Die Renditen von US-Anleihen verzeichnen heute den vierten Tag in Folge Kursverluste, wodurch die Gewinne von Anfang Juni wieder zunichte gemacht werden und die Renditen auf den niedrigsten Stand seit Anfang Mai fallen. Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen sinkt heute auf rund 4,36 % und fällt damit unter die Marke von 4,4 %.
Die Anleiherenditen bleiben auf einem hohen Niveau (seit Anfang Juni liegen die 10-jährigen Renditen über ihrem gleitenden 100-Tage-Durchschnitt), was für einige Anleger eine attraktive Bewertung für Schuldtitel dargestellt haben könnte. Quelle: Bloomberg Finance L.P.
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Konto eröffnen Demokonto xStation App herunterladen xStation App herunterladenMehrere Faktoren treiben den Anstieg der US-Anleihekurse an, allerdings sind diese Einflüsse noch nicht stark genug, um starke Bewegungen auszulösen. In erster Linie fielen die Inflationsdaten dieser Woche niedriger als erwartet aus, was das negative Szenario einer durch die von Präsident Trump verhängten Zölle bedingten Inflationsbeschleunigung etwas abschwächte. Die Auswirkungen der Zölle auf die Preisentwicklung werden sich zwar erst in den kommenden Monaten deutlicher zeigen, doch können die Daten für Mai als Vorboten angesehen werden. In diesem Fall deuten sie auf einen etwas geringeren Einfluss auf das Preiswachstum als erwartet hin, was ein weiteres Argument für eine weitere Verzögerung der Zinssenkungen durch die Federal Reserve entkräften könnte.
Infolgedessen hat Donald Trump den Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell, erneut für die Beibehaltung der aktuellen Zinsen kritisiert. Nach Ansicht des ehemaligen Präsidenten könnte eine Zinssenkung um zwei Prozentpunkte der US-Regierung jährlich 600 Milliarden Dollar an Zinszahlungen einsparen – eine beträchtliche Summe, die die Regierung bei der Erfüllung ihrer Versprechen zum Abbau der Staatsverschuldung unterstützen könnte.
Das Wiederaufleben des von Trump ausgeübten Drucks ist auf die in den letzten beiden Tagen unter den Erwartungen liegenden Inflationszahlen zurückzuführen. Bislang zeigt die Preisdynamik keine Anzeichen für einen Aufwärtsdruck, den verschiedene Fed-Mitglieder aufgrund der Änderungen in der US-Handelspolitik befürchten. Obwohl sowohl der Verbraucherpreisindex (CPI) als auch der Erzeugerpreisindex (PPI) über dem 2-Prozent-Ziel liegen, haben die Anleger bereits ihre Wetten auf eine geldpolitische Lockerung in den USA erhöht, was sich in den jüngsten Rückgängen der Renditen für US-Staatsanleihen widerspiegelt. Die steigenden Erwartungen sind auch am Geldmarkt zu beobachten, wo die Chancen für eine mögliche Zinssenkung im September derzeit bei etwas über 70 % liegen, verglichen mit 69 % in der vergangenen Woche.
Ein weiterer Faktor, der die Anleihekurse nach oben treibt, ist die steigende Nachfrage nach „sicheren Hafenanlagen. Die Spannungen im Nahen Osten und die Ankündigung der USA, aufgrund der „erhöhten Bedrohung in der Region” einen Teil des Personals aus der irakischen Botschaft abzuziehen, schüren die Sorgen der Anleger. In solchen Zeiten sucht das Kapital nach sichereren Alternativen zu hochvolatilen Anlagen.
Quelle: xStation5 von XTB
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