Oil:
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Rejoignez XTB Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobile- Nous observons actuellement une consolidation des cours à des niveaux relativement élevés
- Incertitudes liées aux attaques de roquettes en Arabie Saoudite. Si l'Iran est responsable de cela, les chances d'un accord nucléaire diminueront de manière drastique (positif pour le pétrole)
- La Russie va réduire ses exportations de près de 20% dans ses ports occidentaux en février
- Les chances de reprise du secteur du schiste aux États-Unis pourraient être menacées en raison des politiques de la nouvelle administration
- Les restrictions actuelles limitent la demande, mais les facteurs fondamentaux et de demande à court terme indiquent la possibilité de nouvelles
Le brut WTI (OIL.WTI) s'approche de sa résistance clé sous la forme d'une ligne de tendance baissière à long terme et de la zone des 55 dollars par baril qui a précédemment servi de résistance pourrait devenir support. La saisonnalité indique un pic de court-terme à la mi-février. Source : xStation5
Zinc:
- Le prix du zinc est en baisse pour le deuxième mois consécutif après une série de hausses presque ininterrompues depuis avril dernier
- Le cours est sur le point de tester un important support sous la forme d'un retracement de Fibonacci de 23,6 % du récent mouvement à la hausse. Ce niveau coïncide également avec les sommets de court-terme d'octobre et novembre 2019
- La saisonnalité suggère un creux potentiel et un rebond plus tard dans l'année
- Les cours du cuivre et du nickel ont bénéficié d'un momentum plus fort que ceux du zinc. En réalité, le zinc reste le seul métal industriel qui a été vendu aussi fortement au cours des deux derniers mois
- La faiblesse récente peut être liée à la célébration du nouvel an en Chine et à la baisse de la demande de métaux associée à la production d'acier.
- En outre, la récente baisse de la demande de la Chine est liée au coronavirus. La demande de zinc provient principalement de la région de Hebei (une zone clé pour la production d'acier galvanisé) dans laquelle les restrictions ont récemment été renforcées.
- Un autre facteur susceptible de limiter la demande de métaux industriels est l'incertitude quant au calendrier et à l'ampleur du plan de relance budgétaire américain. Le leader de la majorité au Sénat américain indique que la relance est peu probable avant la mi-mars
- Le comportement du nickel est légèrement différent : il n'y a pas de stagnation de la demande sur ce marché, qui est en croissance en raison de la demande du secteur de la production de batteries
Le cours a baissé de près de 9 % depuis le plus haut de décembre. Néanmoins, certains signes indiquent que la faiblesse actuelle est temporaire compte tenu de la poursuite de la reprise économique en Chine. Les cours actuels indiquent qu'environ 80 à 90 % de la production est rentable en termes de coûts d'exploitation. Source : xStation5
Gold:
- À court terme, le rebond du TNOTE donne un signal fort de la demande d'or.
- D'autre part, nous constatons un dollar plus fort qui ne favorise pas les métaux précieux.
- La divergence entre le TNOTE et l'EURUSD et la convergence du métal jaune devraient plutôt soutenir le rebond du cours de l'or.
- De nos jours, les métaux précieux ont perdu leur statut d'actif refuge et dépendent souvent en grande partie du sentiment du marché boursier et du dollar américain.
- Les questions d'inflation aux États-Unis restent cruciales, puisque l'or pourrait bénéficier des préoccupations croissantes liées à un rebond de l'inflation aux États-Unis
La divergence entre le TNOTE et l'EURUSD peut théoriquement donner une chance de rebond des cours de l'or. En revanche, si le rebond du TNOTE est lié à des préoccupations du marché, la perspective pour l'or peut être compromise. Une forte zone de support à court terme se situe autour de 1820 $/oz, tandis que la résistance se situe autour de 1870-1880 $/oz. Source : xStation5
La situation actuelle des cours, le positionnement et la quantité d'or entre les mains des ETF rappellent la consolidation du début et de la fin de 2019. Il ne s'agissait que d'une pause avant des hausses de prix plus marquées. D'autre part, on pourrait se retrouver dans une situation similaire à celle de 2013. Actuellement, cependant, le marché et la situation fondamentale semblent différer. Source : Bloomberg
Soy:
- Le cours du soja a rebondi après le sell-off de la semaine dernière. La bougie mensuelle est redevenue haussière, ce qui limite le potentiel d'un signal fort de vente.
- Un pullback des cours la semaine dernière a remis en question la force du rallye.
- Actuellement, les investisseurs recherchent un parallèle entre 2020 et 2010, lorsque les prix ont atteint un sommet puis ont chuté de manière significative.
- Il est intéressant de noter que les exportations de soja et de maïs vers la Chine ont été très élevées en 2010. Les exportations de maïs en 2020 devraient atteindre de nouveaux sommets, parallèlement à des niveaux très élevés d'exportations de soja. On peut donc constater des similitudes en ce qui concerne les facteurs fondamentaux.
- Le cours du soja est resté stable en 2011, avant une forte correction à la fin de l'année. En revanche, des sommets historiques ont été atteints en 2012.
Soja : en se basant sur 2011 le comportement des cours pourrait être un signal d'alerte pour le soja si les prévisions de récolte s'améliorent. Néanmoins, il se pourrait que 2022 favorise à nouveau les acheteurs sur le marché des matières premières agricoles. Source : xStation5
Les spéculateurs ont clairement coupé leurs positions au début de l'année. Un comportement très similaire a eu lieu en 2011, mais après cela, le cours est resté stable pendant presque une année entière. Source : Bloomberg
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