Oil:
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Rejoignez XTB Ouvrir un compte démo Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobile- Le prix du pétrole a retrouvé son niveau d'avant le début de la guerre russe en Ukraine
- Les options d'achat à mi-parcours à 150 dollars le baril restent très élevées, tandis que les options d'achat à 200 dollars le baril ont considérablement diminué
- L'Ukraine indique qu'un accord avec la Russie devrait être conclu au plus tard en mai
- Augmentation significative du nombre de cas de Covid-19 en Chine, Pékin n'a pas enregistré d'augmentation de plus de 1000 cas au cours des deux dernières années. Si des restrictions plus strictes sont introduites, la demande de pétrole pourrait réagir
- Pourtant, la situation n'est pas très optimiste, dans la perspective d'un retour à des prix plus bas
- L'Inde pourrait connaître une augmentation de la demande cette année de plus de 200 000 bpj
- Le déclin des exportations de la Russie est déjà visible, selon les calculs de Reuters (graphique)
- L'accord sur le nucléaire iranien n'est pas certain : les États-Unis hésitent car ils ne veulent pas accorder plus de dérogations aux sanctions que dans l'accord de 2015. La Russie, elle, bloque l'accord car elle veut accéder à ce marché (pas de sanctions)
- Le Brent s'échange autour de 100 $, le WTI autour de 96 $
Les options d'achat de pétrole brut à 200 se sont fortement dépréciées, ce qui montre que le marché ne croit pas que le prix puisse monter à ce niveau. Source : Bloomberg
Les exportations énergétiques de la russie sont en baisse. Source : Reuters
Le pétrole brut s'échange autour de 96-97 dollars le baril. Il s'agit d'une zone de support majeure, marquée par le retracement de Fibonacci à 50,0 % de la dernière impulsion à la hausse et par deux lignes de tendance ascendante. Source : xStation5
Silver:
- Conformément à la saisonnalité, le cours de l'argent est en baisse. Le creux devrait être marqué la semaine prochaine
- Le positionnement positif sur l'argent est en forte croissance. Le nombre de positions à l'achat augmente, le nombre de positions à la vente diminue
- Dans le même temps, les ETFs vendent de l'argent depuis le début de la guerre en Ukraine
- Le ratio or/argent ne suggère pas que nous pourrions avoir affaire à un signal de récession / crise. Dans les cas précédents, nous avons assisté à une forte augmentation du ratio des cours
- Il convient de rappeler qu'après la première hausse des taux d'intérêt aux États-Unis, les métaux précieux gagnent généralement du terrain, du moins dans une perspective de six mois. Toutefois, le risque d'une hausse de 50 pb en mai augmente, ce qui pourrait peser sur le scénario haussier
- Dans le même temps, le marché voit une chance que la Fed cesse de se resserrer davantage et commence à baisser les taux d'intérêt dès le milieu de l'année prochaine, à l'instar de ce qui s'est passé à la mi-2018, lorsque les métaux précieux ont entamé un rallye à long terme
Le positionnement net augmente, il est au plus haut depuis la mi-2021. Mais dans le même temps, les ETF vendent de l'argent depuis le début de la guerre en Ukraine. Source : Bloomberg
Le rapport entre les cours de l'or et de l'argent n'indique pas un risque accru de récession. Source : Bloomberg
Coffee:
- Les stocks augmentent lentement, le positionnement net est à son plus bas niveau depuis 5 mois
- Les spéculateurs quittent le marché avant le début de la saison de récolte
- Les exportations de café du Brésil ont chuté en février sur une base annualisée, mais ont rebondi sur une base mensuelle
- Les négociants soulignent la diminution des problèmes de livraison de café dans le monde
- La récolte commencera la semaine prochaine au Brésil, ce qui pourrait stimuler l'offre mondiale et déclencher de nouvelles baisses à court terme. D'autre part, les premières données montreront si les inquiétudes concernant les faibles rendements sont justifiées
Les exportations du Brésil sont moins bonnes qu'il y a un an, mais elles ont rebondi par rapport à janvier. Les exportations sont toujours supérieures à la moyenne sur 5 ans. Source : Bloomberg
Les positions à l'achat ont fortement diminué. Cependant, il n'y a pas de rebond des positions à la vente, ce qui pourrait encore signifier que les spéculateurs sont réticents à ouvrir des positions avant le début de la récolte. La baisse des positions à l'achat est le résultat de prises de bénéfices. Source : Bloomberg
Wheat:
- Interdiction d'exporter du blé de Russie vers les pays de l'Union eurasienne (pays de l'ex-URSS)
- Toutefois, cela représente un maximum de 10 % de l'ensemble des exportations russes. Les exportations vers les principaux acheteurs comme l'Égypte et la Turquie restent intactes
- Le prix rebondit légèrement, après que les acheteurs ont réussi à arrêter la baisse autour du support à 1 050 cents le boisseau
- Les livraisons de la Russie par les ports de la mer Noire restent intactes
- Selon APK-Inform, les semailles de blé, de maïs et de tournesol en Ukraine pourraient être inférieures d'environ 40 % à celles de l'année dernière
- Cependant, de nouvelles interdictions d'exportation de la part de la Russie ne sont pas à exclure
Le prix du blé continue d'augmenter en raison de l'incertitude concernant la saison des récoltes. D'autre part, les coûts relatifs (prix du pétrole) sont en baisse, ce qui crée une nette divergence. Il ne faut pas oublier non plus l'interdiction d'exporter des engrais de Russie, qui pourrait entraîner une hausse des coûts de production. Source : xStation5
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