Salesforce (CRM.US) a bondi de près de 10 % mercredi, alors que le marché américain au sens large a connu une nouvelle mauvaise séance. Un solide rapport sur les bénéfices pour le trimestre se terminant le 30 avril a alimenté le rallye. Toutefois, était-il suffisant pour mettre fin à une tendance baissière de six mois ? Examinons de plus près le rapport et ce qu'il signifie pour Salesforce et d'autres actions de l'informatique dématérialisée.
De solides résultats pour le premier trimestre 2023
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Rejoignez XTB Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileSalesforce a publié des résultats meilleurs que prévu pour le trimestre février-avril. Le revenu total s'est avéré légèrement supérieur aux attentes et en hausse de 24 % sur un an. Si les bénéfices ont également réussi à dépasser les attentes, une baisse des profits en glissement annuel a été signalée. La marge d'exploitation s'est fortement détériorée par rapport à l'année dernière, ce qui a pesé sur les bénéfices. Toutefois, la société a déclaré qu'elle ne voyait pas d'impact significatif de la détérioration actuelle de l'environnement macroéconomique sur la demande, ce qui indique que le début du deuxième trimestre civil n'a peut-être pas été si mauvais.
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Revenu total : 7,41 milliards de dollars contre 7,38 milliards attendus (+24% en glissement annuel).
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Revenus des abonnements et de l'assistance : 6,86 milliards de dollars contre 6,87 milliards prévus.
-Ventes : 1,63 milliard de dollars contre 1,61 milliard prévu
-Revenu des services : 1,76 milliard de dollars contre 1,78 milliard attendu.
-Plateforme et autres revenus : 1,42 milliard de dollars contre 1,37 milliard attendu.
-Revenus du marketing et de la publicité : 1,09 milliard de dollars contre 1,07 milliard attendu. -
Services professionnels et autres revenus : 555 millions de dollars contre 513 millions prévus.
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BPA ajusté : 0,98 $ contre 0,95 $ prévu (-19 % en glissement annuel).
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Résultat d'exploitation ajusté : 1,31 milliard de dollars contre 1,30 milliard attendu
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Marge d'exploitation ajustée : 17,6 % contre 17,6 % attendus (20,2 % il y a un an).
Salesforce voit ses marges augmenter
Les résultats du premier trimestre de l'exercice 2023 ont été meilleurs que prévu, mais l'ampleur de cette amélioration n'était pas suffisamment importante pour justifier une telle hausse du cours de l'action. Le pic de volatilité a été déclenché par la révision des prévisions pour l'ensemble de l'exercice 2023 (février 2022 - janvier 2023). Salesforce s'attend à ce que le chiffre d'affaires de l'exercice complet atteigne 31,7-31,8 milliards de dollars, en baisse par rapport à une prévision précédente de 32,0-32,1 milliards de dollars. Dans le même temps, la société prévoit que son BPA ajusté atteindra 4,74-4,76 dollars, contre une prévision précédente de 4,64-4,68 dollars. Cela montre que si l'entreprise voit une légère détérioration de la demande, elle est également confiante dans sa capacité à répercuter la hausse des coûts sur les clients, et donc à augmenter ses marges.
Salesforce s'attend à ce que le chiffre d'affaires du deuxième trimestre atteigne 7,69-7,70 milliards de dollars (7,77 milliards de dollars prévus) et que le bénéfice par action ajusté du deuxième trimestre atteigne 1,01-1,02 dollar (1,14 dollar prévu).
Ralentissement des fusions et acquisitions dans le secteur du cloud computing ?
Les résultats de Salesforce offrent une image mitigée pour le secteur du cloud. D'une part, une révision à la baisse des prévisions de revenus peut être une source d'inquiétude car elle montre que la réalité n'est pas aussi brillante que ce que la société avait prévu. D'autre part, une révision à la hausse des prévisions de bénéfices montre que la société est convaincue de pouvoir faire face à une détérioration à court terme.
Ce qui pourrait être plus intéressant, ce sont les commentaires du PDG de la société sur les actions de fusion et d'acquisition. Lorsqu'il a été interrogé sur la question en relation avec les valorisations déprimées actuelles au cours de la conférence téléphonique sur les résultats, le dirigeant a déclaré que la société ne cherchait pas activement des acquisitions pour le moment et qu'elle se concentrerait sur l'intégration. Salesforce a récemment acquis Slack et l'intègre dans sa structure, ce qui semble logique. Cependant, Salesforce a été très actif sur le marché des fusions et acquisitions, rachetant plus de 60 sociétés au cours des deux dernières décennies, de sorte que les plans de ne plus acquérir à court terme peuvent également être un signe d'inquiétude pour l'ensemble du marché des fusions et acquisitions dans le cloud.
Point de vue technique sur le graphique
Salesforce (CRM.US) suit une tendance à la baisse depuis six mois. L'action a atteint un sommet en novembre 2021 et a perdu la moitié de sa valeur au cours des six mois suivants. Cependant, une mise à niveau des prévisions pour l'ensemble de l'année a fourni du carburant pour un bond du cours de l'action. Salesforce a gagné près de 10 % hier. Les gains ont même été plus importants à un moment donné, mais la progression a été stoppée par la moyenne mobile à 50 séances (ligne verte). Si nous constatons une poursuite du mouvement aujourd'hui et une nouvelle tentative, cette fois réussie, de franchissement de la moyenne mobile susmentionnée, l'attention se portera sur la zone de résistance marquée par la limite supérieure de la géométrie du marché. Un franchissement de cette zone renforcerait les perspectives haussières et indiquerait un retournement de tendance technique.
Source: xStation5
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