- Der S&P 500 Index profitiert von zweistelligem Gewinnwachstum und positiven Gewinnrevisionen.
- Rekordmargen von über 13 % sind der wichtigste fundamentale Kurstreiber.
- Hohe Bewertungen erhöhen die Sensibilität gegenüber Enttäuschungen in den kommenden Quartalen.
- Der S&P 500 Index profitiert von zweistelligem Gewinnwachstum und positiven Gewinnrevisionen.
- Rekordmargen von über 13 % sind der wichtigste fundamentale Kurstreiber.
- Hohe Bewertungen erhöhen die Sensibilität gegenüber Enttäuschungen in den kommenden Quartalen.
S&P 500 Index: Starke Gewinne und Rekordmargen stützen den Aufwärtstrend 📈
Der S&P 500 Index erhält kräftige Unterstützung durch eine überraschend starke Berichtssaison. Die Q4-2025-Earnings fallen deutlich besser aus als noch Ende Dezember erwartet. Mit bereits rund einem Drittel der berichtenden Unternehmen zeichnet sich ein klares Bild ab: Die Fundamentaldaten bleiben robust und liefern Argumente für eine erneute Annäherung an die Marke von 7.000 Punkten.
► S&P 500 WKN A0AET0 | ISIN US78378X1072 | Ticker: S&P 500
Drei Key Takeaways zum S&P 500 Index
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Der S&P 500 Index profitiert von zweistelligem Gewinnwachstum und positiven Gewinnrevisionen.
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Rekordmargen von über 13 % sind der wichtigste fundamentale Kurstreiber.
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Hohe Bewertungen erhöhen die Sensibilität gegenüber Enttäuschungen in den kommenden Quartalen.
Berichtssaison überzeugt: Gewinne über Erwartungen 💡
Laut FactSet-Daten (Stand: 30. Januar 2026) übertreffen rund 75 % der S&P-500-Unternehmen die Gewinnschätzungen, während 65 % auch bei den Umsätzen positiv überraschen. Besonders wichtig: Die Gewinnwachstumsrate im Jahresvergleich liegt aktuell bei 11,9 %. Sollte sich dieser Wert bestätigen, wäre es bereits das fünfte Quartal in Folge mit zweistelligem Gewinnwachstum im S&P 500 Index.
Noch zum Jahresende lag die Konsensschätzung für Q4 bei lediglich 8,3 %. Die deutliche Aufwärtsrevision zeigt, dass diese Berichtssaison nicht nur „weniger schlecht“, sondern klar besser als erwartet ausfällt.
Rekordmargen als zentraler Kurstreiber 🚀
Besonders bemerkenswert ist die Entwicklung der Profitabilität. Der S&P 500 Index weist derzeit eine Netto-Gewinnmarge von 13,2 % aus – der höchste Wert seit Beginn der Datenerhebung durch FactSet im Jahr 2009. Damit widerlegen die Zahlen die Sorge, dass steigende Kosten und Zölle die Margen stark belasten.
Vor allem zwei Sektoren tragen diese Stärke:
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Technologie: Margenanstieg von 26,8 % auf 29,0 %
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Industrie: Margenplus von 10,7 % auf 12,5 %
Andere Sektoren wie Immobilien oder Energie zeigen dagegen eher stagnierende oder leicht rückläufige Margen. Dennoch reicht die Stärke der margenstarken Schwergewichte aus, um den gesamten S&P 500 Index nach oben zu ziehen.
Bewertung und Ausblick: Hohe Qualität, aber wenig Fehlertoleranz ⚖️
Die starke Gewinnentwicklung hat ihren Preis. Das Forward-KGV des S&P 500 Index liegt bei rund 22,2 und damit deutlich über dem 5-Jahres- (20,0) und 10-Jahres-Durchschnitt (18,8). Anleger zahlen also einen Bewertungsaufschlag für stabile Margen und anhaltendes Wachstum.
Der Ausblick für 2026 bleibt konstruktiv, wenn auch nicht euphorisch. Die Mehrheit der Unternehmen signalisiert stabile Geschäftsaussichten, ohne übermäßigen Optimismus. Analysten erwarten sogar weiter steigende Margen bis über 14 % im Jahresverlauf 2026 – ein ambitioniertes, aber nicht unrealistisches Szenario.
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Fazit: Fundamentale Stärke stützt den S&P 500 Index
Die aktuelle Berichtssaison bestätigt die solide fundamentale Verfassung des S&P 500 Index. Gewinnwachstum und Margen befinden sich auf Rekordniveau und rechtfertigen vorerst die hohe Bewertung. Gleichzeitig gilt: Je höher das Bewertungsniveau, desto geringer die Fehlertoleranz. Kurzfristige Rückschläge bleiben möglich, doch der übergeordnete Trend wird weiterhin von starken Unternehmenszahlen getragen.
S&P 500 Index Chart (D1) Chartanalyse
Quelle: xStation5 von XTB, aufgenommen am 02.02.2026. Zeithistorie gemäß der Information direkt im Chart. Vergangene Ergebnisse sind kein Indikator für zukünftige Performance. Das Handelsinstrument notiert in Punkten. Mögliche Währungsschwankungen können sich auf die Rendite auswirken.
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