Commentaire boursier : Wirecard - que s'est-il passé ?

• Dépôt d'une demande de procédure d'insolvabilité pour Wirecard

• La société a déclaré que 1,9 milliard d'euros avaient disparu

• L'ancien PDG a été arrêté

• Les clients les plus importants  fuient

• Le prix des actions chute de 98% en 7 jours !

Wirecard (WDI.DE), société de paiement allemande, est sans conteste le titre le plus intéressant de la semaine. S'il n'est pas tout à fait rare de voir le cours de l'action monter ou descendre de façon spectaculaire, cela arrive rarement aux entreprises des indices de premier ordre ! Wirecard a perdu plus de 90% de sa valeur au cours de la semaine dernière et il y a de fortes raisons fondamentales à cette baisse.

Ce qui a été rapporté par le Financial Times

L'histoire de Wirecard et de ses pratiques comptables douteuses n'est pas nouvelle - Le Financial Times a publié le premier rapport sur la mauvaise conduite de Wirecard en janvier 2019 en disant que l'un des cadres supérieurs de la société pourrait avoir gonflé les ventes dans les unités commerciales d'Asie-Pacifique ! La société de paiement a fermement rejeté toute accusation. Les rapports ultérieurs du Financial Times sur la question ont également été rejetés par la société et la BaFin, l'autorité allemande de régulation financière, a même interdit la vente à découvert des actions de Wirecard et a lancé une enquête sur une possible manipulation du marché par les journalistes du Financial Times.Il y a moins de deux ans, Wirecard était une société dont la capitalisation boursière s'élevait à 24 milliards d'euros. Cependant, après un récent effondrement historique, elle vaut moins de 350 millions d'euros aujourd'hui. Source : Bloomberg

Retards dans la publication des résultats de 2019

Wirecard a engagé KPMG pour effectuer un audit indépendant de ses comptes et des résultats de 2019 afin d'apaiser les inquiétudes des investisseurs. Cependant, les choses ne se sont pas déroulées comme prévu et la publication du rapport et des résultats de l'audit n'a cessé d'être retardée car l'auditeur a déclaré ne pas pouvoir obtenir toutes les informations nécessaires. Vous trouverez ci-dessous un bref calendrier des retards dans la publication du rapport annuel 2019.

• Date initiale : 8 avril

• 1er délai : 30 avril

• 2e délai : 4 juin

• 3ème délai : 18 juin

Cependant, Wirecard n'a pas publié de rapport le jeudi 18 juin avant l'ouverture de la session. Le porte-parole de la société a déclaré que le rapport sera publié au cours de la matinée. Les investisseurs sont devenus nerveux, mais ils ne s'attendaient pas à une telle conclusion... Wirecard a déclaré que 1,9 milliards d'euros avaient disparu ! Pour replacer ce chiffre dans son contexte, Wirecard a déclaré dans un communiqué préliminaire qu'elle avait environ 2,8 milliards d'euros de recettes pour l'ensemble de l'année 2019. La publication du rapport 2019 a été reportée indéfiniment et les récents rapports sur les bénéfices ont été retirés par la société.

1,9 milliard d'euros manquants et arrestation du PDG

Le cauchemar des investisseurs de Wirecard est devenu une réalité, car il s'est avéré que le Financial Times aurait pu avoir raison dès son premier rapport et que l'effondrement dramatique de Wirecard aurait pu être évité. Quelques jours après l'annonce d'une grave anomalie dans le bilan de la société, Wirecard a confirmé que ces 1,9 milliard d'euros n'avaient peut-être jamais existé. Comme la société n'a pas publié ses rapports financiers, les engagements ont été rompus et les banques ont eu la possibilité de retirer des prêts s'élevant à 2 milliards d'euros. Markus Braun, PDG et fondateur de Wirecard, a été arrêté pour manipulation du marché (divulgation de faux états financiers). Les clients de Wirecard ont commencé à rompre leurs liens avec le processeur de paiement allemand. En l'espace d'une semaine, la réputation de Wirecard a été complètement ruinée et la société a commencé à se débattre pour survivre.Il y a moins de deux ans, Wirecard était une société dont la capitalisation boursière s'élevait à 24 milliards d'euros. Cependant, après un récent effondrement épique, elle vaut moins de 350 millions d'euros aujourd'hui. Source : Bloomberg

Insolvabilité

Wirecard a nommé James Freis comme PDG intérimaire. L'ancien directeur de la conformité de la Deutsche Boerse devait essayer de garantir aux investisseurs et aux prêteurs que la chute actuelle n'est pas irrémédiable et que l'entreprise peut continuer à fonctionner sur la durée. Il semble qu'il ait eu un certain succès puisque les prêteurs ont accepté d'évaluer la position à long terme de Wirecard avant de décider de retirer ou non les prêts.

Cependant, toute lueur d'espoir que les acheteurs auraient pu conserver leur a été retirée aujourd'hui. La négociation des actions Wirecard a été suspendue peu après l'ouverture de la séance de bourse dans l'attente de nouvelles. La société a annoncé qu'elle avait ouvert une procédure d'insolvabilité, ce qui a fait chuter les actions à 2,50 € après la reprise des négociations - Wirecard a négocié autour de 100 € juste 7 jours avant.

Quelle est la prochaine étape ?

Quelle est la prochaine étape pour Wirecard ? Les procédures d'insolvabilité ouvriront la voie aux prêteurs pour rétablir leur capital. Il y a peu de chances qu'elles permettent une restructuration, mais Wirecard devra présenter des preuves solides de sa capacité à poursuivre ses activités. Cela peut s'avérer délicat car Visa et Mastercard risquent de couper les liens avec la société au cas où elle ne trouverait pas 1,9 milliard d'euros - ces 1,9 milliard d'euros dont Wirecard a déjà confirmé l'existence pourraient ne pas exister. Sans Visa et Mastercard, l'activité de Wirecard dans le domaine des cartes de crédit ne fonctionne pas... et sans activité de cartes de crédit, Wirecard n'a plus de raison d'être.Le cours de l'action Wirecard (WDI.DE) a chuté de plus de 100 euros à environ 2 euros en 7 jours. Suite à l'annonce d'insolvabilité d'aujourd'hui, il semble que la chute de l'entreprise pourrait être irréversible. Source : xStation5

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Date et heure de la préparation du commentaire de marché

25.06.2020 13:45

Date et heure de la publication du commentaire de marché

25.06.2020 14:16

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