Finanční trhy se sžívají s vyššími výnosy, ale neděje se tak bez obětí. Americký index S&P 500 v minulém týdnu klesl a stejně na tom byly také další hlavní indexy na Wall Street. Výnosy z desetiletých amerických dluhopisů se v minulém týdnu dostaly až čtrnáctiměsíční maximum na 1,75 %. Nejhůře je snášení technologické akcie, které během pandemie výrazně vzrostly.
Kromě americké měnové politiky řeší finanční trhy víkendový vyhazov guvernéra turecké centrální banky prezidentem Erdoganem a propad turecké liry až do blízkosti historického minima. Můžeme čekat novou měnovou krizi? Propad liry z roku 2018 (a 2020) byl asi tureckému prezidentovi málo. Dalším sledovaným tématem je nadprůměrný růst DAXu. K novému historickému rekordu výrazně přispěl nárůst akcií Volkswagenu. Svým středečním pětinovým vzestupem začal Volkswagen trochu připomínat dění na Tesle.
NASDAQ 100 (US100)
Americké centrální bance se v minulém týdnu nepodařilo uklidnit trhy ohledně růstu výnosů. A následně přišla zpráva o zvýšení nároků na výpočet Supplementary Leverage Ratio (SLR), které v konečném důsledku omezí americkým bankám možnost úvěrování. Přestože se jedná pouze o návrat k původním parametrům výpočtu, tak důsledkem bude utaženější měnová politika než doposud. Guvernér Powell vystoupí v úterý a ve středu s ministryní financí Yellenovou v Kongresu, kde budou obhajovat svůj postup během pandemie. Uvidíme, zda se jim tentokrát podaří zastavit rally na výnosech z amerických dluhopisů. NASDAQ (US100) za poslední měsíc ztrácí 2,3 % a daří se mu nejméně z hlavních amerických indexů. Pokud se Powellovi s Yellenovou nepodaří výnosy srazit, tak lze očekávat, že technologické akcie budou dále za výkonem S&P 500 a Dow Jonesu zaostávat.
DAX 30 (DE30) a Volkswagen (VOW3.DE)
Hlavní německý index DAX 30 (DE30) rostl v minulém týdnu nejvíce z evropských blue chips indexů. Dosáhl na nová historická maxima v blízkosti 14 800 bodů. V druhé polovině týdne se stáhl, přesto zaznamenal nižší pokles než Wall Street. Pomohl mu hlavně růst akcií Volkswagenu, který se z pohledu tržní kapitalizace stal největší společností v indexu. K růstu mu pomohly spekulace po zveřejnění plánu na rychlou elektrifikaci produkce. Cena běžných akcií (které však nejsou součástí DAXu) se ve středu zvýšila o více než 20 % a kmenové akcie přidaly desetinu. A v růstu Volkswagen pokračuje také v tomto týdnu. Asi nejzajímavějším fundamentem s dopadem na DAX bude středeční zveřejnění Indexů nákupních manažerů z Německa (v 9:30) a zbytku eurozóny (10:00). Nicméně se na měsíční bázi čekají pouze malé změny.
USDTRY
Dlouhé měsíce se zdálo, že se situace na turecké liře bude po podzimním propadu stabilizovat. Až do víkendu, kdy prezident Erdogan vyhodil guvernéra turecké centrální banky (CBRT) Naciho Agbala. Ten si dovolil v minulém týdnu (opět) výrazně zvýšit úrokové sazby, přestože turecký prezident je dlouhodobým zastáncem nízkých sazeb. Lira po otevření trhů ztrácela až 15 % a pár USDTRY se dostal až nad 8,4 USDTRY. Výrazně se přiblížil rekordnímu maximu na úrovni 8,57 z minulého roku. Propadla také istanbulská burza a turecké dluhopisy.
Existují obavy, že se Turecko přiblížilo k otevřené měnové krizi. Novým guvernérem byl jmenován univerzitní profesor Sahap Kavcioglu, který byl kritikem poslední série zvyšování sazeb. Investoři si pamatují srpen 2018, kdy lira ztratila čtvrtinu své hodnoty. Díky výraznému zvýšení sazeb v posledních měsících byla lira nejúspěšnější měnou Emerging Markets. Bude zajímavé sledovat, s jakými kroky přijde nový guvernér. Pokud by chtěl zvrátit poslední růst sazeb, tak by lira mohla zaplout na nová minima. Turecká centrální banka ztratila opět důvěru trhů a lira je teď první na ráně, odkud budou investoři v případě problémů utíkat. V průběhu pondělní seance se však situace na turecké měně začala uklidňovat. Pár USDTRY se vrátil pod úroveň 7,70000.
Jiří Tyleček
Analytik XTB
Naučte se chránit a zlepšovat své akciové portfolio!
Již v sobotu 27. 3. od 10:00 začíná živé vysílání naší Online trading konference 2021, kde rozebereme problematiku diverzifikace, ochrany kurzového rizika apod.
- Nejlepší CZ/SK tradeři na jednom místě
- 9 řečníků a 9 různých témat
- Konkrétní strategie a predikce vývoje trhů
- Akcie, komodity, Forex, kryptoměny
- Přístup na živý přenos získáte zdarma na e-mail po vyplnění formuláře
Denní shrnutí: Wall Street se snaží oživit 📈 Amazon a Microsoft pod tlakem Rothschild & Co Redburn
Komentáře T. Barkina z Fedu k americké ekonomice 🗽EURUSD klesá na 1,157
BREAKING: Makrodata z USA slabší, než se čekalo 📌Objednávky mírně revidovány dolů
Ekonomický kalendář: Klidné úterý na trzích, ale pozornost přitahuje USA (18.11.2025)
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
