- Les marchés européens progressent dans le sillage des indices de Wall Street. Le DE40 grimpe de près de 2 %, et le DAX cash affiche une hausse de plus de 2,7 %.
- L’action SAP enregistre les plus fortes hausses parmi les entreprises cotées au DAX et connaît le plus grand bond intrajournalier depuis le 24 avril 2019.
- Les données PMI en provenance d’Europe sont mitigées — les services préliminaires de mars reculent, tandis que le secteur manufacturier enregistre une légère amélioration.
Le sentiment sur le marché boursier allemand est très positif aujourd’hui, avec un DE40 en hausse de presque 15 % par rapport aux creux enregistrés début avril. Les actions les plus faibles en Allemagne aujourd’hui sont celles des entreprises de défense Rheinmetall et Hensoldt, qui chutent après que le Financial Times a rapporté hier que Poutine a proposé un cessez-le-feu en Ukraine et l’arrêt des combats le long de la ligne de front actuelle.
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Rejoignez XTB Ouvrir un compte démo Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileLa perspective d’un arrêt des combats entre la Russie et l’Ukraine pourrait inverser la tendance haussière du secteur de la défense, détournant potentiellement l’intérêt des investisseurs vers d’autres secteurs du marché. Aujourd’hui, le géant allemand SAP enregistre des gains records.
DE40 (Graphique journalier)
Le DE40 a fortement rebondi depuis ses creux locaux et teste aujourd’hui la moyenne mobile exponentielle EMA50 sur l’unité de temps journalière (ligne orange).
Source: xStation5
Euphorie sur l’action SAP
L’action du géant technologique allemand SAP (SAP.DE) s’envole de plus de 10 % aujourd’hui, soit la plus forte hausse en six ans, après que l’entreprise — la plus grande d’Europe — a publié des résultats du premier trimestre supérieurs aux attentes des analystes, principalement grâce à la solidité de son activité cloud.
SAP, concurrent de l’américain Salesforce, n’a pas été affecté par les barrières commerciales américaines, et ses résultats du T1 ont montré une résilience face à la turbulence macroéconomique.
- Le résultat opérationnel ajusté a augmenté de 58 % à taux de change constants, atteignant 2,5 milliards d’euros (2,9 milliards de dollars). La prévision de Bloomberg était de 2,24 milliards d’euros. En mars, l’entreprise a dépassé en capitalisation boursière Novo Nordisk A/S, LVMH et Hermès.
- Environ 86 % des ventes de SAP au dernier trimestre provenaient de revenus récurrents, ce qui aide l’entreprise à se protéger contre la turbulence économique et les craintes de récession aux États-Unis.
- Selon les analystes de Deutsche Bank, les clients se tournent vers SAP avec le besoin de se concentrer sur des économies réelles de coûts, un domaine où SAP dispose d’un avantage évident grâce à ses logiciels critiques pour l’activité. Par conséquent, l’entreprise allemande affiche force et résilience malgré une incertitude macroéconomique importante.
- Le chiffre d’affaires cloud a augmenté de 26 % à taux constants pour atteindre 4,99 milliards d’euros, contre une prévision de 5,05 milliards d’euros. SAP a confirmé sa prévision de chiffre d’affaires cloud pour 2025, située entre 21,6 milliards et 21,9 milliards d’euros.
- L’entreprise a également souligné que « la situation actuelle, très dynamique, implique un niveau élevé d’incertitude et une visibilité limitée pour l’avenir ».
- Le carnet de commandes cloud actuel, qui reflète les ventes à comptabiliser sur les 12 prochains mois, a augmenté de 29 % à taux constants pour atteindre 18,2 milliards d’euros. SAP a également décidé d’une restructuration d’entreprise incluant des licenciements au premier semestre 2024, ce qui a contribué à accroître les bénéfices.
- La hausse de la valeur de l’action SAP coïncide avec un contexte mondial favorable, après que le président américain Donald Trump a laissé entendre qu’il pourrait assouplir sa position ferme vis-à-vis de Pékin. Un indice élargi des actions asiatiques a progressé de plus de 1 %.
La croissance dans les activités de licences et d’abonnements cloud a ralenti au T1, selon une enquête menée ce mois-ci par les analystes de Morgan Stanley auprès de 30 entreprises utilisant SAP. Ce ralentissement s’est concentré principalement aux États-Unis, le plus grand marché de SAP.
Cependant, la croissance de 29 % du carnet de commandes cloud à taux constants, combinée à la confirmation des objectifs pour 2025, ne montre aucun signe de frein face à l’incertitude croissante.
La marge opérationnelle ajustée de SAP, de 27,2 %, soit environ 250 points de base au-dessus du consensus, indique que son virage agressif vers le cloud ces deux à trois dernières années arrive à maturité, éclipsant de légères contre-performances sur les ventes.
Source: xStation5
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