Meta Platforms Q1-Bericht steht bevor 📊 Wird KI die Bewertungen von Social-Media-Riesen vorantreiben?

Die Aktien von Meta Platforms (META.US) gehören zu den Gewinnern des Trends zur künstlichen Intelligenz und sind seit dem Tiefststand im Jahr 2022 um fast 550 % gestiegen. Das Unternehmen wird das erste US-Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von mehr als 1 Billion US-Dollar sein, das seine Ergebnisse für das erste Quartal vorlegt und damit die Saison der "BigTech"-Berichte eröffnet, die die Stimmung am Aktienmarkt erheblich beeinflussen könnten.

• Die Stimmung an der Wall Street rund um die Aktien des Unternehmens hat sich in den letzten Monaten verbessert, als die weithin erwartete Rezession ausblieb, was die Prosperität der Werbeindustrie und die Leistung von Meta, das mehr als 3 Milliarden Nutzer in Anwendungen (Facebook / Messenger, WhatsApp, Instagram) versammelt, unterstützt.
• Darüber hinaus könnte das Engagement des Unternehmens im Bereich der künstlichen Intelligenz dem Unternehmen einen gewissen "First Mover"-Vorteil gegenüber den Wettbewerbern in der Social-Media-Branche verschaffen. Die Wall Street wird in einem Bericht, der heute nach der US-Sitzung veröffentlicht wird, nach den ersten Anzeichen dafür suchen, inwieweit die wahrscheinlich kostspielige Arbeit an der KI das Geschäft des Unternehmens unterstützt hat, und was Meta selbst erwartet.

Erwartungen für das erste Quartal

Das Unternehmen hat die Umsatzschätzungen in 6 aufeinander folgenden Quartalen und die Gewinnprognosen in 4 aufeinander folgenden Quartalen übertroffen. Eine Enttäuschung in dieser Hinsicht sowie das Versäumnis, die bisher positiven Prognosen nach oben zu korrigieren, könnte von der Wall Street negativ wahrgenommen werden und einen Vorwand für Gewinnmitnahmen bieten.

• Erwartete Einnahmen: 36,16 Mrd. USD gegenüber 28,65 Mrd. USD im 1. Quartal 2023 (die obere Spanne der Unternehmensschätzung von 34,5 bis 37,0 Mrd. USD)
• Erwarteter Gewinn pro Aktie (EPS): 4,32 USD gegenüber 2,20 USD im ersten Quartal 2023 

Für das Geschäftsjahr 2024 wird ein Anstieg des Gewinns je Aktie um 35 % auf 20,07 USD pro Aktie prognostiziert, während die Einnahmen um 17,5 % im Jahresvergleich auf 158,48 USD steigen sollen. Die Anleger erwarten auch höhere Gewinne aufgrund von Entlassungen, dank derer Meta die Ausgaben um 30 Milliarden Dollar im Jahr 2024 begrenzen wird, da das Unternehmen schlanker wird und versucht, schneller und mit geringeren Kapitalkosten Gewinne zu erzielen. Die von Meta-Apps gelieferten Ad Impressions und der Preis pro Ad Impression stiegen im 4. Quartal um 21 %, der Durchschnittspreis pro Anzeige um 2 % gegenüber dem Vorjahr. Eine schnellere Dynamik als diese könnte ein weiterer Katalysator für Meta sein.

Worauf Sie achten sollten: KI und China

Meta sagte, dass sein neuestes KI-Modell (Llama 3) Google Gemini, Anthropic Claude 3 und Mistral AI übertraf, was in Verbindung mit Zuckerbergs Plan, Nvidia H100 KI-GPUs für 1 Milliarde Dollar zu kaufen, darauf hindeutet, dass KI wahrscheinlich das wichtigste Thema während der Telefonkonferenz des Unternehmens sein wird.

• Roth Capital vertrat die Ansicht, dass die Erwartungen des Marktes angesichts der potenziell hohen Kosten für das Unternehmen und der noch ungelösten Vorschriften auf dem europäischen Markt recht hoch sind. Der Fonds geht jedoch davon aus, dass die Anleger damit rechnen können, dass die Prognosen übertroffen und angehoben werden, wobei der Umsatz auf über 37 Mrd. USD und die Prognose für das zweite Quartal auf rund 39,5 Mrd. USD angehoben werden soll. Gleichzeitig bedeuten die zugrundeliegenden Faktoren und die Ungewissheit in Bezug auf das mögliche Risiko einer Rezession in den USA sowie weltweit (eine prozyklische Werbeindustrie), dass die Anleger in den nächsten Monaten von großen Investitionen in Meta Abstand nehmen könnten.
• Zusätzliche Aufmerksamkeit wird den Auswirkungen der Werbekunden aus China (1/3 des Wachstums von Metas Werbesektor im Jahr 2023) gewidmet, wo das Unternehmen mit Eingriffen der staatlichen Regulierungsbehörden konfrontiert ist. Das Unternehmen könnte auch einen Rückschlag im Zusammenhang mit der sich verlangsamenden Wirtschaft und dem bescheidenen Konsum in China erleben, was die Werbeeinnahmen weiter unter Druck setzen dürfte. Gleichzeitig verbessern sich die Geschäftsgrundlagen von Meta, und die KI-Fähigkeiten und der Zugang zu riesigen Datenmengen könnten die Gewinne in der Zukunft steigern; außerdem verzeichnet Meta laut Analysten ein stärkeres Wachstum des Interesses der Werbetreibenden als kleinere Wettbewerber.

Neue Produkte und Instagram Reels

• Goldman Sachs erwartet, dass der digitale Werbemarkt in den kommenden zwölf Monaten stark bleiben wird, was Meta zu einem offensichtlichen Nutznießer einer solchen Situation macht. Die Analysten sehen auch einen Katalysator für die Monetarisierung des relativ neuen Reels-Kanals. Laut Goldman verlagert sich das Interesse der Werbetreibenden regelmäßig auf virtuelle Plattformen; unter anderem hat sich die Monetarisierung von Kurzvideos verbessert. Instagram Reels hat nach Einschätzung von Goldman einen Wendepunkt in Bezug auf die Einnahmen erreicht und dürfte auch in den kommenden Jahren ein wichtiger Motor für die Wachstumsdynamik von Meta sein;
• Die Wall Street wird ihr Augenmerk auf die Verbesserung der Rentabilität richten, obwohl sie mit höheren Investitionsausgaben rechnet, unter anderem im Zusammenhang mit der Einführung einer neuen Version von Meta AI (AI in WhatsApp und Messenger sowie Implementierung in Instagram und Facebook). Sicherlich hoffen die Anleger auch darauf, dass Meta auf einer Konferenz mit Analysten weitere, bisher noch nicht diskutierte KI-Anwendungsfälle vorstellen wird;
• Meta wird als Reaktion auf sein Engagement in der KI-Entwicklung (positiv für Arista Networks (ANET.US)) wahrscheinlich die Investitionen in sein Rechenzentrum und seine GPU erhöhen. JP Morgan ist der Ansicht, dass die von Meta eingesetzte KI wahrscheinlich die erste generative KI sein wird, die von globalen Nutzern eingesetzt wird, so dass das Ausmaß und die Rolle der Implementierung dieser Technologie durch das Unternehmen enorm sein wird, ebenso wie die damit verbundenen Erwartungen. Die Analysten erwarten, dass das Unternehmen mit Meta AI die Möglichkeit erhält, den Verkehr im Zusammenhang mit Nutzeranfragen zu erfassen;
• Wells Fargo erwartet ein Wachstum der gesamten E-Commerce-Branche und der Werbeeinnahmen im ersten Quartal des Jahres. Die Analysten glauben jedoch, dass sich der Trend im zweiten Quartal des Jahres abschwächen wird, da der Markt die neuen Produkte von Meta und deren tatsächliche Auswirkungen auf das Geschäft genau beobachtet. Wells wies darauf hin, dass sich die Aufmerksamkeit in dem Maße, in dem die positiven Auswirkungen der makroökonomischen Faktoren nachlassen, auf die Rentabilität und Qualität der neuen Produkte des Unternehmens verlagern wird. Die Anzeigen für Instagram Reels wuchsen weiter, und zwar um 22 % im Vergleich zu 16,4 % im Januar, trotz der Schwäche des Rivalen TikTok.

Kurz gesagt, die Wall Street hofft, dass KI dem Unternehmen neue Geschäftsfelder, Datenaggregation und Monetarisierung bringen wird; infolgedessen ist der Markt auf eine höhere Aktienbewertung eingestellt. Daten von Pew Research vom Februar 2024 zeigen, dass 23 % der amerikanischen Erwachsenen ChatGPT nutzen; Meta könnte potenziell von zusätzlichen Suchen und personalisierten Interaktionen profitieren. Die Anleger würden gerne sehen, dass sich der positive Einfluss der KI-Implementierung so schnell wie möglich einstellt, und wenn der Q1-Bericht von Meta dies zeigt, könnte sich die Stimmung verbessern. Andererseits könnten das Ausbleiben von Verbesserungen und das Fehlen einer konkreten Prognose zu Enttäuschungen führen. 

Meta Platforms Aktien im Tageschart

In den Jahren zwischen 2022 und 2024 verzeichnete das Unternehmen ein beispielloses Wachstum, sowohl in Bezug auf die Kapitalisierung als auch auf die schiere Dynamik des Aktienkurses. Derzeit werden die Aktien von Meta etwa 10 % unter den historischen Höchstständen vom März 2024 gehandelt.

Quelle: xStation5

Die Nettomargen von Meta sind immer noch einige Prozent niedriger als in den Jahren 2020-2021. Wird KI dem Unternehmen helfen, Produktivitätssteigerungen zu erzielen, und wie schnell werden sich Investitionen in diesem Bereich in Gewinne verwandeln? Quelle: Bloomberg Finance LP, XTB Research

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