Oil
- Goldman Sachs abaisse les perspectives de fin 2023 pour le prix du pétrole Brent de 96 $ à 85 $ le baril, en raison d'une production excessive en Russie et en Iran, ce qui compense l'impact des réductions de production supplémentaires par l'Arabie saoudite.
- Goldman Sachs souligne également la déception de la croissance de la demande en provenance de Chine, malgré des niveaux record de demande en mars de cette année.
- Le nombre d'appareils de forage aux États-Unis continue de baisser, bien que la production augmente légèrement
- Le positionnement sur le WTI reste extrêmement bas, principalement en raison du rebond des positions courtes. Cependant, l'intérêt ouvert global augmente
- Cependant, le positionnement net augmente sur le pétrole brut Brent
- La courbe des contrats à terme pour le WTI a considérablement changé. Toute la courbe est clairement à la baisse et, de plus, le contango est apparu jusqu'en septembre, le contrat de novembre égalant le contrat de juillet
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Rejoignez XTB Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileLa production américaine rebondit légèrement même si le nombre de plates-formes pétrolières continue de baisser. Source : Bloomberg, XTB
Le positionnement sur le WTI est extrêmement faible. Cependant, l'intérêt ouvert monte. Des rumeurs ont fait surface disant que Goldman SAchs avait récemment commencé à court de pétrole, juste avant de publier une nouvelle prévision pour 2023. Goldman Sachs est considéré comme l'un des plus gros haussiers sur les marchés pétroliers. Source : Bloomberg, XTB
La courbe des contrats à terme s'est déplacée de manière significative vers le bas et un léger contage est apparu, suggérant une faiblesse de la demande à court terme. Source : Bloomberg
Un triple/quadruple creux a fait surface sur le Brent/WTI. Dans le cas du Brent, le bas peut être trouvé dans la zone de 71,50 $ tandis que la ligne de cou peut être trouvé légèrement au-dessus de 78 $ le baril. L'objectif théorique classique de ce modèle suggère une possibilité d'un mouvement à la hausse jusqu'à 85 $. Source : xStation5
Natural Gas
- De nouvelles prévisions météorologiques ont vu le jour pour la période estivale, indiquant des températures très élevées dans les trois prochains mois
- Les données de l'EIA montrent de nouvelles baisses des appareils de forage et une baisse significative des puits achevés, principalement dans les régions de Haynesville et d'Anadarko
- Les stocks de gaz naturel ont augmenté au-dessus des attentes au cours de 5 des 6 dernières semaines. Les stocks augmentent également par rapport aux niveaux de l'an dernier et à la moyenne sur 5 ans
- Les prix du gaz en Europe ont de nouveau chuté à environ 30 EUR/MWh, mais des inquiétudes ont surgi concernant la lente reconstitution des stocks, ce qui pourrait exercer une pression pour augmenter les exportations, y compris depuis les États-Unis
Les prévisions météorologiques pour la période estivale indiquent des températures beaucoup plus élevées, ce qui pourrait stimuler la demande de gaz naturel des centrales électriques. Source : NOAA
Number of natural gas rigs continues to drop but gas production is holding firm above 100 billion cubic feet per day. Source: Bloomberg, XTB
Le gaz naturel a rebondi en ce début de nouvelle semaine, à la faveur de nouvelles prévisions météorologiques pour les États-Unis. Le prix, cependant, a rapidement comblé l'écart de prix haussier et teste actuellement 2,30 $ par zone MMBTU. Les schémas saisonniers suggèrent que les minimums locaux pourraient être atteints en une semaine. Une augmentation des stocks plus faible que prévu pourrait être un signal annonciateur d'un retournement haussier. Source : xStation5
Copper
- Les stocks de cuivre continuent de baisser, tant en Chine que sur les bourses mondiales
- Le prix du cuivre est remonté au-dessus de 8 000 dollars la tonne dans l'espoir d'une nouvelle relance du secteur chinois de la construction
- En revanche, les nouveaux prêts en Chine en mai ont déçu. Les cycles de crédit en Chine suggèrent toutefois que la période d'accélération des actions de crédit ne fait que commencer
- Selon Citi, l'augmentation de la demande de cuivre due à la transformation énergétique ressemblera à la reprise du marché pétrolier après le ralentissement de 2008
- Le PDG de Glencore souligne qu'un important déficit de cuivre se profile sur le marché, ce qui pourrait entraîner une augmentation substantielle des prix à long terme
- Trafigura maintient une prévision de 10 000 dollars la tonne de cuivre au cours des 12 prochains mois et n'exclut pas 12 000 dollars la tonne en raison d'une demande excédentaire par rapport à l'offre.
- Le positionnement commence à sembler légèrement meilleur pour le cuivre alors que les positions courtes commencent à être réduites. Cependant, les positions nettes sont toujours au plus bas depuis 2020, lorsque le cuivre s'échangeait entre 5 000 et 6 000 dollars la tonne.
- Le cuivre reste clairement en contango pendant au moins les 5 prochaines années
L'impulsion du crédit chinois sur 18 mois suggère toujours que nous pourrions être proches des plus bas pour le cuivre. Simultanément, la même impulsion de crédit est toujours faible par rapport aux sommets de 2012, 2016 et 2020. Source : Bloomberg
Le nombre de positions courtes sur le cuivre est en cours de réduction. Source : Bloomberg, XTB
Le cuivre remonte au-dessus de 8 000 $ et 8 300 $ la tonne. La prochaine cible potentielle pour les acheteurs pourrait être la zone de 8 600 $, marquée par la limite supérieure de la structure Overbalance. Source : xStation5
Soybean
- La qualité de la récolte de soja a chuté de 62 % à 59 % la semaine précédente
- Les inquiétudes grandissent quant à la taille de la récolte américaine, ce qui pourrait avoir un impact sur l'attitude des spéculateurs (peut déjà être vu dans les données de la CFTC)
- Un réal brésilien fort rend le soja américain plus compétitif
Le nombre de positions courtes sur le soja est en train d'être réduit et la position spéculative nette commence à se redresser par rapport aux plus bas de 3 ans. Source : Bloomberg, XTB
Le SOJA a commencé à rebondir après avoir chuté à 1300 cents le boisseau ces dernières semaines. L'USDBRL suggère que les prix américains sont trop bas. Les modèles saisonniers suggèrent que le prix pourrait connaître une période de négociation en fourchette en juillet et rebondir en août. Source : xStation5
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