++ SoftBank aus Japan hat große Wetten auf US-Tech-Werte abgeschlossen ++ 50 Milliarden Dollar Risiko durch Derivate ++ Hedging-Käufe hinter der jüngsten US-Tech-Rallye? ++ Risiko von Fonds, die sich gegen SoftBank verbünden ++ Tesla, Microsoft, Amazon und Netflix unter den betroffenen Aktien ++
SoftBank, die japanische Investment-Holdinggesellschaft, hat in letzter Zeit durch ihre massiven Einsätze auf US-Technologieaktien über Derivate, namentlich Optionen, viel Aufmerksamkeit erregt. Die Geschichte wurde als einer der Auslöser für den jüngsten Ausverkauf von Technologieaktien gewertet, und in unserem Börsenkommentar werden wir erklären, worum es dabei geht und warum es wichtig ist.
SoftBank setzt groß auf US-Tech-Branche
SoftBank gab Ende Juni im Rahmen der regulatorischen Meldungen bekannt, dass sie eine Investition von 4 Milliarden Dollar in US-Big-Tech getätigt hat. Die Financial Times und das Wall Street Journal berichteten jedoch später, dass SoftBank auch über Call-Optionen eine bedeutende Wette auf die US-Tech-Branche eingegangen sei. Eine Investition in Höhe von 4 Milliarden Dollar in Call-Optionen soll dem Unternehmen ein Engagement von 50 Milliarden Dollar bei einzelnen Technologieunternehmen beschert haben. Gleichzeitig verkaufte die SoftBank Call-Optionen mit höheren Ausübungspreisen, die es ihr ermöglichten, Gewinne zu sichern, falls der Markt weiter steigen sollte.
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Der US100 durchbrach letzte Woche die untere Grenze des Aufwärtstrendkanals und leitete eine steile Korrektur ein. Der Tech-Index versuchte sich heute zu erholen, begann aber zu kämpfen, nachdem er die Widerstandszone bei 11.250 Punkten erreicht hatte. Sollte die Aufwärtsbewegung nach der Eröffnung der Wall Street heute wieder einsetzen, könnte die Obergrenze der Overbalance-Struktur bei 11.385 Punkten beobachtet werden. Quelle: xStation 5
Tech-Optimismus oder Absicherungswahn?
Der massive Kauf von Optionen durch SoftBank hat die Handelsvolumina am Optionsmarkt in die Höhe getrieben. Ein Anstieg der Handelsvolumina bei den US-Tech-Optionen könnte die Anleger zu der Annahme verleitet haben, dass die Indizes an der Wall Street weiter steigen werden. Darüber hinaus mussten die Verkäufer von Call-Optionen, die an SoftBank verkauft wurden, ihr Engagement absichern, und der beste Weg, dies zu tun, ist der Kauf der zugrunde liegenden Aktien. Die Situation schuf eine zusätzliche Nachfrage nach US-Aktien und die darauffolgenden Kursgewinne der US-Tech-Werte führten zu überhöhten Preisen für Call-Optionen. Zu dem Zeitpunkt, als die Geschichte das Tageslicht erblickte, saß SoftBank Berichten zufolge auf einem 4-Milliarden-Dollar-Gewinn aus seiner Optionswette.
Der Aktiensplit, die Aktienverkäufe von Führungskräften und die„am Markt" angebotenen Aktien deuten darauf hin, dass der Wendepunkt bei Tesla (TSLA.US) erreicht sein könnte. Die Aktien des US-Herstellers von Elektrofahrzeugen verzeichneten gestern einen massiven Rückgang um 21% und schlossen nur knapp über der Unterstützungszone, die sich zwischen 330 Dollar und dem Fibonacci-Retracement von 78,6% des am 12. August begonnenen Aufwärtsimpuls befindet. Quelle: xStation 5
Fonds könnten sich gegen SoftBank verbünden
Warum ist das wichtig? Man glaubte, dass die Kleinanleger der Grund für den Anstieg des Options- und Aktienhandelsvolumens gewesen waren. Natürlich spielten auch sie eine Rolle, aber es sieht so aus, als hätte alles mit den Derivatwetten von SoftBank und dem anschließenden Kauf von US-Tech-Aktien zu Absicherungszwecken begonnen. Als sich herausstellte, wer genau hinter diesen großen Handelsgeschäften steckte, bestand ein hohes Risiko, dass sich institutionelle Anleger mit SoftBank zusammentun könnten. Sollte sich der Markt in die falsche Richtung entwickeln, müsste die SoftBank aus dem Markt gehen, und die Abwicklung eines solch massiven Handels würde den Wert der betroffenen Vermögenswerte (und der gegen SoftBank spielenden Fonds) belasten.
Amazon (AMZN.US) hat sich von seinem jüngsten Hoch um etwa 11% zurückgezogen. Der Aktienkurs des US-E-Commerce-Giganten fiel in seine vorherige Handelsspanne von 3.100 bis 3.250 Dollar. Allerdings ist im H1-Chart eine Abfolge von höheren Hochs zu erkennen, was darauf hindeutet, dass der Verkaufsdruck nachlassen könnte. Das Überschreiten der oberen Grenze der Spanne, die zusätzlich durch die 200-Stunden-Linie (violette Linie) gekennzeichnet ist, könnte als bullisches Zeichen gewertet werden. Quelle: xStation 5
Betroffene Aktien
Unter den Unternehmen, auf die SoftBank sich entschieden hat, zu setzen, findet man einige große US-Tech-Namen wie Tesla (TSLA.US), Microsoft (MSFT.US), Amazon (AMZN.US) oder Netflix (NFLX.US). All diese Aktien erlitten in den letzten Sitzungen schwere Verluste, was darauf hindeuten könnte, dass einige Marktteilnehmer tatsächlich gegen SoftBank wetten. Zwar gab es in einigen Fällen auch unternehmensspezifische Gründe für den Rückgang (z.B. wurde Tesla nicht in den S&P 500 aufgenommen), aber ein breiter Rückzug an der Börse, insbesondere bei den Tech-Aktien, hat der Geschichte eine gewisse Glaubwürdigkeit verliehen. Die SoftBank veröffentlicht keine Informationen über seine Geschäfte außerhalb der regulatorischen Einreichungen, daher müssen wir noch herausfinden, ob das alles wahr ist oder nicht, aber was jetzt zählt, ist, dass der Markt es zu glauben scheint.
Ähnlich wie bei Amazon bewegte sich der Aktienkurs von Microsoft (MSFT.US) in Richtung der unteren Grenze seiner Handelsspanne von Juli bis August (203,50 USD). Die Aktie beendete den gestrigen Handel nahe des Tagestiefs, was zu einer leicht bärischen Tendenz führte. Die heutigen Gewinne von Microsoft aus dem vorbörslichen Handel und bei den Futures-Bewegungen könnten jedoch davon abhängen, ob es Microsoft gelingt, wieder über 215 USD (Obergrenze der Handelsspanne) zu steigen. Quelle: xStation 5
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