Výsledková sezóna na Wall Street začíná tento týden

• Výsledková sezóna na Wall Street začíná tento týden
• Zisk S&P 500 vzrostl meziročně o 8,8 %.
• Tržby indexu S&P 500 meziročně vzrostly o 4,6 %.
• Revize odhadů zisků a tržeb směrem dolů během čtvrtletí
• Zprávy z Wells Fargo, Citigroup a JPMorgan tento týden
• S&P 500 a Nasdaq-100 na historických maximech

Výsledková sezóna na Wall Street za druhé čtvrtletí roku 2024 začíná tento týden. Jako první budou hlavní americké banky informovat jako první s výsledky JPMorgan, Wells Fargo a Citi, které jsou naplánovány na tento pátek. Jak si vedly trhy a ekonomika ve 2. čtvrtletí 2024? Co analytici očekávají od nadcházející výsledkové sezóny s hlavními indexy Wall Street na historických maximech nebo blízko nich? Pojďme se rychle podívat na očekávání trhu.

Jaké bylo 2. čtvrtletí 2024 pro trhy a ekonomiku?

Přestože nám zatím nebyla nabídnuta zpráva o HDP za 2. čtvrtletí v USA a nějakou dobu ji ani nedostaneme, měsíční údaje zveřejněné za období duben–červen 2024 nám nabízejí určité rady. Aktivita na trhu s bydlením se dále zmírňuje, protože hypoteční sazby se drží pevně na zvýšených úrovních. Maloobchodní tržby se v dubnu a květnu jen málo změnily. Regionální ukazatele oslabily. Mezitím zůstal trh práce pevný, zprávy NFP ukazují průměrný měsíční nárůst zaměstnanosti o 217–218 tisíc ve 2. čtvrtletí 2024.

Slabé údaje o maloobchodních tržbách naznačují, že přetrvávající inflace a vysoké úrokové sazby nadále negativně ovlivňují spotřebitele, a to bude jedním z témat, která je třeba sledovat ve zprávách o výdělcích amerických společností. Náznaky zhoršujícího se makroprostředí ve zbývajících čtvrtletích roku 2024 mohou vyvinout tlak na akcie. Některé indikátory, jako například index ISM ve výrobě, však naznačují, že bychom mohli být za inflexním bodem v růstu zisků.

Americká data ISM naznačují, že můžeme být za inflexním bodem 12měsíčního zaostalého růstu EPS. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB Research

Trhy zahájily druhé čtvrtletí roku 2024 na slabších základech, přičemž hlavní indexy z Wall Street zasáhly v dubnu. S&P 500 a Nasdaq se však z těchto ztrát později dokázaly vzpamatovat a vyšplhat se na čerstvá historická maxima, když v období duben-červen získaly 3,92 % a 8,26 %. Na druhou stranu, Dow Jones a Small-cap Russell 2000 se nedokázaly vzpamatovat z dubnového výprodeje a zakončily čtvrtletí s poklesem o 1,17 %, resp. 3,62 %.

Cenový vývoj indexu S&P 500 také naznačuje, že může nastat období silného růstu zisků. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB Research

Jaká jsou očekávání pro výsledkovou sezónu?

Současná očekávání Wall Streetu jsou 8,8% meziroční růst zisku S&P 500, stejně jako 4,6% meziroční růst tržeb. Očekávání růstu zisků i tržeb v průběhu čtvrtletí slábla, protože analytici zaznamenali na konci března 2024 ve 2. čtvrtletí 2024 meziroční růst zisků o 9,1 % a meziroční růst tržeb o 4,7 %.

Takový růst výdělků by byl slabší než 5letý průměr (9,5 %), ale mírně vyšší než 10letý průměr (8,4 % meziročně). Bylo by to však také nejvyšší tempo růstu od 1. čtvrtletí 2022, kdy zisky vzrostly o 9,4 %, a znamenalo by to čtvrté čtvrtletí pozitivního růstu zisků v řadě. Největší růst zisků se očekává v sektorech komunikačních služeb a zdravotnictví. Mezitím se očekává, že materiálový sektor zažije hluboký pokles.

Pokud jde o očekávání tržeb, pokud by byla splněna, byla by také slabší než 5letý průměr (6,9 %), ale také slabší než 10letý průměr (5,0 %). Splnění 4,6% meziroční prognózy by vedlo k 15. čtvrtletí v řadě pozitivního růstu výnosů indexu. Očekává se, že sektory informačních technologií a energetiky vykáží nejvyšší růst tržeb, zatímco materiál je jediným sektorem, který bude vykazovat nižší tržby než ve čtvrtletí minulého roku (2. čtvrtletí 2023).

Zdroj: FactSet, XTB Research

Výsledkovému kalendáři na tento týden dominují velké banky

Jak jsme již zmínili v úvodním odstavci, kalendáři tohoto týdne budou dominovat zprávy velkých amerických bank. Výsledky však tento týden zveřejní i některé další, nefinanční společnosti, jako například PepsiCo nebo Delta Airlines.

Čtvrtek

• PepsiCo (PEP.US) - před otevřením trhu
• Delta Airlines (DAL.US) - před otevřením trhu

Pátek

• JPMorgan (JPM.US) - před otevřením trhu
• Wells Fargo (WFC.US) - před otevřením trhu
• Citigroup (C.US) - před otevřením trhu
• Bank of New York Mellon (BNY.US) - před otevřením trhu
• Fastenal (FAST.US) - před otevřením trhu

Stream výdělků bude každým týdnem rozmanitější. Mezi vrcholy příštího týdne lze najít Netflix nebo Johnson & Johnson.

Futures na S&P 500 (US500) zastavily nedávný vzestup v oblasti 5 640 bodů a začaly se obchodovat do strany v rozmezí 5 630-5 640 bodů. V době tisku však lze pozorovat další pokus o prolomení nad zónou 5 640 bodů. Pokud kupující uspějí, může následovat test intradenního historického maxima poblíž 5 645,2 bodu. Zdroj: xStation5