S&P 500 fällt vor FOMC-Protokoll um 0,2%

12:25 24. Mai 2023

Heute um 20:00 Uhr werden die Protokolle des FOMC veröffentlicht, der Bericht könnte Aufschluss über die Geldpolitik der Fed geben.

Das Sitzungsprotokoll des Federal Open Market Committee (FOMC) des Treffens vom 2. bis 3. Mai wird heute um 20:00 Uhr veröffentlicht. Der Bericht wird von den Märkten mit großer Spannung erwartet, da er weitere Einblicke in die Geldpolitik der Fed geben könnte.

Während des Mai-Treffens erhöhte die Fed die Zinsen um 25 Basispunkte und brachte die Zinsspanne auf 5%-5,25%. Aus den Protokollen wird hervorgehen, wie ernsthaft die Mitglieder erwogen haben, die Zinsen stabil zu halten, und ob Mitglieder des FOMC eine Pause bevorzugt haben.

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Vor dem Treffen äußerten einige dovish eingestellte Mitglieder des Ausschusses Bedenken hinsichtlich einer weiteren Straffung und verwiesen auf die möglichen Auswirkungen jüngster Bankenpleiten auf die Finanzlage. Allerdings wies Fed-Vorsitzender Jerome Powell letzte Woche diese Bedenken zurück und betonte die Stabilität des Bankensystems. Powell deutete auch eine mögliche Pause an, stellte jedoch klar, dass die Zentralbank die Daten genau überwachen und entsprechend handeln würde.

Die Markterwartungen tendieren zu einer Pause im nächsten FOMC-Treffen, das für den 13. bis 14. Juni angesetzt ist. Derzeit liegt die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinserhöhung bei 30,5%. Obwohl immer noch niedriger als 50%, haben sich die Markterwartungen in den letzten Wochen in Richtung einer Zinserhöhung verschoben.

Angesichts der Unsicherheit hinsichtlich der Wirtschaft und der zukünftigen Politikausrichtung ist die Fed in ihrer Fähigkeit zur Forward Guidance eingeschränkt. Die wahrscheinlich wichtigsten Daten, die die Entscheidung der Fed beim nächsten Treffen beeinflussen werden, stehen noch aus, wie etwa Arbeitsmarktdaten am Monatsende und die Verbraucherpreisdaten kurz vor dem Treffen.

Der Anstieg des S&P 500 nach der letzten Zinserhöhung durch die Fed zeigt, dass nicht jedes Ende eines Straffungszyklus unmittelbare Rückgänge am Aktienmarkt zur Folge hat. Dies war nur während Rezessionen in den Jahren 1974, 1980 und 2000 der Fall. In anderen Situationen, mit Ausnahme der Vorphase der COVID-Krise, erlebte der Aktienmarkt sogar ein Jahr nach dem Ende des Straffungszyklus einen Einbruch. Die Auswirkungen auf den Markt hängen von der Marktaussicht und dem Grad der Aggressivität der Zinserhöhungen vor dem Ende des Zyklus ab.

Die invertierte US-Zinskurve deutet darauf hin, dass der Straffungszyklus möglicherweise zu Ende geht. Die Zinskurve bewegt sich weg von dem negativen Bereich, was historisch gesehen darauf hinweist, dass eine Rezession folgen könnte, sobald die Rendite wieder positive Werte erreicht.

Die Wall Street legt vor dem FOMC-Protokoll wieder zu

Der US500 notiert derzeit bei 4.146 Punkten und ist heute um 0,3% gesunken. Der Index prallte von der oberen Grenze des Trendkanals, die durch die blaue Linie gekennzeichnet ist, ab. Diese Ablehnung bestätigt den Bärenmarkt und deutet auf einen rückläufigen Trend im Markt hin. Der Kurs steuert nun auf das untere Support-Level bei 4.100 Punkten zu, was weiteres Abwärtspotenzial signalisiert. Es ist wichtig zu beachten, dass die jüngsten starken Bewegungen am Markt sowohl von der bevorstehenden Veröffentlichung des FOMC-Protokolls als auch von der anhaltenden Hängepartie bei der Schuldenobergrenze beeinflusst wurden. Quelle: xStation5 von XTB

In den letzten Wochen hat das bullische Momentum im US500 deutlich nachgelassen. Das Marktsentiment hat sich in eine vorsichtige und “bärische” Haltung verschoben, was die veränderten Erwartungen und Unsicherheiten hinsichtlich verschiedener Faktoren widerspiegelt. Die Ablehnung von der oberen Linie des Kanals stärkt den bärischen Ausblick zusätzlich.

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