Wachstumsaktien: Roku

Roku Inc. (ROKU.US) ist ein börsennotiertes US-amerikanisches Unternehmen mit Sitz in San Jose, Kalifornien, das verschiedene digitale Media-Player für Video-Streaming herstellt. Roku hat ein Werbegeschäft und lizenziert seine Hard- und Software auch an andere Unternehmen. Die Video-Streaming-Plattform Roku ist für viele Verbraucher das Tor zum Internet-Fernsehen. Investoren haben die Schlüsselposition des Unternehmens erkannt, vor allem, da immer mehr Menschen den Service während der Covid-19-Pandemie genutzt haben.

Ursprünge

In seinen Anfängen war das Unternehmen eine Einheit eines anderen großen Unternehmens der Branche, Netflix, und stellte die erste Set-Top-Box des Unternehmens her. Aber Netflix beschloss, dass es hardwareunabhängig sein wolle, und trennte sich 2007 von diesem Geschäftsbereich. Wir erinnern uns, dass Netflix ursprünglich DVD-Filme über das Internet ausgeliehen hat, bis es Jahre später als virtuelle Plattform entwickelt wurde.

Nach dem Verkauf stellte Roku weiterhin Set-Top-Boxen her und fügte außerdem Streaming-Geräte hinzu, mit denen Verbraucher auf Internet-Videodienste wie Netflix, Hulu oder Amazon Prime Video und andere zugreifen können. Später lizenzierte es sein Betriebssystem an Smart-TV-Hersteller.

Fundamentalanalyse

Heute erwirtschaftet Roku den größten Teil seines Umsatzes durch den Verkauf von Werbung auf seiner Plattform, einschließlich Werbung von werbefinanzierten Diensten, wie dem eigenen Roku-Kanal. Zusätzlich erwirtschaftet das Unternehmen einen großen Teil der Abonnement- und PPV-Einnahmen durch Dienste von Drittanbietern, die über seine Plattform verkauft werden. Die Aktien von Roku gelten als an den Austausch von Fernsehwerbedollars und Streaming von traditionellen Rundfunk- und Kabeldiensten gebunden.

Die Verbraucher wenden sich für ihre Unterhaltung zunehmend kostenlosen und werbegestützten Internet-Videonetzwerken zu. Roku sah den Trend zu werbeunterstütztem Video-on-Demand kommen, während andere sich auf Abonnement-Video-on-Demand konzentrierten. Die Firma wusste, dass die Verbraucher aufgrund ihres Budgets und des großen Angebots an Alternativen eine Grenze bei der Anzahl der Dienste erreichen würden, für die sie bereit sind zu zahlen. Roku analysierte, dass die Verbraucher bereit seien, Werbung zu konsumieren, solange der Zugang zu den Inhalten kostenlos bleibt.

Der Analystenkonsens sieht in der Strategie von Roku eine Schlüsselrolle für den Trend zu „Cable Cutters" und "Never Off" (Menschen, die traditionelle Pay-TV-Dienste kündigen oder nie abonnieren). 

In seinem jüngsten Bericht gab Roku 53,6 Millionen aktive Benutzerkonten an, 2,4 Millionen mehr als im Quartal vor Ende März. Erwartet wurden allerdings 3 Millionen neue Benutzerkonten. Während der durchschnittliche Umsatz pro Nutzer im ersten Quartal auf 32,14 Dollar stieg, 32% mehr als im Vorjahresquartal.

Bis heute kommt das Nutzerwachstum von Roku hauptsächlich aus den USA und Kanada. Allerdings hat das Unternehmen vor kurzem mit der internationalen Expansion begonnen. Heute ist das Unternehmen in mehr als 20 Ländern aktiv, darunter Großbritannien, Mexiko und Brasilien. Roku profitiert weiterhin von Neuerscheinungen auf anderen Video-Streaming-Plattformen - Disney+, AppleTV+, Peacock, HBO Max und Paramount+.

Aufgrund des breiten Spektrums des Roku-Geschäfts über Smart TVs und mobile Geräte hinweg, ist es ein logischer Partner für Streaming-Dienste von Drittanbietern. Damit wir uns verstehen, bietet Roku die Kompatibilität von Drittanbieter-Plattformen sowohl auf Mobilgeräten als auch auf Smart TVs und ist damit ein Vermittler im digitalen Unterhaltungssektor in einer quasi-monopolistischen Situation.

Da sich Roku im Wachstumsmodus befindet, arbeitet es mit Verlusten, da es in die internationale Expansion und seine werbegestützten Video-on-Demand-Dienste investiert.

Am 6. Mai gab das Unternehmen jedoch einen überraschenden Gewinn für das erste Quartal bekannt. Es war das zweite Quartal in Folge mit Profitabilität für das Unternehmen. Ende März verdiente Roku 0,54 Dollar pro Aktie bei einem Umsatz von 574,2 Mio. Dollar, während erwartet wurde, dass es einen Verlust von 0,13 Dollar pro Aktie bei einem Umsatz von 490,6 Mio. Dollar verbuchen würde. Im gleichen Zeitraum des Jahres 2020 wies das Unternehmen bei einem Umsatz von 320,8 Mio. Dollar einen Verlust von 0,45 Dollar je Aktie aus. Der Unterschied von einem Jahr zum anderen ist erheblich.

Das Plattform-Geschäft des Unternehmens, das vor allem durch Werbung getrieben wird, trug im März-Quartal 81% zum Umsatz bei. Während das Roku-Device die restlichen 19% des Umsatzes beisteuerte.

Technische Analyse

Seit der Korrektur im Februar 2020, wo die Aktie ein Tief bei 58 Dollar pro Aktie erreichte, hat das Unternehmen seinen Kurs exponentiell gesteigert, da seine Fundamentaldaten die Situation aufgrund der Pandemie ausnutzten, um innerhalb eines Jahres ein neues Allzeithoch bei 486,13 Dollar pro Aktie zu erreichen - eine Steigerung von 740%!

Quelle: xStation 5

Der Stillstand, den die Streaming-Unternehmen aufgrund der Verbesserungen in der Wirtschaft, der Wiedereröffnung der Grenzen und der Aufhebung der Beschränkungen erlitten, ließ die Anleger das Interesse an diesem Sektor verlieren, der stark korrigierte, bis ein Minimum an Unterstützung im Einklang mit der Aufwärtstrendlinie (blaue Linie) erreicht wurde, die den Kurs im letzten Jahr begleitet hat. Die Korrektur stoppte genau im Bereich der Unterstützung und des 50% Retracements der Rallye von 2020.

Mehrmals fand die Aktie eine lokale Unterstützung am 38,2% Retracement, einschließlich des jüngsten Aufwärtsimpulses zur Konsolidierung des Niveaus von 322,5 Dollar. Derzeit hat sie ein potenzielles Ziel bis zum 23,6% Retracement, von dem das Allzeithoch bei 486,13 Dollar pro Aktie wieder angesteuert werden könnte.

Darío García
XTB Spanien