Die Bank of Canada wird morgen ihre Zinsentscheidung bekanntgeben

19:17 5. Dezember 2023

Die Bank of Canada wird morgen um 16:00 Uhr deutscher Zeit ihre nächste geldpolitische Entscheidung bekanntgeben. Es wird erwartet, dass die BoC die Zinssätze unverändert bei 5,00 % für das dritte Treffen in Folge belässt. Werfen wir einen kurzen Blick darauf, wie die Märkte eingepreist sind, welche kanadischen Daten seit dem letzten BoC-Treffen vorliegen, und wie der USDCAD-Chart aussieht.

Märkte erwarten keine Zinssatzänderung

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Ökonomen, die von Bloomberg und Reuters befragt wurden, erwarten, dass die kanadische Zentralbank die Zinssätze unverändert lässt, wobei der Hauptzinssatz für das dritte Treffen in Folge bei 5,00 % bleibt. Dies ist auch die Einschätzung der Geldmärkte, da Übernacht-Index-Swaps eine 5%ige Wahrscheinlichkeit dafür einpreisen, dass die BoC bei diesem Treffen eine Zinssenkung um 25 Basispunkte vornimmt. Die Märkte preisen eine vollständige 25-Basispunkt-Zinssenkung für April 2024 vollständig ein, wobei für das gesamte Jahr 2024 eine kumulierte Lockerung von 100 Basispunkten eingepreist ist.

Die Geldmärkte erwarten keine weiteren Zinserhöhungen der Bank of Canada, wobei die erste Zinssenkung bereits vollständig für April 2024 eingepreist ist. Quelle: Bloomberg Finance LP, XTB

Gibt es eine Chance für eine Überraschung?

Die Erwartungen sind klar - die Bank of Canada wird sich morgen voraussichtlich davon abhalten, die Zinssätze zu ändern. Gibt es jedoch eine Chance für eine Überraschung? Was die Zinssätze betrifft, scheint eine Überraschung äußerst unwahrscheinlich - eine Senkung ist unwahrscheinlich, da die Inflation über dem Ziel der BoC bleibt, und auch eine Erhöhung erscheint unwahrscheinlich, da die bereits durchgeführte massive Straffung die kanadischen Bürger belastet. Trotzdem könnte eine mögliche Überraschung eher von der Erzählung kommen.

Die seit dem letzten Treffen der Bank of Canada veröffentlichten Daten zur kanadischen Wirtschaft waren gemischt. Solide Daten zu den Baubeginnen im Oktober sowie starke Arbeitsmarktdaten im November zeigen, dass die Wirtschaft eine weitere Zinserhöhung verkraften könnte. Andererseits geben der durchschnittliche BIP-Bericht für das dritte Quartal sowie eine stärkere als erwartete Verlangsamung des Verbraucherpreisindex im Oktober einige Argumente für die Befürworter einer lockeren Geldpolitik der BoC. Unter Berücksichtigung dieser Faktoren scheint das wahrscheinlichste Ergebnis des morgigen Treffens keine Änderung der Zinssätze sowie die Beibehaltung der aktuellen abwartenden Erzählung zu sein.

Ein Blick auf den USDCAD-Chart

Wenn wir uns den USDCAD-Chart im Tageschart (D1) ansehen, können wir feststellen, dass das Währungspaar in letzter Zeit zurückgegangen ist. Das Paar hat die Unterstützungszone bei 1,3500 getestet, die durch vorherige Preisreaktionen, den 200-Tage-Durchschnitt (lila Linie) sowie die 50%-Retracement der Aufwärtsbewegung von Mitte Juli 2023 gekennzeichnet ist, aber nicht durchbrochen wurde. Der USDCAD hat in dieser Woche einen Teil der jüngsten Verluste wieder aufgeholt und testet nun die Widerstandszone bei 1,3580, die durch das 38,2%-Retracement gekennzeichnet ist. Ein Scheitern, diese Zone zu durchbrechen, könnte darauf hinweisen, dass die laufenden Gewinne nur eine Aufwärtskorrektur sind und dass das Paar möglicherweise kurz davor steht, die Abwärtsbewegung wieder aufzunehmen.

USDCAD Chart 05.12.2023

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