Öl
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Saudi-Arabien beabsichtigt fast so viel Rohöl zu liefern, wie von den APAC-Raffinerien im Mai erwartet
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Dies bedeutet eine langsame Umkehrung zusätzlicher Kürzungen des begrenzten Angebots in Asien, das Potenzial für steigende Exportpreise ist eindeutig begrenzt
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Große Ölspreads zwischen Brent und dem Preis der Dubai-Benchmark bedeuten, dass sich China erneut für einen größeren strategischen Kauf von Öl aus dem Nahen Osten entscheiden könnte
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Die Permian-Ölbohranlagen beginnen sich zu erholen, so wie sie es 2016 getan haben. Eine Rückkehr der US-Ölproduktion auf 13 Mio. Barrel pro Tag ist nach Ansicht der US-Exporteure jedoch unwahrscheinlich
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Der Iran hofft auf einen schnelleren Atomdeal. In den letzten Monaten hat der Iran seine Exporte nach China erhöht, aber ohne ein Abkommen ist es nicht möglich, in andere Länder zu exportieren
Größere Spreads zwischen Brent und den Benchmarks im Nahen Osten könnten zu größeren Käufen aus China führen. Dennoch ist der Spread im Vergleich zu den Vorjahren immer noch relativ niedrig, wenn auch der höchste seit Mai letzten Jahres. Quelle: Bloomberg
Die Ölbohranlagen in einer wichtigen Region der USA erholen sich. Quelle: Bloomberg
Platin
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Es wird erwartet, dass die südafrikanische Produktion in diesem Jahr wieder ansteigt, während die russische Produktion leicht sinken wird
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Dennoch sollten Bergbauprobleme in Südafrika aufgrund von COVID und Problemen bei der Energieversorgung nicht ausgeschlossen werden
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Die Nachfrage aus dem Automobilsektor wird voraussichtlich deutlich steigen. Auch im Industriesektor ist eine deutliche Wachstumsdynamik zu erkennen, die aufgrund der "grünen Energie" in den nächsten Jahren von großer Bedeutung sein könnte
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Das Defizit in diesem Jahr soll sehr begrenzt sein, hängt aber stark von der Investitionsnachfrage ab, die sich angesichts der sehr hohen Preise in diesem Jahr beschleunigen könnte. Daher ist es entscheidend, die ETFs zu beobachten
Es wird erwartet, dass das diesjährige Defizit deutlich geringer ausfallen wird, aber es besteht immer noch eine gute Chance, dass sich die Investitionsnachfrage von ihrer besten Seite zeigt und das Defizit ähnlich wie in den Vorjahren ausfällt. Quelle: Platinum Investment
Die börsengehandelten Fonds verhalten sich in diesem Jahr eher neutral, d.h. sie haben nicht verkauft, was Hoffnung auf weitere Preissteigerungen geben könnte. Es ist erwähnenswert, dass Platin von Spekulanten nicht stark überkauft ist, obwohl die Short-Positionen weiterhin relativ gering sind, was ein Risiko für ein Gegensignal darstellen könnte. Quelle: Bloomberg
Gold
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Gold kehrt zu den Rückgängen zurück, zusammen mit einem stärkeren Dollar und höheren Renditen
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Das wichtigste Verteidigungsniveau für die Bullen liegt bei 1.680 bis 1.700 Dollar, ein Bruch dieses Niveaus eröffnet die Aussicht auf einen Rückgang auf 1.600 Dollar
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Das Niveau von 1.600 Dollar je Unze Gold wäre durch Renditen um 2% gerechtfertigt
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Ein stabiler Anstieg über 1.740 bis 1.755 Dollar eröffnet dagegen den Weg bis etwa 1.833 Dollar je Unze
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Der jüngste Rückgang der Kupferpreise aufgrund der fehlenden weiteren Ausweitung der Geldpolitik und der Kreditvergabe in China könnte zu einem Rückgang des Verhältnisses von Kupfer- zu Goldpreisen führen, was wiederum ein Verkaufssignal für die Anleiherenditen sein könnte
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Dennoch bleibt die Inflation der entscheidende Faktor für die Anleiherenditen
Konsolidierung der Anleiherenditen und des Verhältnisses von Kupfer- zu Goldpreisen. Der mögliche Rückgang der Kupferpreise könnte ein wichtiges Signal für Gold und die Anleiherenditen sein. Quelle: Bloomberg
Der Goldpreis notiert innerhalb der Konsolidierungszone zwischen 1.680 und 1.755 Dollar. Erst das Durchbrechen eines dieser Niveaus kann zu stärkeren Preisbewegungen führen. Quelle: xStation 5
Mais
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Mögliche Tierseuchenprobleme in China könnten ein potenzielles Problem für Länder darstellen, die Rohstoffe wie Mais und Sojabohnen exportieren
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Im Moment sind die Exporterwartungen jedoch sehr hoch, und die US-Lagerbestände beider Rohstoffe werden am Ende der Saison voraussichtlich niedriger sein
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Das Wetter bleibt der Schlüsselfaktor für Mais, der wahrscheinlich schlechter ausfallen wird als erwartet
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Die Maisaussaat befindet sich erst in der Anfangsphase, liegt aber bereits leicht über dem 5-Jahres-Durchschnitt und höher als 2020. Dies ist jedoch nur die Anfangsphase. Die Aussaatfläche in den USA ist nach den neuesten Daten von 2% auf 4% gestiegen
Der jüngste USDA-Bericht zeigte einen weiteren Rückgang der erwarteten US-Rohöllagerbestände. Quelle: Bloomberg
Dank guter Daten macht der Mais seine anfänglichen Verluste aus diesem Monat wieder wett. Betrachtet man die Saisonalität der letzten Jahre, so hat der Mais im April und im Mai in drei der letzten fünf Jahre zugelegt. Der Schlüssel für die Bullen wird ein Schlusskurs oberhalb des 50% Fibonacci-Retracements sein. Quelle: xStation 5
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