Oil:
- Le pétrole brut Brent a dépassé les 75 dollars le baril malgré la hausse du dollar américain.
- La demande mondiale rebondit, notamment en raison de la saisonnalité estivale.
- Cependant, l'OPEP + sait qu'elle ne peut pas commettre la même erreur que par le passé, à savoir maintenir la production à un niveau trop bas pendant une longue période ou l'augmenter très rapidement.
- À ce stade, l'OPEP + discute déjà d'une nouvelle augmentation de la production à partir du mois d'août. Pour l'instant, l'accord sur les augmentations modérées de la production dure jusqu'à la fin du mois de juillet. Une décision doit donc être prise dans les semaines à venir.
- La Russie fait pression pour une nouvelle augmentation de la production à partir du mois d'août.
- Selon la Bank of America, un rebond des voyages en 2022 fera grimper le prix du pétrole à 100 dollars le baril. Toutefois, selon certaines prévisions, le prix pourrait atteindre 130 dollars le baril d'ici le milieu de la décennie.
- Il convient toutefois de ne pas oublier l'Iran. Nous devrions voir davantage de pétrole iranien sur le marché en août, ce qui pourrait potentiellement limiter le mouvement à la hausse. Néanmoins, le niveau de 80 dollars est à portée de main
- Backwardation de plus en plus prononcé à l'extrémité courte de la courbe, courbe de plus en plus plate à l'extrémité longue. Brent au-dessus de 60 $ d'ici 2029, selon les prévisions.
Le pétrole brut Brent restera au-dessus de 60 $ le baril jusqu'en 2029, selon la courbe à terme ! Source : Bloomberg
Le pétrole brut Brent a reculé des 75 dollars le baril. Source : xStation5
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- L'or a fortement chuté en réponse à certaines mesures prises par la Fed en vue de la normalisation de sa politique.
- Bullard, un membre votant du FOMC, indique le début des discussions sur le tapering.
- Néanmoins, les rendements aux États-Unis restent faibles et le dollar est responsable de la faiblesse de l'or
- La quantité d'or détenue par les ETF reste inchangée, mais on observe une réduction des positions longues du côté des spéculateurs. Cependant, il ne s'agit pas de changements aussi marqués que, par exemple, sur le marché du cuivre.
Les ETFs maintiennent inchangée la quantité d'or dans leurs coffres. Source : Bloomberg
L'or se négocie dans une séquence baissière. Si le sentiment actuel prévaut, le mouvement baissier pourrait même atteindre le support de 1 600 USD par once. D'autre part, il faut également observer le comportement des rendements obligataires. Récemment, les vendeurs ont tenté de passer sous la barre des 1,4 %. Le sort futur de l'or dépendra du dollar et des rendements obligataires, bien qu'actuellement dans une moindre mesure. Source : xStation5
Platinum
- Une chute massive des prix du platine, principalement liée aux cours de l'or
- Les récentes baisses des prix sont également liées aux tentatives du gouvernement chinois de limiter la hausse des prix des métaux industriels, ce qui est clairement visible dans les cours du cuivre
- En outre, on observe également une réduction de la production de voitures en raison de la pénurie d'autres pièces - les puces électroniques. Le reste de l'année devrait être meilleur en termes de demande
- Les perspectives à long terme restent très positives en raison de l'utilisation du platine dans les piles à hydrogène.
En examinant l'année 2008, on peut observer que le platine s'est parfois comporté comme un métal industriel dans une période de reprise économique importante. Si la reprise économique se poursuit, alors les prix des métaux précieux utilisés dans l'industrie devraient repartir à la hausse. Source : xStation5
Coffee:
- L'OIC a souligné dans son dernier rapport les niveaux de prix les plus élevés depuis 2017. Les prix spot sont au plus haut niveau depuis la fin de l'année 2016.
- L'OIC prévoit toujours une offre excédentaire en 2020/2021, mais à une échelle moindre qu'auparavant. Actuellement, l'organisation voit une offre excédentaire de 2,01 millions de sacs, contre 3,28 millions précédemment.
- Le café est bien valorisé par le Real brésilien. Le réal a de nouvelles perspectives de croissance grâce à la hausse des taux d'intérêt. Néanmoins, le facteur clé pour le café sera un nouveau rebond de la demande. Actuellement, le marché est de plus en plus préoccupé par le retour d'une offre largement excédentaire au cours des prochaines saisons.
Le cours du café semble être bien pricé par le real brésilien, bien que les mouvements de ces derniers mois aient également été déterminés par d'autres facteurs. Source : xStation5
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