Amazon (AMZN.US) war ein weiterer US-Mega-Tech-Konzern, der mit seinem Bericht für das dritte Quartal enttäuschte. Zumindest können wir das anhand der Marktreaktion sagen, denn die Aktie des Unternehmens fiel nachbörslich um über 12%. Dieser Rückgang setzte sich im heutigen vorbörslichen Handel weiter fort. Die Ergebnisse selbst waren jedoch gar nicht so schlecht, und der Rückgang des Aktienkurses lässt sich mit der schwachen Prognose für das vierte Quartal 2022 begründen. Werfen wir einen genauen Blick auf die Veröffentlichung!
Ergebnisse verfehlen Erwartungen, aber nicht zu sehr
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Konto eröffnen DEMO TESTEN xStation App herunterladen xStation App herunterladenAmazon meldete einen Anstieg des Nettoumsatzes im dritten Quartal um 15% auf 127,1 Milliarden Dollar im Vergleich zum Vorjahr. Die Ergebnisse waren etwas niedriger als die erwarteten 127,7 Milliarden Dollar, aber die Wachstumsrate blieb im Vergleich zum Vorjahr mehr oder weniger unverändert. Die Umsätze in den Online-Shops stiegen um 7,1% auf 53,49 Milliarden Dollar (Erwartung 54 Milliarden Dollar), während die Umsätze in den Geschäften um 10% auf 4,69 Milliarden Dollar (Erwartung 4,68 Milliarden Dollar) zunahmen. Der Umsatz in Nordamerika stieg um 20% auf 78,84 Milliarden Dollar (Erwartung 76,95 Milliarden Dollar), während der internationale Umsatz mit einem Rückgang von fast 5% auf 27,72 Milliarden Dollar (Erwartung 29,28 Milliarden Dollar) hinter den Erwartungen zurückblieb.
Das Betriebsergebnis sank im Vergleich zum dritten Quartal 2021 um fast die Hälfte und erreichte 2,53 Milliarden Dollar und verfehlte damit die Schätzung von 3,11 Milliarden Dollar. Dies ist zwar enttäuschend, aber auch das erste positive Ergebnis nach zwei Quartalen mit Gewinnrückgängen. Der Gewinnrückgang in diesen beiden Quartalen war jedoch hauptsächlich auf Wertminderungen bei der Investition in den Elektroautohersteller Rivian zurückzuführen. Besorgniserregend ist, dass das dritte Quartal 2022 das fünfte Quartal in Folge war, in dem der Umsatz von Amazon langsamer wuchs als die Kosten des Unternehmens.
Schlechte Prognose für das vierte Quartal 2022
Wie aus dem obigen Absatz hervorgeht, waren die Ergebnisse für das dritte Quartal 2022 gar nicht so schlecht und obwohl sie die Erwartungen leicht verfehlten, blieben die Wachstumsraten solide. Allerdings gab Amazon eine sehr schlechte Prognose für das letzte Quartal des Jahres ab, das saisonal gesehen das beste für das Unternehmen ist, da die Ausgaben für die Feiertage steigen. Amazon rechnet mit einem Umsatz von 140-148 Milliarden Dollar, was einer Steigerung von 2-8% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Selbst wenn die Umsätze am oberen Ende der Prognosespanne liegen sollten, wäre dies das schwächste Q4-Umsatzwachstum in der Geschichte des Unternehmens. Der Markt erwartete eine Umsatzprognose für das vierte Quartal von 155,5 Milliarden Dollar. Darüber hinaus erwartet Amazon für das vierte Quartal ein Betriebsergebnis von 0 bis 4 Milliarden Dollar. Das ist kein Tippfehler - das Unternehmen rechnet wirklich damit, dass es in einem Quartal, in dem die Menschen viel Geld online ausgeben, um Weihnachtsgeschenke zu kaufen, keinen Gewinn machen kann! Das letzte Mal, dass Amazon im letzten Quartal des Jahres keinen Gewinn auswies, war im vierten Quartal 2000.
AWS hält sich gut, aber das Wachstum verlangsamt sich
Der Markt achtete sehr darauf, wie sich das Cloud-Geschäft von AWS entwickelte. Die Umsätze im Cloud-Segment wuchsen im dritten Quartal 2022 um 27% gegenüber dem Vorjahr, was das langsamste Wachstumstempo seit Beginn der Berichterstattung über die Ergebnisse des Cloud-Segments darstellt. Dies ist besorgniserregend, da AWS weithin als neuer Gewinntreiber für das Unternehmen angesehen wird. Tatsächlich meldete das Unternehmen im dritten Quartal 2022 negative Gewinnmargen in den Segmenten International und Nordamerika, was bedeutet, dass der Gewinn im vorangegangenen Quartal fast ausschließlich durch das Cloud-Segment angetrieben wurde. Eine weitere Verlangsamung bei AWS ist zwar besorgniserregend, sollte aber auch nicht allzu überraschend sein - je größer das Segment wird, desto schwieriger ist es, ein hohes Tempo bei der Geschäftsexpansion beizubehalten.
Amazon meldete in seinem Cloud-Segment die niedrigste Wachstumsrate aller Zeiten. Quelle: Amazon, XTB
Die Aktie wird zum ersten Mal seit April 2020 unter 100 Dollar eröffnen
Die leicht schwächeren Ergebnisse und die schlechte Prognose für das vierte Quartal lösten im nachbörslichen Handel einen Rückgang von 12% aus. Zu Beginn des vorbörslichen Handels setzten die Aktien ihre Talfahrt fort, und die aktuellen Notierungen deuten auf eine Kurslücke von rund 14% zu Beginn des heutigen Handels hin. Dies bedeutet, dass die Aktie wahrscheinlich zum ersten Mal seit April 2020 unter die mittelfristige Unterstützungszone im psychologischen Bereich von 100 Dollar fallen wird, wodurch die gesamten Gewinne der jüngsten großen Rally zunichte gemacht werden. Dies bedeutet auch, dass das Juni-Tief durchbrochen wird und ein neues tieferes Tief in die aktuelle Abwärtstrendstruktur erreicht wird. Dies verheißt nichts Gutes für die weitere Entwicklung der Aktie, und die insgesamt schlechte Stimmung gegenüber dem Technologiesektor könnte die Aktie weiter unter Druck setzen.
Amazon (AMZN.US) im W1-Chart. Quelle: xStation 5
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