Apple (AAPL.US) présentera ses résultats pour le quatrième trimestre de l'exercice fiscal après la séance aux États-Unis. Wall Street ne s'attend pas à une compression des marges et des bénéfices nets, mais s'inquiète surtout d'un ralentissement des revenus, qui pourrait indiquer que les principaux marchés de l'entreprise se contractent sous la pression de facteurs macroéconomiques. Le rapport d'Apple clôturera ainsi la saison des résultats des principales entreprises technologiques américaines, dont les marchés attendent toujours le rapport de Nvidia (NVDA.US) (le 21 novembre).
Chiffre d'affaires attendu : 89,3 milliards de dollars (-1 % en glissement annuel ; +9,31 % en glissement annuel)
EBITDA attendu : 28,98 milliards de dollars (+4,41 % en glissement annuel ; +11,26 % en glissement annuel)
Bénéfice par action attendu : 1,39 $ (+8 % en glissement annuel ; +10,62 % en glissement annuel)
Flux de trésorerie disponible FCF attendu : 24,94 milliards de dollars (+19,67% en glissement annuel ; +2,67% en glissement annuel)
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Distribution of Apple earnings per share expectations. Source: Barchart
Dans un commentaire sur les résultats, le directeur financier d'Apple, M. Maestri, a indiqué qu'il s'attendait à une croissance du chiffre d'affaires comparable à celle du troisième trimestre (en baisse de 1 % en glissement annuel) pour le dernier trimestre de l'année. Les estimations indiquent donc que les résultats du quatrième trimestre ne seront presque certainement pas spectaculaires. De plus, Maestri a indiqué que la société prévoit des baisses à deux chiffres des revenus de l'iPad et du MacBook en raison d'un effet de base défavorable.
L'action gagne 1,9 % aujourd'hui, mais Wall Street craint que l'évaluation de l'entreprise ne doive être revue, même si elle maintient ses performances impressionnantes en matière de flux de trésorerie disponible et de bénéfice par action.
Apple continue d'offrir des produits qui jouissent d'une forte reconnaissance et d'un bon sentiment de la part des utilisateurs, mais il n'y a pas de catalyseur à l'horizon pour aider l'entreprise à augmenter ses revenus de manière dynamique.
Les analystes seront particulièrement attentifs aux prévisions concernant le quatrième trimestre "festif" de l'année et aux résultats concernant les attentes en matière de ventes du premier iPhone 15, dont le lancement n'a pas eu lieu dans un environnement macroéconomique "encourageant".
L'entreprise pourrait être confrontée à des risques liés à la chaîne d'approvisionnement, étant donné que sa fabrication se fait principalement en Chine continentale et à Taïwan, et que le PDG de Foxconn (le principal fournisseur de composants d'Apple) a fait l'objet d'une enquête de la part des autorités de régulation chinoises.
Les banques centrales devraient avoir achevé le cycle de relèvement des taux d'intérêt, mais la faiblesse potentielle des consommateurs, pris dans un environnement de crédit onéreux et d'inflation qui a freiné leur épargne, pourrait affecter les bénéfices d'Apple au cours des prochains trimestres, de même qu'un ralentissement de la consommation.
Les filiales du principal fournisseur de composants d'Apple, la société taïwanaise Foxconn, n'investissent pas en Chine continentale et, selon les autorités de régulation, ne soutiennent pas la croissance de l'économie, au risque de subir de graves conséquences de la part des autorités de régulation. Le Financial Times a comparé Dou Terry, PDG de Foxconn, au milliardaire chinois Jack Ma, qui a subi des conséquences négatives en même temps que le marché privé lorsqu'il a tenté de s'affranchir des intérêts du parti communiste chinois. Les problèmes potentiels de la chaîne d'approvisionnement pourraient constituer un défi majeur pour Apple. Source : Financial Times : Financial Times
Apple stock chart (D1 interval)
Source: xStation5
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