Commodity Wrap : Gold, Coffee (31.05.2022)

15:10 31 mai 2022

 

Gold:

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  • L'or a enregistré une baisse ce mois-ci, bien que les derniers jours aient vu une légère amélioration du sentiment
  • L'or continue d'être en forte divergence avec les rendements, qui sont illustrés sur le graphique par le prix des obligations TNOTE
  • Les attentes de hausse des taux d'intérêt aux États-Unis se stabilisent, avec 2,5 % attendus cette année, ce qui implique un niveau neutre pour les taux d'intérêt
  • La stabilisation des attentes en matière de taux d'intérêt et la récente baisse des attentes en matière d'inflation pourraient signifier que le TNOTE pourrait rebondir et soutenir les prix actuels ou plus élevés de l'or
  • De plus, nous constatons que le rapport des prix du cuivre sur l'or ne justifie pas des rendements aussi élevés, qui pourraient soutenir l'or aux niveaux actuels ou supérieurs à moyen terme
  • Les ETF vendent de l'or, mais ce n'est pas un processus excessif. Cependant, les spéculateurs ferment des positions à l’achat et ouvrent des positions à la vente sur l'or

L'or a perdu de la valeur ce mois-ci et reste dans une importante divergence avec le TNOTE. Source : xStation5

Les spéculateurs de contrats sont négatifs sur l'or. Les ETF vendent de l'or, mais ce n'est pas un processus excessif. Source : xStation5

Le ratio cuivre/or reste en consolidation et ne justifie plus des niveaux de rendement aussi élevés, qui pourraient apporter un soutien important à l'or à moyen et long terme. Source : Bloomberg

 

Coffee:

  • Les stocks de café sont toujours à des niveaux très bas, mais ont probablement atteint leur creux cyclique
  • Le retour à la normale de la Chine pourrait améliorer la situation de la chaîne d'approvisionnement dans le monde, ce qui pourrait réduire la pression à la hausse sur les prix du café
  • D'autre part, les stocks de café au Brésil même sont très faibles et le prix élevé du réal brésilien suggère une volonté de reconstituer les stocks et de réduire les exportations
  • La récente poussée à la hausse du café a été déclenchée par les gelées, mais le temps ne devrait pas se détériorer plus tard dans l’année, surtout en juin lorsque la floraison des caféiers au Brésil aura lieu
  • Rabobank s'attend à ce que les prix tombent en dessous de 2 $ la livre d'ici la fin de cette année en raison du beau temps prévu
  • Les conditions météorologiques ne devraient pas être aussi extrêmes qu'elles l'étaient l'année dernière

 

Les stocks de café restent faibles mais ont probablement atteint leur sommet. Source : Bloomberg

Le café reste relativement élevé, mais sans aggravation des conditions météorologiques, la tendance actuelle à la hausse pourrait ne pas se poursuivre. De plus, il n'y a pas de problèmes mondiaux de transport du café, et les récentes restrictions en Chine entraîneront probablement une croissance limitée de la demande dans ce pays. Source : xStation5

 

"Ce contenu est une communication marketing au sens de l'art. 24, paragraphe 3, de la directive 2014/65 /UE du Parlement européen et du Conseil du 15 mai 2014 concernant les marchés d'instruments financiers et modifiant la directive 2002/92 /CE et la directive 2011/61 /UE (MiFID II). La communication marketing n'est pas une recommandation d'investissement ou une information recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement au sens du règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil du 16 avril 2014 sur les abus de marché (règlement sur les abus de marché) et abrogeant la directive 2003/6 / CE du Parlement européen et du Conseil et directives 2003/124 / CE, 2003/125 / CE et 2004/72 / CE de la Commission et règlement délégué (UE) 2016/958 de la Commission du 9 mars 2016 complétant le règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil en ce qui concerne les normes techniques de réglementation relatives aux modalités techniques de présentation objective de recommandations d'investissement ou d'autres informations recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement et pour la divulgation d'intérêts particuliers ou d'indications de conflits d'intérêt ou tout autre conseil, y compris dans le domaine du conseil en investissement, au sens de l'article L321-1 du Code monétaire et financier. L’ensemble des informations, analyses et formations dispensées sont fournies à titre indicatif et ne doivent pas être interprétées comme un conseil, une recommandation, une sollicitation d’investissement ou incitation à acheter ou vendre des produits financiers. XTB ne peut être tenu responsable de l’utilisation qui en est faite et des conséquences qui en résultent, l’investisseur final restant le seul décisionnaire quant à la prise de position sur son compte de trading XTB. Toute utilisation des informations évoquées, et à cet égard toute décision prise relativement à une éventuelle opération d’achat ou de vente de CFD, est sous la responsabilité exclusive de l’investisseur final. Il est strictement interdit de reproduire ou de distribuer tout ou partie de ces informations à des fins commerciales ou privées. Les performances passées ne sont pas nécessairement indicatives des résultats futurs, et toute personne agissant sur la base de ces informations le fait entièrement à ses risques et périls. Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l'effet de levier. 75% de comptes d'investisseurs de détail perdent de l'argent lors de la négociation de CFD avec ce fournisseur. Vous devez vous assurer que vous comprenez comment les CFD fonctionnent et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque probable de perdre votre argent. Avec le Compte Risque Limité, le risque de pertes est limité au capital investi."

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