WTI:
- Geopolitische Spannungen in der Nähe des Roten Meeres treiben die Ölpreise nach oben.
- Die Frachtraten für den Transport von Waren von Asien nach Europa steigen erheblich, obwohl diese gleichzeitig viel niedriger sind als in den Jahren 2021 und 2022.
- Die Anzahl der Tanker, die das Rote Meer überqueren, hat sich im Vergleich zum Vormonat halbiert und sogar um 2/3 im Vergleich zur Situation vor 6 Monaten verringert. Dies ist teilweise auf reduzierte Exporte von OPEC+ zurückzuführen, aber größtenteils eine Situation, die mit Houthi-Angriffen auf Handelsschiffe in Verbindung steht. Es ist jedoch zu beachten, dass Tanker einen längeren Weg wählen, anstatt das gesamte Marktangebot zu reduzieren. Es gibt Anzeichen dafür, dass die Transportdauer über eine alternative Route um etwa 10 Tage und 3.000 Seemeilen gestiegen ist. OPEC+ hat seit Anfang Januar zusätzliche freiwillige Produktionskürzungen umgesetzt, die das Defizit im ersten Quartal dieses Jahres beeinflussen könnten.
- Es wird erwartet, dass OPEC+ die zusätzlichen Kürzungen in das zweite Quartal dieses Jahres verlängert, aber wahrscheinlich im dritten Quartal reduziert oder aufgibt, das üblicherweise durch die höchste Nachfrage gekennzeichnet ist. Citi gibt an, dass Spannungen im Nahen Osten und die Marktbilanz im ersten Quartal einen Brent-Ölpreis von 80 US-Dollar pro Barrel rechtfertigen würden.
- Citi gibt an, dass eine größere Eskalation des Konflikts zwischen den USA und den Houthi nicht das Basisszenario ist. Gleichzeitig betont Citi, dass eine größere Sorge die Beteiligung des Iran und der Hisbollah an der Situation im Nahen Osten ist.
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Konto eröffnen Demokonto xStation App herunterladen xStation App herunterladenFrachtraten steigen. Quelle: Bloomberg Finance LP
Die Anzahl der Tanker, die die Route durch das Rote Meer nehmen, hat sich im Vergleich zum Vormonat halbiert. Quelle: Bloomberg Finance LP
WTI-Rohöl testet den Bereich um 73 US-Dollar pro Barrel und befindet sich in der Nähe der Abwärtstrendlinie (potenzielle Nackenlinie der Kopf-Schulter-Formation) und des 50-Perioden-Durchschnitts. Bei einem Ausbruch könnte das Ziel der Käufer rund 75 US-Dollar pro Barrel betragen, knapp über der 23,6-Retracement-Linie der letzten Abwärtswelle. Quelle: xStation5
NATGAS:
Der Preis für US- und europäisches Gas steht seit Beginn dieser Woche unter Verkaufsdruck. Die Lagerbestände bleiben in Europa (und den USA) sehr hoch. In den USA deuten Wetterprognosen auf eine Entspannung der Lage Ende Januar und Anfang Februar hin. Wenn der europäische Preis als Proxy für den US-Preis betrachtet wird, zeigt sich eine erhebliche Abweichung, die auf einen möglichen Rückgang des US-Preises sogar auf das Niveau von 2,5-2,6 US-Dollar/MMBTU hindeutet. Gleichzeitig beobachten wir jedoch einen deutlichen Anstieg des Preises auf dem Spotmarkt und im gehandelten Vertrag (Februar-Vertrag), während der Preis des März-Vertrags bei rund 2,5 US-Dollar/MMBTU liegt. Es ist jedoch zu beachten, dass die Situation im Nahen Osten die Preise in Europa minimal unterstützen könnte. Es sollte jedoch immer daran erinnert werden, dass die Lage auf dem Gasmarkt in Europa nicht angespannt ist.
Bedeutende Änderung in den Wetterprognosen für die nächsten 6-10 Tage. Quelle: NOAA, Bloomberg
Die Wetteraussichten für 8-14 Tage deuten auf einen starken Tauwetter hin. Quelle: NOAA, Bloomberg
Die Gasvolumina in Europa liegen nahe den Höchstständen der letzten 5 Jahre für diesen Zeitraum. Quelle: Bloomberg Finance LP
Wir sehen eine erhebliche Divergenz zwischen dem Gaspreis in Europa und in den USA. Wenn die Gaspreise in Europa maßgebend wären, könnten die Gaspreise auf 2,5-2,6 US-Dollar/MMBTU fallen. Quelle: Bloomberg Finance LP, XTB
Gasproduktion in den USA bleibt sehr hoch. Der aktuelle Rückgang in der Produktion ist nur vorübergehend. Quelle: Bloomberg Finance LP, XTB
Zucker:
Indien lockert kürzlich erlassene Vorschriften zur Herstellung von Ethanol aus Rohrzuckersirup, was erneut das Angebot von Zucker auf dem Markt reduzieren und das Interesse an vermehrtem Zuckereinfuhr in Indien steigern könnte. Die Zuckerrohrernte Indiens wurde in der letzten Saison durch mangelnde ausreichende Niederschläge stark beschädigt. Die Regierung wird in der Saison 23/24 die Ethanolproduktion mit 1,7 Millionen Tonnen Zucker erlauben, im Vergleich zu 3,8 Millionen Tonnen Zucker in 22/23. Frühere Vorschriften sahen jedoch ein vollständiges Verbot der Verwendung von Zucker für die Ethanolproduktion vor. Es sei darauf hingewiesen, dass in diesem Jahr Vorschriften in Kraft getreten sind, die erwartungsgemäß den Ethanolanteil im Kraftstoff auf 15% erhöhen und damit die Verfügbarkeit des Zuckers im Land weiter gefährden werden. Zucker hat sich bereits um etwa 10% von einem lokalen Tiefpunkt erholt. Die Rate der Verringerung der positiven Nettopositionen hat sich merklich verlangsamt. Die Anzahl der Nettopositionen nähert sich Niveaus, die denen im April 2020 und September 2022 ähnlich sind, als nach Anpassungen Preisuntergrenzen festgelegt wurden.
Der Zuckerpreis hat bereits 10% von seinem lokalen Tiefpunkt erholt, und die Nettopositionen beginnen, ein mögliches Signal für eine weitere Erholung anzuzeigen. Aussichten auf eine stärkere Erholung würden durch einen kräftigeren Anstieg der Ölpreise gestärkt. Quelle: xStation5
Gold:
Gold hat seit Jahresbeginn mehr als 1% verloren, aufgrund des Versuchs des US-Dollars, seinen Glanz zurückzugewinnen, und eines größeren Interesses an Bitcoin. Wir sehen erneut steigende Renditen in den USA, und reduzierte Chancen auf eine Zinssenkung im März könnten zu einer weiteren Korrektur auf dem Goldmarkt führen. Die Saisonalität deutet auf weitere Gewinne bei Gold bis zum Monatsende hin, aber das weitere Schicksal könnte vom US-Dollar abhängen. Die wichtige Unterstützung für Gold liegt bei rund 2015 USD pro Unze auf dem 38,2%-Retracement.
Gold reagiert auf deutliche Rückgänge beim Währungspaar EURUSD. Die wichtige Unterstützung liegt bei rund 2015 USD/Unze, direkt am unteren Rand des aufwärtsgerichteten Trendkanals
Quelle: xStation5 von XTB
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