El gobierno se reunirá mañana en el Consejo de Ministros y tratarán la OPA de BBVA-Sabadell. Tras una larga espera, mañana finalmente se conocerá cuáles serán las condiciones (si existen) que impondrá el gobierno a la operación. ¿Cuáles son las claves?
Mañana conoceremos la decisión sobre la OPA BBVA-Sabadell
Después de la espera, mañana habrá Consejo de Ministros y tras esta reunión se anunciará la decisión sobre la OPA BBVA-Sabadell. En principio, se da por descontado que habrá nuevas condiciones adicionales a las de la CNMC, aunque se desconoce cuáles. En teoría, estas condiciones tienen que estar relacionadas con la defensa del interés general de España, y no con la competencia (de la que precisamente se encarga la CNMC).
La CNMV podría suspender la cotización de Banco Sabadell
En relación con la OPA, la CNMV ha afirmado que suspenderá la cotización del Banco Sabadell una vez se esté dando la conclusión de la reunión. Esto podría ser mañana al medio día, aunque no se sabe exactamente la hora. En ese sentido, lo que la CNMV pretende es que no haya grandes movimientos especulativos en la cotización del banco, sea cual sea el dictamen final.
Por otro lado, el regulador también ha querido referirse a la posible venta de TSB. En este ámbito, Sabadell podrá vender TSB siempre y cuando se apruebe en una junta de accionistas. Dicho esto, se abre la puerta a que BBVA se retire del proceso o tenga que modificar el folleto de la operación.
Opinión del Departamento de Análisis de XTB España sobre la OPA BBVA-Sabadell
Pensamos que el gobierno acabará imponiendo condiciones, probablemente a través del aumento de plazos de algunas condiciones ya impuestas por la CNMC. Sin embargo, seguimos pensando que la decisión acabará siendo tomada por los accionistas de Sabadell. Además, vemos complicada la venta de TSB en un plazo de tiempo tan breve y con la necesidad de una junta de accionistas. En el escenario poco probable en el que se vendiera TSB, creemos que BBVA seguiría adelante con la operación, aunque llevaría a cabo un ajuste del canje de acciones para reflejar la disminución del valor de la compañía por esa venta (suponiendo que se reparte el 100% en dividendo). En concreto, el nuevo canje suponiendo la venta por unos 2.000 millones de euros, se podría ubicar alrededor de las 6,25 acciones de Sabadell por una de BBVA, además de los 0,7€ en efectivo.
Las acciones de BBVA (velas verdes y rojas) suben un 37% en este 2025, mientras que las acciones de Sabadell (velas azules y blancas) suben un 44%.
¿Cómo comprar acciones de BBVA y Banco Sabadell?
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