trzích. Instrumenty, které tento týden stojí za bližší sledování, jsou proto US100, EURUSD a GBPUSD.

US100 (futures na Nasdaq)

Americký technologický index vstupuje do fáze klíčového fundamentálního testu. Po nedávných výrazných výprodejích budou investoři analyzovat, zda nadcházející finanční reporty z Wall Street a administrativní rozhodnutí ve Washingtonu dokážou zlepšit celkový tržní sentiment.

Ve středu se dozvíme finanční výsledky technologických gigantů ze skupiny Mag7, konkrétně Alphabetu a Tesly, zatímco ve čtvrtek představí svůj report za druhé čtvrtletí Intel. Tyto výsledky ověří, zda se vysoké valuace společností spojených s technologií umělé inteligence a sektorem elektromobilů skutečně odrážejí v tvrdých datech o tržbách a ziscích.

Ačkoli obchodní válka momentálně není dominantním titulkem, stojí za zmínku, že v pátek v USA vyprší dočasné 10% globální dovozní clo, pokud Kongres nerozhodne o jeho prodloužení. Případné vypršení nebo úprava této politiky přímo ovlivní marže a náklady dodavatelských řetězců amerických společností.

Výsledkové sezóny technologických gigantů už mnohokrát předefinovaly trendy na Wall Street. Například během tržních turbulencí v letech 2021 až 2022 mohlo i mírné zklamání ve výhledu pouze jednoho lídra sektoru během jediné seance vymazat stovky miliard dolarů tržní kapitalizace z celého indexu a spustit kaskádový výprodej.

EURUSD

Hlavní měnový pár bude reagovat na potenciální jestřábí pauzu Evropské centrální banky a sérii důležitých makroekonomických údajů. Ve čtvrtek ECB rozhodne o úrokových sazbách a trhy široce očekávají, že sazby zůstanou beze změny. Červnové zpomalení inflace odstranilo potřebu naléhavého zásahu, pozornost trhu se však zcela přesune na tiskovou konferenci Christine Lagarde a jakékoli náznaky možného zvýšení sazeb v září.

Před rozhodnutím ECB bude v úterý zveřejněn německý index ekonomického sentimentu ZEW. V pátek pak trh zaplaví vlna předběžných dat PMI z Francie, Německa, celé eurozóny a později odpoledne také ze Spojených států.

Vysoké ceny zemního plynu a přetrvávající ceny energetických komodit zůstávají pro euro protivětrem. V kombinaci se smíšeným ekonomickým sentimentem napříč Evropou to omezuje prostor pro trvalejší posílení jednotné měny.

GBPUSD

Britská libra čelí souběhu klíčových politických a makroekonomických událostí, což z ní tento týden dělá jeden z nejvolatilnějších měnových instrumentů.

V pondělí Andy Burnham oficiálně složí přísahu jako premiér Spojeného království a stane se sedmým šéfem vlády od referenda o brexitu v roce 2016. Změna lídra země vždy přináší rychlé tržní vyhodnocení politické stability.

Ve středu bude zveřejněna červnová inflace CPI ve Spojeném království. Celkový ukazatel by měl podle očekávání klesnout na 2,7 % y/y z předchozích 2,8 %. Takový údaj by v kombinaci s úterními daty z trhu práce, včetně počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti a míry nezaměstnanosti, mohl posílit očekávání trhu, že Bank of England nebude spěchat se zvyšováním nákladů na úvěry vzhledem k postupnému ochlazování zaměstnanosti.

Stojí za zdůraznění, že britská měna může být velmi citlivá na turbulence kolem Downing Street. Ačkoli současná změna premiéra probíhá za jiných okolností, historie finančních trhů, včetně památného propadu libry a krize britského trhu státních dluhopisů po oznámení fiskálních plánů na podzim 2022, ukazuje, že trhy dokážou rychle a neúprosně ocenit nedostatek politické předvídatelnosti.