Akciové trhy v minulém týdnu ztrácely. Index S&P 500 klesl už druhý týden v řadě. Jedná se o varovný signál pro pokračování rally? Poklesy však byly v rámci pouhých desetin procenta a navíc má tento index za sebou dlouhý růst do blízkosti historických maxim. Nejistá situace má navíc jasného viníka, kterým je vzestup úrokových sazeb. Pokud se centrálním bankám podaří výnosy zase snížit, ať už verbální formou či zvýšenými nákupy dluhopisů na trhu, tak prostor pro pokračování cenových růstů na akciích zůstává otevřený. Pozornost se tedy v tomto týdnu opět soustředí na výnosy. Ovšem nebude se jednat o jediné zajímavé téma. Na sklonku týdne se sejde OPEC+, takže lze očekávat zvýšenou volatilitu na ropě. Ve středu bude zveřejněn návrh státního rozpočtu ve Velké Británii. A možné zvýšení daní je hrozbou pro britskou libru.
NASDAQ (US100)
Americké akciové trhy se zatím statečně perou s růstem výnosů v USA. To však úplně neplatí pro technologické akcie a index NASDAQ, který v minulém týdnu ztratil více než 5 %. Pokračování růstu výnosů je hrozbou. Pokud však bude americký Fed proti růstu výnosů aktivně bojovat a výnosy se sníží na přijatelnější úrovně, tak jejich pokles by mohl znamenat dobrou nákupní příležitost v technologiích. Dalším faktorem je ekonomický vývoj včetně trhu práce. V pátek jsou na programu data z amerického trhu práce NFP v 14:30, kde však stále vládne obrácená logika výsledků a jejich dopad na trhy. Špatná čísla zvyšují šance na stimul a obráceně, takže dopad statistik na trhy nemusí být intuitivní a jednoznačný. Ale jelikož se už o víkendu podařilo ve Sněmovně reprezentantů schválit stimul ve výši $1,9 mld. a v Senátu by to díky rozhodujícímu hlasu demokratky Kamaly Harrisové mělo brzy dopadnout stejně, tak stimul bude na trzích hrát čím dál nižší roli.
Ropa
Ropa se pohybuje v rostoucím trendu už od začátku listopadu minulého roku. Přestože se díky vakcínám zvýšila šance na rychlý návrat poptávky, tak primární roli hraje stále nabídková strana, kde dominuje sdružení 24 států těžících ropu s názvem OPEC+. Cena ropy už vzrostla na úrovně před koronakrizí, přestože doprava, a v první řadě letecká, se na předkrizové úrovně nevrátila. Důležitou roli hraje očekávání, že se situace brzy normalizuje. Možné šíření mutací koronaviru však může do tohoto předpokladu hodit vidle. Jak se s nejistou situací popere OPEC+ na svém čtvrtečním zasedání? Očekává se snížení kvót o 500 tisíc barelů ropy denně a navíc Saúdská Arábie by měla zrušit své dobrovolné snížení kvót o 1 mil. barelů. Cenová rally by se tak mohla zastavit. Trh ale s tímto vývojem počítá, takže pokud dopadne zasedání dle předpokladů, tak by nemělo mít výrazný dopad na cenu ropy.
GBPUSD
Libra se od nového roku zbavila tíhy Brexitu a na jejím výkonu to je znát. V tomto roce je nejvíce rostoucí měnou skupiny G10. Pozitivní dopad má také rychlá vakcinace obyvatelstva a plán na opuštění lockdownu, který v minulém týdnu představil premiér Boris Johnson. Pár GBPUSD překonal na konci února úroveň 1,42. Od té doby však prochází korekcí a libru aktuálně drží support na 1,39. Pokles se zatím zdá být spíše korekcí než začátkem nového trendu. Velká Británie bude ve středu řešit návrh rozpočtu. Britský ministr financí Rishi Sunak oznámil, že přijde s „upřímným“ rozpočtem, který by mohl znamenat zvýšení korporátních daní. Dle vládních poradců by mohl rozpočet za minulý rok dosáhnout deficitu až 19 % HDP, takže nastavení výše daní se pravděpodobně nevyhne výrazným změnám. Čas zveřejnění rozpočtu není pevně stanoven, ale v tento den je třeba počítat se zvýšenou volatilitou na librových měnových párech.
Ekonomický kalendář: Německé CPI v centru pozornosti (30.03.2026)
Ranní shrnutí: Trhy po víkendu vykazují známky oživení; co přinese týden❓ (30.03.2026)
Ranní komentář: Výprodej na Microsoftu a Metě, pád Burford Capital a update k Íránu
🎥Týden na trzích: Trump opět odložil své ultimátum, akcie ale přesto ztrácely, soudní spor proti Metě a Googlu
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
