Bankinter bate expectativas y sus acciones despegan un 6%
Las acciones de Bankinter (BKT.ES) están despegando en la sesión de hoy más de un 6% gracias a unos resultados del segundo trimestre del 2025 que han batido las expectativas del consenso de analistas. De hecho, aunque los resultados de Sabadell han sido buenos, son las acciones de Bankinter las que lideran al Ibex 35.
Cifras clave de los resultados de Bankinter del segundo trimestre de 2025
- Margen de intereses: 560,4 millones de euros, -3,8% frente al 2T2024 y 2,36% frente al consenso
- Comisiones: 192 millones de euros, 9% frente al 2T2024 y -0,24% frente al consenso
- Beneficio neto: 271,6 millones de euros, -0,41% frente al 2T2024 y 6,38% frente al consenso
Opinión del Equipo de Análisis de XTB España sobre los resultados de Bankinter del segundo trimestre del 2025
Los resultados de Bankinter sorprenden al alza y sus acciones reaccionan de manera alcista. Aunque en el primer trimestre del año batió el BPA estimado en casi un 17%, sus acciones apenas subieron un 1,65%. El mercado reconocía que el no impactar el impuesto a la banca tenía un efecto muy positivo en las cuentas del banco y por ello no premiaron demasiado los resultados. En el caso de hoy, la comparación con el segundo trimestre del 2024 es más limpia y el mercado lo reconoce.
El margen de intereses aguanta
El margen de intereses ha crecido en un 4% en términos intertrimestrales, lo que calma los miedos de la caída en términos interanuales. En cualquier caso, el margen de clientes se ha contraído hasta el 2,73% frente al 3,01% del segundo trimestre del 2024. De nuevo, estas caídas se han compensado levemente con el incremento de la cartera crediticia, con un crecimiento del 5,84% interanual. Este incremento se ha fundamentado en el crecimiento de la cartera hipotecaria, que ha aumentado en un 6% interanual y un 1,6% intertrimestral. Esto casa con el incremento de los precios de la vivienda, por lo que el sector bancario español probablemente incremente su exposición a este segmento. De hecho, si nos fijamos en la nueva producción hipotecaria vemos un incremento de 1.800 millones de euros en el segundo trimestre, frente a los 1.600 millones de euros del primer trimestre del año. Por tanto, nos parece que la evolución está siendo sólida y Bankinter se ve preparada para enfrentarse a mayores rebajas de tipos, siempre y cuando sean lentas y no demasiado profundas desde los niveles actuales.
La gestión de activos sigue impulsando sus cifras
Las comisiones se han visto impulsadas por la gestión de activos, que han copado el 53% de las comisiones de todo el semestre. Los activos fuera de balance por gestión de activos han crecido en casi un 17% interanual, con el mayor incremento proveniente de los fondos de inversión de terceros, que son menos rentables que los propios. En cualquier caso, el crecimiento intertrimestral ha sido de más del 5%, acelerándose considerablemente frente al trimestre anterior.
Por regiones, no sigue gustando el desempeño de Irlanda, con un crecimiento del 15% de su margen e intereses en el semestre. Creemos que aunque este segmento siga siendo poco relevante para la cuenta de resultados, tiene un potencial interesante.
En general, las cifras de Bankinter han sido sólidas y muestran que Bankinter está siendo capaz de capear las bajadas de tipos gracias a otras áreas de negocio y al incremento del volumen de préstamos.
Las acciones de Bankinter suben un 62% en este 2025 y en la jornada de hoy lideran las subidas del Ibex 35.
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