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Le cours de l'or a dépassé les 2 000 dollars au début de l'anné
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Les titres des entreprises minières d'or ont surpassé les principaux indices américain
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La politique monétaire accomodante permet de soutenir le cours de l'or
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Newmont (NEM.US) s'échange dans un canal baissier
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Rejoignez XTB Ouvrir un compte démo Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileLes actions des minières d'or représentent une excellente alternative aux investissements en or. Elles ont attiré un grand nombre d'investisseurs cette année, car le prix de l'or a atteint des sommets sans précédent, supérieurs à 2 000 dollars. Un contexte monétaire favorable pourrait assurer la longévité de la hausse du métal jaune. De plus, une corrélation plus faible avec le marché boursier au sens large permet d'en faire un outil intéressant pour la diversification de portefeuille.
Excellente performance en 2020 jusqu'à présent
Les investisseurs ont la possibilité de diversifier leur portefeuille en se tournant vers les actions des sociétés minières d'or comme alternative aux investissements dans l'or. La corrélation entre l'or et les actions des minières d'or n'est pas parfaite, mais ces dernières permettent d'éviter les coûts liés à la détention d'une matière première physique et sont la propriété de l'entreprise. L'absence de corrélation parfaite avec le marché de l'or ne signifie pas nécessairement qu'elles offrent de moins bons résultats d'investissement, en atteste le graphique ci-dessous :
L'indice des minières d'or a surpassé le métal jaune et la plupart des grands indices américains cette année. Sa performance cette année est comparable à celle du Nasdaq. Source : Bloomberg, XTB
L'année 2020 en est un parfait exemple. L'or et les actions se sont tous deux redressés après le début de la pandémie. Le métal précieux est parvenu a surperformer la plupart des indices américains, à l'exception du Nasdaq. Cependant, le NYSE Arca Gold Bugs, indice regroupant les minières d'or du monde entier, a réussi à surperformer le métal précieux et l'indice technologique américain ! Malgré un récent recul, les indices Nasdaq et NYSE Arca Gold Bugs ont tous deux augmenté d'environ 36 % depuis le début de l'année.
La politique monétaire contribue à maintenir les cours à un niveau élevé
Le prix de l'or est soutenu par la politique monétaire accommodante de la plupart des banques centrales. Il semble peu probable que la situation change de sitôt et ce soutient inconditionnel des banquiers centraux permettra aux métaux précieux de garder de la hauteur. Cette situation est évidemment très favorable aux minières d'or. Malgrès un recul par rapport aux sommets historiques, l'or continue de s'échanger à des niveaux historiquement élevés auxquels toutes les mines d'or sont rentables. Comme les coûts d'extraction de l'or sont insensibles aux niveaux de prix, des cours élevés se reflètent directement dans des profits plus élevés. Sans compter que la dette américaine considérable résultant des programmes de relance face à la pandémie pourrait maintenir une certaine pression sur le dollar.
Les 5 principaux titres des mines d'or. Source : Bloomberg, XTB
Il convient de noter que les actions des mines d'or peuvent être utilisées comme moyen de diversification de portefeuille. En prenant l'exemple de la chute de ce début d'année, l'indice des mineurs d'or a connu une baisse moins importante que la plupart des indices boursiers américains et européens. L'or a une corrélation plus faible avec le marché au sens large que, par exemple, le pétrole ou le cuivre, car il n'est pas aussi largement utilisé dans l'économie mondiale. Il est considéré comme l'un des actifs de réserve privilégiés et a tendance à se renforcer dans les environnements à risque (les autres matières premières ont tendance à baisser). Vous retrouverez sur xStation les principales valeurs minières en or, dont le plus grand producteur mondial, Newmont (NEM.US)
En août dernier, Newmont (NEM.US) a revisité ses sommets de 2011 aux alentours de 72 dollars. Depuis, les cours se sont repliés et ont commencé à baisser. Toutefois, à moins que le cours ne passe sous la limite inférieure de la structure overbalance à 55 dollars, ce mouvement peut toujours être considéré comme une simple correction. La limite supérieure du canal, à 63,50 $, est un objectif clé pour les acheteurs à court terme. Source : xStation5
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