📊 Le rapport sur l'emploi aux États-Unis pour le mois de décembre 2021 sera publié vendredi, à 14h30.
Après une période de vacances calme sur les marchés, les investisseurs font face à une première semaine chargée de la nouvelle année. L'ISM manufacturier, les comptes-rendus du FOMC ainsi que le rapport sur le marché du travail aux États-Unis figurent en tête du calendrier de la semaine. Le rapport NFP pour le mois de décembre, prévu vendredi à 14h30, sera suivi de près car les investisseurs tenteront de deviner les prochaines mesures de la Fed. À quoi faut-il s'attendre ? Jetez un coup d'œil à notre aperçu !
Le marché de l'emploi américain continue de se redresser
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Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileL'après-pandémie sur le marché du travail américain bat son plein. Bien que l'emploi aux États-Unis soit toujours en deçà des niveaux d'avant la pandémie, la progression de l'emploi au cours des derniers mois a été forte. En outre, le marché se resserre, de plus en plus d'employeurs s'efforçant de pourvoir les postes vacants. Par conséquent, des salaires plus élevés doivent être proposés pour attirer de nouveaux travailleurs. La croissance des salaires a légèrement ralenti en décembre mais reste proche de 5 % en glissement annuel, ce qui exerce une pression à la hausse sur l'inflation. La Fed a réalisé que sa réponse à l'accélération de la croissance des prix était tardive et a décidé de doubler le rythme de réduction de l'assouplissement quantitatif lors de sa réunion de décembre. Comme l'inflation fait l'objet d'une attention croissante de la part de la Fed, les données sur la croissance des salaires seront à surveiller car elles devraient montrer une forte décélération de 4,8 à 4,1% en glissement annuel.
Les offres d'emploi (JOLTS) se sont stabilisées mais restent à des niveaux bien supérieurs aux sommets pré-pandémiques, ce qui laisse présager de nouvelles baisses du taux de chômage. Source: Macrobond, XTB
L'inflation revient sur le radar de la Fed
Il semble que l'attention de la Fed soit tourné vers l'inflation plutôt que le marché du travail. Un autre rapport solide sur l'emploi pourrait confirmer que l'économie américaine est finalement sur la voie du "plein emploi" et qu'il pourrait être prudent de relever les taux pour ne pas trop l'augmenter. Bien que des hausses des taux américains soient prévues cette année, on ne sait toujours pas si la première interviendra immédiatement après la fin de l'assouplissement quantitatif ou un peu plus tard. Le rapport ISM sur l'industrie manufacturière pour décembre, publié hier, a montré une publication meilleure que prévu du sous-indice de l'emploi. Toutefois, ce n'est peut-être pas le rapport NFP qui fixe les attentes. Si le procès-verbal du FOMC d'aujourd'hui (20h00) montre que les banquiers centraux ont effectivement discuté d'un calendrier de réduction du bilan lors de la réunion de décembre, alors le marché pourrait commencer à se positionner pour une Fed beaucoup plus hawkish en 2022.
Données à surveiller avant le NFP : ADP, ISM non-manufacturier
Il faut attendre encore deux jours avant la publication du rapport NFP et certaines publications sont prévues pour aider les investisseurs à se positionner en vue de la publication du rapport officiel sur l'emploi. Le premier de ces rapports sera publié aujourd'hui à 14h15 - le rapport ADP sur l'emploi en décembre. Il s'agit d'un rapport privé sur l'évolution de l'emploi qui est souvent considéré comme un dernier indice avant la publication du NFP. Cependant, sa capacité à prédire les publications NFP est loin d'être parfaite. Le marché s'attend à ce qu'il indique une augmentation de 415 000 emplois. La deuxième publication sera faite demain à 16h00 - l'indice ISM non-manufacturier pour le mois de décembre. Comme nous l'avons déjà mentionné, les données de l'ISM manufacturier de cette semaine ont montré une amélioration continue du sous-indice de l'emploi et si les données des services montrent une situation similaire, cela placerait une barre élevée d'attentes pour la publication du NFP.
Un regard sur les marchés
US500
Le S&P 500 (US500) résiste bien malgré le resserrement imminent de la politique monétaire aux États-Unis. L'indice comporte une part moins importante de sociétés technologiques que le Nasdaq-100 (US100) et résiste donc mieux à l'impact de la hausse des taux. L'US500 a atteint de nouveaux sommets historiques au début de l'année 2022, mais il semble que la zone des 4 800 pts s'avère être une résistance difficile. L'indice a eu du mal à la franchir au cours de la semaine dernière. Si les comptes-rendus du FOMC ou le NFP déclenchent un repli plus important, l'attention se portera sur le support dans la zone des 4 738 pts.
Source: xStation5
USDJPY
La paire USDJPY a progressé au-dessus de la résistance de 116,00 en début de semaine, mais les gains sont effacés aujourd'hui. La paire a progressé alors que le dollar américain était soutenu par la hausse des rendements. Cependant, le rallye des rendements a fait une pause aujourd'hui, tout comme le rallye du dollar. La publication des comptes-rendus du FOMC aujourd'hui pourrait être un facteur important pour les rendements, les opérateurs d'USD doivent donc rester sur leurs gardes. Le récent sommet à 116,30 est la résistance à court terme tandis que le niveau de support à court terme à surveiller se trouve à la borne inférieure de la structure du marché à 115,20.
Source: xStation5
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