- Der Konsens geht davon aus, dass die Gesamtinflationsrate ihren höchsten Stand seit 2023 erreichen wird.
- Der Fokus liegt jedoch in erster Linie auf der Kerninflationsrate.
- Der Markt schätzt die Wahrscheinlichkeit einer US-Zinserhöhung vor Jahresende auf rund 30 %.
- Der Dollar legt zu, da sich die Anleger aus risikoreichen Anlagen zurückziehen.
- Der Konsens geht davon aus, dass die Gesamtinflationsrate ihren höchsten Stand seit 2023 erreichen wird.
- Der Fokus liegt jedoch in erster Linie auf der Kerninflationsrate.
- Der Markt schätzt die Wahrscheinlichkeit einer US-Zinserhöhung vor Jahresende auf rund 30 %.
- Der Dollar legt zu, da sich die Anleger aus risikoreichen Anlagen zurückziehen.
Die Veröffentlichung der US-VPI-Inflationsdaten für April steht heute um 13:30 Uhr im Fokus der Finanzmärkte. Analysten erwarten einen deutlichen Anstieg der Gesamtinflation auf rund 3,7% - den höchsten Stand seit September 2023 - sowie einen moderaten Anstieg der Kerninflation auf 2,7%.
Für die aktuelle EURUSD Prognose dürfte vor allem die Kerninflation entscheidend sein. Diese blendet die volatilen Komponenten Energie und Lebensmittel aus und gilt daher als verlässlicherer Indikator für den zugrunde liegenden Preisdruck in der US-Wirtschaft. Ein stärker als erwarteter Anstieg könnte die US-Notenbank Fed dazu bewegen, eine restriktivere Geldpolitik in Betracht zu ziehen.
Abbildung 1: Vom Markt implizierte Zinsprognose des FOMC (2026–2027)
Quelle: Bloomberg, 12/05/2026
Forex Aktuell: Märkte beobachten Kerninflation genau
Derzeit preisen die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von rund 30% für eine weitere Zinserhöhung der Fed bis Jahresende ein. Sollte die Kerninflation deutlich über den Erwartungen liegen, dürfte dies eine hawkishe Neubewertung der Zinserwartungen auslösen - mit entsprechend positiver Wirkung auf den US-Dollar.
Allerdings spielt für Verbraucher vor allem die nominale Inflation eine wichtige Rolle, insbesondere bei Energie- und Lebensmittelpreisen. Ein stärkerer Anstieg der Gesamtinflation über die erwarteten 3,7% hinaus könnte daher ebenfalls als bullishes Signal für den Dollar interpretiert werden. Zwar gelten steigende Energiepreise häufig als temporärer Effekt, dennoch könnten höhere Inflationsraten die Inflationserwartungen der Verbraucher anheben.
Steigende Inflationserwartungen bergen das Risiko sogenannter Zweitrundeneffekte. Höhere Lohnforderungen und zunehmender Konsum könnten den Inflationsdruck langfristig verstärken und damit zusätzlichen Handlungsdruck auf die Fed ausüben.
Abbildung 2: Inflationsrate des US-Verbraucherpreisindex (VPI) und des PCE (2000–2026)
Quelle: XTB Research, 12/05/2026
EURUSD Prognose: Energiepreise und Mietkosten im Fokus
Bereits im vergangenen Monat wurde der monatliche Inflationsanstieg vor allem durch höhere Flugpreise verursacht, die infolge steigender Treibstoffkosten deutlich anzogen. Treibstoffkosten machen rund 20-30% der operativen Kosten von Fluggesellschaften aus und mehr als die Hälfte der variablen Kosten.
Zusätzlich geraten Speicherchips und CPUs stärker in den Fokus, da deren Produktionskosten durch den anhaltenden Konflikt zwischen den USA und Iran gestiegen sind. Auch bei den Mietkosten rechnen Analysten mit spürbaren Aufwärtsanpassungen. Methodische Änderungen und Verzerrungen infolge des längsten Government Shutdowns der US-Geschichte hatten die Entwicklung zuletzt unterschätzt.
Ein moderater Anstieg der Kerninflation um etwa 0,3% im Monatsvergleich gilt daher bereits als weitgehend eingepreist und dürfte die Märkte kaum überraschen.
Abbildung 3: Wichtigste Einflussfaktoren auf die Veränderung der US-Verbraucherpreisindexinflation im Monatsvergleich (2023–2026)
Quelle: XTB Research, 12/05/2026
Forex Aktuell: US-Dollar profitiert von Risk-Off-Stimmung
Der US-Dollar legt bereits im Vorfeld der Datenveröffentlichung zu. Neben den Inflationsspekulationen stützt vor allem die zunehmende Risk-Off-Stimmung die US-Währung. Hintergrund ist die festgefahrene Verhandlungslage zwischen den USA und Iran.
Die steigenden Energiepreise sowie die hawkishe Neubewertung der Zinserwartungen in den großen Volkswirtschaften schaffen ein Umfeld, das klassische Safe-Haven-Währungen und Währungen von Netto-Energieexporteuren begünstigt. Der US-Dollar profitiert aktuell von beiden Faktoren zugleich.
Für die kurzfristige EURUSD Prognose bleibt entscheidend, ob die heutigen Inflationsdaten die Erwartungen übertreffen oder enttäuschen. Höhere Inflationswerte könnten den Dollar weiter stärken und den EUR/USD unter Druck setzen. Schwächere Daten hingegen dürften Spekulationen über Zinssenkungen der Fed wieder verstärken und dem Euro Auftrieb verleihen.
Abbildung 4: EUR/USD (05.04. – 05.12.)
Quelle: XTB Investment Plattform, aufgenommen am 12.05.2026. Zeithistorie gemäß der Information direkt im Chart. Vergangene Ergebnisse sind kein Indikator für zukünftige Performance. Mögliche Währungsschwankungen können sich auf die Rendite auswirken.
SO SEHEN SIEGER AUS!
- XTB gilt als Qualitäts-Marktführer in Deutschland gemäß unseren aktuellen Awards!
- BESTER Online-Broker laut BÖRSE ONLINE 2026 + CFD Broker des Jahres laut Brokerwahl
- Viele weitere Awards in Deutschland unterstreichen das Bild
- Handeln Sie nicht irgendwo - Handeln Sie mit Vertrauen Aktien, ETF, Optionen und CFD bei XTB!
Uber Aktie: Kurssprung nach Gewinn-Überraschung – Jetzt einsteigen? 📈🚗
Walt Disney Aktie: Streaming-Magie und Park-Rekorde treiben den Kurs 📈🏰
Nasdaq 100 Prognose & Analyse für den 12.05.26 - Aktuelle Einschätzung
Chart des Tages 🔴 Goldpreis gibt vor Inflationsbekanntgabe nach (12.05.2026)
Offenlegung gemäß § 80 WpHG zwecks möglicher Interessenkonflikte
Der Autor (m/w/d) kann in den besprochenen Wertpapieren bzw. Basiswerten investiert sein.
Die Autoren der Veröffentlichungen verfassen jene Informationen auf eigenes Risiko. Analysen und Einschätzungen werden nicht in Bezug auf spezifische Anlageziele und Bedürfnisse bestimmter Personen verfasst. Veröffentlichungen von XTB, die bestimmte Situationen an den Finanzmärkten kommentieren sowie allgemeine Aussagen von Mitarbeitern von XTB hinsichtlich der Finanzmärkte, stellen keine Beratung des Kunden durch XTB dar und können auch nicht als solche ausgelegt werden. Die Publikation stellt weder ein Angebot noch eine Beratung, Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf, Verkauf oder Halten irgendeiner Finanzanlage dar. XTB ist nicht dazu verpflichtet, die Informationen in dieser Marketingmitteilung zu aktualisieren, abzuändern oder zu ergänzen, wenn sich ein in dieser Publikation genannter Umstand oder eine darin enthaltene Stellungnahme, Einschätzung, Idee oder Prognose ändert oder unzutreffend wird. XTB haftet nicht für Verluste, die direkt oder indirekt durch getroffene Handlungsentscheidungen in Bezug auf die Inhalte der Veröffentlichungen entstanden sind.
Wertentwicklungen von Handelswerten aus der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für Wertentwicklungen in der Zukunft!
Die bereitgestellten Informationen enthalten KEINE Kostenbetrachtung wie Transaktionskosten, Konvertierungskosten oder Spreads. Solche Kosten können anfallen und die Ergebnisse beeinflussen. Die Rendite kann sich aufgrund von Währungsschwankungen erhöhen oder verringern, wenn die Angaben auf Zahlen beruhen, die auf eine andere Währung als die offizielle Währung des Landes lauten, in dem der Anleger oder potenzielle Anleger ansässig ist bzw in welcher Währung das Handelskonto geführt wird.
XTB S.A. (samt Zweigniederlassungen) ist kein Steuerberater und prüft nicht, ob eine Anlageentscheidung für die Kunden steuerlich günstig ist. Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen eines Kunden ab und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Kurse bzw. der Wert eines Finanzinstruments können steigen und fallen.
RISIKOHINWEIS für CFD
CFD sind komplexe Instrumente und beinhalten wegen der Hebelwirkung ein hohes Risiko, schnell Geld zu verlieren. 74% der Kleinanlegerkonten verlieren Geld beim CFD-Handel mit diesem Anbieter. Sie sollten überlegen, ob Sie verstehen, wie CFDs funktionieren und ob Sie es sich leisten können, das hohe Risiko einzugehen, Ihr Geld zu verlieren. Anlageerfolge sowie Gewinne aus der Vergangenheit garantieren keine Erfolge in der Zukunft. Inhalte, Newsletter und Mitteilungen von XTB stellen keine Anlageberatung dar. Die Mitteilungen sind als Werbemitteilung zu verstehen.
