Oil
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Les prix du pétrole brut ont chuté de manière significative le 29 novembre sur fond de commentaires pessimistes de l'Arabie saoudite et de la Russie.
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L'Arabie saoudite a déclaré qu'elle ne prendrait pas le fardeau d'une réduction plus importante de la production
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La Russie veut envisager l'extension de l'accord de réduction de la production en avril
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L'Irak a déclaré que 400 000 barils par jour supplémentaires de réductions pourraient être livrés.
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Si des réductions supplémentaires de la production sont convenues, leur effet net pourrait ne pas être significatif. L'Arabie saoudite a réduit sa production plus que prévu, tandis que des pays comme le Nigeria ou la Russie n'ont toujours pas respecté l'accord.
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Les stocks pétroliers américains se situent au-dessus de la moyenne quinquennale et près du pic saisonnier
Comme on peut le constater, un certain nombre de pays de l'OPEP+ ne respectent pas l'accord sur la réduction de la production. De plus, il y a des pays qui ont même augmenté leur production, comme par exemple l'Irak. Source : Bloomberg, OilPrice.com
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Les stocks de pétrole américains se situent au-dessus de la moyenne quinquennale, ce qui limite encore la hausse des prix du pétrole brut. Source : Bloomberg
Coffee
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Les prix du café continuent d'augmenter. Des pics locaux à partir de 2018 en jeu
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Les données de positionnement montrent des similitudes avec la situation à partir de 2016
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Le rallye de 2016 a duré près d'un an et a vu les prix augmenter d'environ 60%.
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Les baisses significatives des stocks de café soutiennent la reprise en cours et encouragent les traders à clôturer leurs positions courtes.
La reprise du marché du café est soutenue par une baisse significative des stocks. Source : Bloomberg
Baisse significative du nombre de positions courtes ouvertes. L'histoire de 2016 pourrait se répéter. Source : Bloomberg
Les prix du café se sont redressés d'environ 60 % en 2016. Au cas où l'impulsion à la hausse serait la même qu'à partir de 2016, les prix pourraient encore augmenter de 25 % par rapport aux niveaux actuels. Source : xStation5
Corn
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Rebond en fin d'année en ligne avec la saisonnalité
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Le rendement moyen sur cinq ans pour décembre affiche un gain de 2,7 %, tandis que la moyenne sur dix ans indique un gain de 3,7 %. Le maïs est le produit agricole le plus performant au cours du dernier mois de l'année.
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Saison des récoltes catastrophique aux Etats-Unis. Les conditions météorologiques semblent être la raison pour laquelle
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La récolte pourrait être de moindre qualité en raison du gel du sol.
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Le prochain rapport de l'USDA pourrait faire allusion à une baisse des stocks de clôture pour la saison
La récolte aux Etats-Unis aurait déjà dû être terminée il y a quelques semaines. Moins de 90 % de la superficie totale était récoltée à la fin de novembre. Source : Bloomberg
Malgré les terribles nouvelles concernant les semis et la récolte, les stocks finaux devraient être relativement élevés. Le prochain rapport de l'USDA devrait faire l'objet d'une révision des estimations et pourrait exercer une pression à la hausse supplémentaire. Source : Bloomberg
Gold
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Malgré l'affaiblissement du dollar et la baisse des marchés boursiers, l'or a du mal à s'orienter.
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Le positionnement spéculatif et les avoirs des ETF n'ont pas non plus connu de changement majeur récemment.
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Les tendances saisonnières de l'or en décembre sont mixtes - la moyenne sur cinq ans indique un gain de 1,1 %, tandis que la moyenne sur dix ans indique une baisse de 2,5 %.
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Les banques centrales jouent un rôle de plus en plus important dans un contexte d'atonie de la demande de bijoux
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Les indices d'inversion du risque ont récemment diminué, ce qui laisse entendre que les marchés ne s'inquiètent pas d'une hausse importante du prix de l'or.
Les positions spéculatives nettes sur l'or et les FNB ont peu changé récemment. Source : Bloomberg
Les indices de retournement du risque à court terme indiquent que les marchés ne s'attendent pas à une hausse importante du prix de l'or. Source : Bloomberg
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Guillaume Pitre, assistant analyste de marchés
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Date et heure de la préparation du commentaire de marché
03.12.2019 12:45
Date et heure de la publication du commentaire de marché
03.12.2019 13:00
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