Crypto newsletter : Le bitcoin bondit vers ses records alors que les débuts de l'ETF sont imminents

Le marché des crypto-monnaies attire à nouveau l'attention des investisseurs après la chute brutale qui s'est produite en mai, suite à la répression réglementaire en Chine. Après le choc initial, les prix ont commencé à remonter et les dernières nouvelles en provenance des États-Unis ont alimenté le rallye. Récemment, le bitcoin a franchi la barre des 60 000 dollars pour la première fois depuis avril. Ce mouvement haussier est dû à l'enthousiasme suscité par les progrès réalisés en matière d'ETF sur le bitcoin.  Dans ce rapport, nous examinerons les facteurs à l'origine des forts gains récents et comment la décision de la SEC pourrait affecter l'ensemble du marché des crypto-monnaies à l'avenir.
 

L'ETF bitcoin éclipse l'interdiction chinoise

Le marché des crypto-monnaies a été durement touché en mai lorsque la Chine a intensifié sa répression du trading et du minage de bitcoins. Toutefois, les mesures prises par Pékin n'ont pas eu d'impact à long terme sur les marchés, la plupart des mineurs s'étant déplacés vers d'autres pays, principalement les États-Unis et le Kazakhstan. En conséquence, moins de cinq mois après que la Chine ait lancé une répression réglementaire, le taux de hachage du bitcoin a réussi à récupérer la plupart des pertes, ce qui, associé à plusieurs autres facteurs, a conduit à une reprise des prix. Toutefois, la principale raison de cette récente hausse est le lancement attendu du premier fonds négocié en bourse (ETF) américain de contrats à terme sur le bitcoin.

Les ETF sont des véhicules d'investissement passif qui ont séduit les investisseurs, grâce à leur facilité d'investissement et à leur surperformance à long terme par rapport aux fonds actifs.  Le lancement des ETF Bitcoin ouvre donc la voie au monde des crypto-monnaies à de nombreux investisseurs qui n'étaient auparavant pas convaincus par les risques liés à l'investissement dans les crypto-monnaies (absence de réglementation, risque de piratage du portefeuille, etc.)

Depuis 2013, la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine a rejeté les tentatives de création d'un ETF Bitcoin. Cependant, la semaine dernière, la SEC a alimenté les spéculations sur l'approbation après avoir partagé le conseil suivant sur Twitter : "Avant d'investir dans un fonds qui détient des contrats à terme sur le bitcoin, assurez-vous de bien peser les risques et les avantages potentiels."

Maintenant, l'ETF ProShares, qui est basé sur des contrats à terme, devrait commencer à négocier mardi après avoir complété une période de 75 jours depuis que le gestionnaire du fonds a soumis la demande de création du fonds. Ce n'est pas tout à fait le pur ETF bitcoin que de nombreux investisseurs en crypto-monnaies espéraient, mais il pourrait pousser les institutions vers le marché des actifs numériques comme jamais auparavant. Le chef de la SEC, Gary Gensler, s'est montré réticent à approuver un ETF purement bitcoin.

Mais la SEC estime qu'un ETF à terme est plus sûr. Les contrats à terme sur le bitcoin sont proposés par le Chicago Mercantile Exchange, une énorme institution financière. Les investisseurs doivent également déposer des garanties pour négocier des contrats à terme. Une autre société d'ETF, Valkyrie, a également déposé une demande d'ETF sur le bitcoin. La semaine dernière, le Nasdaq a révélé dans un rapport à la SEC que le fonds Valkyrie était prêt à être coté sur la bourse - dans l'attente d'une approbation finale de la SEC.

Des ETF crypto ont été lancés cette année au Canada et en Europe, gagnant en popularité dans un contexte d'intérêt croissant pour les actifs numériques, et cette tendance devrait se poursuivre à l'avenir. Plusieurs gestionnaires de fonds, dont VanEck Bitcoin Trust, Invesco et Galaxy Digital Funds, ont déjà demandé à lancer des ETF sur le bitcoin aux États-Unis. Le géant de l'investissement institutionnel Grayscale envisagerait de convertir son Bitcoin Trust en un fonds négocié en bourse (ETF) à règlement physique. Cela devrait permettre à un grand nombre de traders d'accéder aux crypto-monnaies.

Autres facteurs affectant les prix des crypto-monnaies

De nombreux investisseurs estiment que le bitcoin est l'investissement le plus fiable pour 2021. Outre le lancement du nouvel ETF aux États-Unis, d'autres raisons importantes expliquent l'engouement autour du bitcoin. Nous présentons ci-dessous quelques grandes tendances à surveiller dans l'écosystème Bitcoin.

Tout d'abord, il y a un intérêt croissant de la part des investisseurs institutionnels qui ont une grande quantité de capitaux à investir. Plus important encore, à l'avenir, ils ont l'intention d'investir davantage de fonds dans le bitcoin et ses dérivés, ce qui pourrait entraîner des hausses de prix encore plus fortes.

La semaine dernière, les produits d'investissement en actifs numériques ont enregistré des entrées de fonds pour un montant total de 226 millions de dollars US, ce qui porte à 638 millions de dollars US les entrées de fonds sur huit semaines. Le total des actifs sous gestion (AuM) n'est plus qu'à 5 % du sommet historique de 67 milliards de dollars US, grâce à l'action positive récente des prix. Source : CoinShares

Un autre facteur tout aussi important est l'adoption des crypto-monnaies dans la vie courante.  PayPal a récemment annoncé qu'il allait inclure les crypto-monnaies dans son réseau de paiement au profit de ses clients. En utilisant le réseau PayPal, les utilisateurs peuvent désormais effectuer des paiements en crypto-monnaies et acheter des biens et services en échange de monnaie numérique. Selon l'entreprise, Bitcoin Cash, Ethereum, Litecoin et XRP seront intégrés à la plateforme PayPal. Même les rumeurs concernant la mise en œuvre de crypto-monnaies par de grandes entreprises peuvent affecter considérablement les prix, comme ce fut le cas pour le Litecoin, dont le prix a bondi de 36 % en 20 minutes pour ensuite chuter fortement après que les nouvelles concernant la coopération avec Walmart se soient avérées fausses.

Enfin, le développement de services financiers décentralisés pourrait être l'une des évolutions les plus importantes du secteur des crypto-monnaies à l'avenir. Ces initiatives ont démontré avec succès les cas d'utilisation des crypto-monnaies dans le secteur financier sur une courte période. La poursuite du développement de ce segment devrait agir comme un moteur majeur dans l'adoption du stockage des actifs numériques et de la tokenisation à l'avenir. Les contrats intelligents se sont révélés efficaces dans diverses applications, au-delà des seuls services financiers, comme le démontrent les initiatives de DeFi. Ils devraient être la prochaine grande tendance dans l'ensemble de l'industrie financière. DeFi a commencé l'année 2020 avec une valeur totale d'actifs immobilisés de 683,35 millions de dollars, et à la fin de l'année, ce chiffre était passé à bien plus de 14 milliards de dollars, soit une augmentation de plus de 2 000 % de la valeur.

Le BITCOIN peut-il dépasser les 100 000 dollars ?

Les crypto-monnaies sont les actifs les plus performants de la dernière décennie et c'est l'arme principale des bulls pour l'avenir. Il y a eu des hauts et des bas, mais chaque baisse a été suivie d'un rallye encore plus impressionnant. Oui, le rallye actuel, sans marché baissier, dure déjà depuis près de 3 ans, mais chaque rallye précédent s'est terminé par une frénésie d'achat époustouflante, ce qui manque actuellement. Il n'y a jamais eu de marché baissier massif de plus de 80 % à la suite d'un double sommet, ce que nous observons actuellement. L'argument des haussiers est qu'un élan final, similaire aux rallyes précédents, pourrait facilement dépasser les 100 000 $. 

Le moment pourrait être propice à un nouveau marché baissier de grande ampleur. Cependant, chacun de ces épisodes a été précédé par des hausses de prix très importantes, ce qui n'est pas le cas pour le moment. Source : xStation5
 

Les baissiers des crypto-monnaies pointent du doigt le battage médiatique. Leur argument est que, de temps à autre, un marché baissier brutal, de plus de 80 %, vient ébranler la confiance dans les cryptomonnaies. Ils soulignent à juste titre que l'introduction des contrats à terme sur le bitcoin du CME en décembre 2017 a en fait déclenché un des plus grands marchés baissiers (même s'il a été considéré comme un signe d'acceptation). Cependant, il ne faut pas supposer pour autant que cette situation se répétera tout simplement.

L'introduction des contrats à terme sur le bitcoin du CME à la fin de 2017 n'a pas empêché un marché baissier profond d'un an. Source : Macrobond, XTB Research

La réglementation américaine pourrait être cruciale dans ce contexte. Les marchés voient un feu vert de la SEC pour l'ETF comme une preuve d'acceptation. Nous savons également que d'autres réglementations sont à venir. La question qui se pose maintenant est la suivante : ces réglementations permettront-elles aux cryptomonnaies de prospérer ou seront-elles trop strictes et confineront-elles la croissance du marché ? L'une des préoccupations est que les plateformes DeFi offrent des services de type bancaire, mais sans les mêmes niveaux de protection des consommateurs que les banques traditionnelles.Les investisseurs chercheront deux choses :

1. La SEC autorisera-t-elle un ETF bitcoin physique ?

2. Plus important encore : les réglementations sur les crypto-monnaies limiteront-elles leur utilisation dans les paiements et les transferts d'argent ?

Ces deux questions peuvent être décisives pour l'ampleur du rallye actuel sur le bitcoin et les autres crypto-monnaies.

Le rallye des alts est-il imminent ?

L'anticipation de la cotation de l'ETF a semblé stimuler le prix du bitcoin ce mois-ci. La crypto-monnaie a bondi de plus de 40 % en octobre et s'approche de son plus haut historique. Actuellement, la situation ressemble à une période de 2018, où le prix du bitcoin était en forte hausse, tandis que les altcoins étaient à la traîne. Cependant, par la suite, ils ont réussi à revenir dans la tendance haussière et ont souvent réussi à surpasser le bitcoin. Dans l'exemple ci-dessous, on peut voir que le prix de Binance Coin augmentait considérablement, tandis que les vendeurs commençaient à prendre le contrôle du marché du bitcoin.

Source: xStation5

Coins à surveiller

Le réseau Cardano compte plus de 2,8 millions d'utilisateurs actifs, soit une multiplication par 7,3 depuis le début de l'année 2021, selon le dernier rapport de Grayscale. La société de gestion d'actifs a évalué l'altcoin en termes d'utilisateurs actifs par mois et a révélé que Cardano est actuellement près de 45 % moins cher que l'Ethereum. Ce qui est important, c'est que depuis le début de cette année, le nombre de transactions en ADA a été multiplié par 13 et s'élève désormais à 113 000 transactions par jour.

Le nombre d'adresses de portefeuilles actifs mensuels de Cardano dépasse celui d'Ethereum, ce qui alimente la thèse selon laquelle ADA est prêt à prendre le contrôle du plus grand altcoin en termes de capitalisation boursière. Source : FxStreet  
 

Pendant ce temps, Ethereum attend toujours la transition vers Ethereum 2.0 (reportée au quatrième trimestre 2021 ou au premier trimestre 2022, elle a déjà été reportée de nombreuses fois). Dans leur dernière mise à jour de développement du 16 octobre, l'équipe de développeurs a révélé que la transition vers le proof-of-stake sera terminée d'ici février 2022. 

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