Was ist von den wichtigsten US-Wirtschaftsdaten zu erwarten❓

Um 14:30 Uhr erhalten Investoren die neuesten Inflationsdaten aus den USA, die zusammen mit den NFP- und PCE-Berichten die wichtigsten Komponenten sind, die die Entscheidungen der Federal Reserve in Bezug auf die Zinssätze beeinflussen. Aufgrund der Bedeutung dieser Daten warten die Märkte gespannt auf die Einzelheiten des Berichts, die die Stimmung an der Wall Street und auf dem Devisenmarkt in den kommenden Tagen beeinflussen könnten. Was können wir also von den heutigen CPI-Daten erwarten?

Wichtige Informationen vor dem VPI:

• Der VPI stieg im Januar wahrscheinlich auf 0,3 % im Monatsvergleich (gegenüber 0,4 % zuvor) und der Kern-VPI stieg wahrscheinlich auf 0,3 % im Monatsvergleich (gegenüber 0,2 % zuvor).
• Im Jahresvergleich würde dies bedeuten, dass der VPI bei 2,9 % bleibt, während der Kern-VPI auf 3,1 % fällt (von zuvor 3,2 %).
• Der Kern-VPI für Januar könnte aufgrund der Saisonalität einen Anstieg verzeichnen, da Unternehmen ihre Preise in der Regel zu Jahresbeginn anpassen.
• Die Inflationsdaten aus der zweiten Jahreshälfte 2024 könnten nach unten korrigiert werden, was darauf hindeutet, dass die Disinflation stärker war als zuvor angenommen, was die Überzeugung der Fed, dass sie sich ihrem Inflationsziel von 2 % nähert, möglicherweise bestärkt.

Quelle: XTB Research

Steigende Inflationserwartungen

Der Bericht der University of Michigan vom Freitag zeigte einen deutlichen Anstieg der Inflationserwartungen. Die US-Verbraucher erwarten nun deutlich höhere Preissteigerungen als im Vormonat und rechnen mit einer Inflation von 4,3 % im nächsten Jahr (zuvor 3,2 %). Eine mögliche Ursache für diesen Anstieg der Erwartungen ist in erster Linie die Zollpolitik von Donald Trump, die den Warenmarkt in den USA kurz- und mittelfristig straffen könnte.

Quelle: XTB Research

Keine Gefahr vom Arbeitsmarkt?

Während Jerome Powell in seiner gestrigen Rede deutlich betonte, dass der Arbeitsmarkt derzeit keinen Anlass zur Sorge hinsichtlich der Inflation gibt, sind die Löhne in den USA (einer der Hauptbestandteile der Inflation) in den letzten Monaten allmählich gestiegen. Die Löhne stiegen im Januar stärker als erwartet (von 3/9 % auf 4,1 %), doch die Auswirkungen dieser Daten werden durch die allgemeine Aufwärtskorrektur des letzten NFP-Berichts für 2024 teilweise abgeschwächt.

Quelle: XTB Research

Aus Sicht der Fed

Ein saisonal höherer Wert sollte die „nicht in Eile“-Haltung der Federal Reserve nicht beeinflussen. Der Anstieg der Inflation zwischen Ende 2024 und Anfang 2025 wurde bereits zu Beginn des vierten Quartals 2024 sowohl in den USA als auch in der EU prognostiziert. Daher wird sich die Fed in erster Linie auf den Gesamttrend der Kerninflation konzentrieren, mit zusätzlichen Anpassungen, falls die Daten zum Jahresende nach unten korrigiert werden, was eine strengere Übertragung der Geldpolitik signalisiert.

Die Geldmärkte preisen derzeit die erste Zinssenkung im September 2025 ein. Ein stärker als erwarteter Rückgang der Kerninflation könnte die Erwartungen näher an die Jahresmitte rücken lassen. Die erwarteten Auswirkungen der Zollpolitik können ein solches Szenario jedoch verzögern. Quelle: Bloomberg Finance L.P.

Zusammenfassend:

• Autos und Mieten werden wahrscheinlich auch in der ersten Hälfte des Jahres 2025 weiterhin einen Abwärtsdruck auf den Verbraucherpreisindex ausüben und den breiteren Disinflationstrend unterstützen.
• Erwartet wird, dass die US-Notenbank vorübergehende Schocks wie steigende Lebensmittelpreise ignoriert und sich stattdessen auf Kerninflationstrends konzentriert.
• Überarbeitete Daten, die auf eine stärkere Disinflation hindeuten, könnten die Entschlossenheit der Fed stärken, die Zinssätze kurzfristig unverändert zu lassen, bevor sie später weiter gesenkt werden.
• Umgekehrt könnte die US-Notenbank bei höheren Inflationswerten einen Grund finden, die Lockerung noch weiter zu verzögern.
• Dieses Szenario könnte ungünstig für die Wall Street sein, die in einem Umfeld des leichten Kapitalzugangs besser abschneidet.

Der Nasdaq / US100 erfährt heute vor der Veröffentlichung der VPI-Daten leichte Veränderungen. Langfristig behält der Index jedoch einen starken Aufwärtstrend bei, der technisch durch exponentielle gleitende Durchschnitte (EMA 50 Tage, 100 Tage und 200 Tage) unterstützt wird. Diese Zonen bleiben wichtige Stützpunkte für dieses Instrument.

Quelle: xStation5 von XTB 

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