DE40 : Le sentiment négatif persiste sur les marchés européens

• Le DAX efface ses gains de début de séance
• Les indices européens sont en recul
• Les commandes industrielles allemandes dépassent les attentes
• Bayer affiche une hausse de son chiffre d'affaires au T2 2024 et relève ses prévisions

Le sentiment sur les marchés européens reste négatif. Les résultats des entreprises ne sont pas au centre des préoccupations, les investisseurs étant surtout préoccupés par une éventuelle récession aux États-Unis. Après les fortes baisses d’hier sur les marchés boursiers, les indices européens ont ouvert en hausse ce matin, mais se sont rapidement repliés, repassant sous les niveaux de clôture de la veille.

Un sentiment similaire a prévalu aujourd’hui sur l’indice DAX en Allemagne, qui perd actuellement environ 0,1 %. L'indice a bénéficié d’une lecture des commandes industrielles plus élevée que prévu. En juin, les commandes ont augmenté de 3,9 % en base mensuelle, contre une prévision de 0,5 %. Cette performance supérieure aux attentes est un signal important pour le marché.

Parmi les sociétés de l’indice DAX, Airbus (+2 %) est le meilleur performeur du jour. En dépit de bons résultats, Bayer se négocie en légère baisse d’environ 0,7 %. Source : Bloomberg Finance L.P.

La plupart des grands secteurs de l’indice DAX sont en baisse. Les exceptions sont les secteurs de l’informatique (+1,4 %) et de l’industrie (+0,4 %). Source : Bloomberg Finance L.P.

Le contrat sur l’indice allemand DAX (DE40) est légèrement en baisse et teste le support au niveau de retracement de Fibonacci à 38,2 % à 17 365 points. La résistance pour la séance d’aujourd’hui est déterminée par la moyenne mobile simple à 200 périodes à 17 540 points. Un franchissement de ce niveau pourrait ouvrir la voie à une récupération des pertes des jours précédents et à une tentative de franchir le niveau de 18 003 points. Le contrat a connu un rabais dynamique pendant quatre séances, revenant à la valorisation de fin février. Le biais négatif du marché pourrait être renforcé par l'ouverture du marché boursier américain, qui promet également de fortes baisses dans cet environnement. Source : xStation

Actualités des entreprises :

Bayer (BAYN.DE) a publié ses résultats pour le T2 2024. L’entreprise a affiché des revenus de 11,14 milliards d'euros (stable par rapport à l’année précédente), mettant fin à une série de cinq trimestres de croissance négative des revenus. En même temps, les revenus ont été 2 % supérieurs aux attentes. L’EBITDA ajusté est resté au même niveau que la prévision consensuelle de 2,11 milliards d'euros. Ainsi, la marge EBITDA s’est révélée légèrement inférieure aux attentes. Au niveau du BPA, l'entreprise a rapporté 0,94 EUR (contre -1,9 EUR un an plus tôt), soit 11 % de plus que les prévisions. Les performances de l’entreprise ont été principalement soutenues par son segment pharmaceutique, renforcé par une forte demande pour les médicaments anticancéreux et de soutien rénal. Les solides résultats du T2 ont conduit l’entreprise à relever ses prévisions pour l’année 2024, s'attendant maintenant à une croissance des revenus dans le segment pharmaceutique (0-3 %, contre une baisse de -4 à 0 % précédemment). Bayer prévoit également de lancer deux nouveaux médicaments au cours de l’année prochaine.

RESULTATS FINANCIERS T2 2024

• Ventes : 11,14 milliards d'euros, estimation : 10,88 milliards d'euros
  • Ventes du segment Pharmaceutique : 4,61 milliards d'euros, estimation : 4,4 milliards d'euros
  • Revenus de Xarelto : 904 millions d'euros, estimation : 916,3 millions d'euros
  • Revenus d’Eylea : 843 millions d'euros, estimation : 800,4 millions d'euros
  • Revenus d’Adalat : 112 millions d'euros, estimation : 117,7 millions d'euros
  • Ventes du segment Crop Science : 4,98 milliards d'euros, estimation : 4,88 milliards d'euros
  • Ventes du segment Consumer Health : 1,46 milliard d'euros, estimation : 1,45 milliard d'euros
• EBITDA ajusté : 2,11 milliards d'euros, estimation : 2,11 milliards d'euros
  • EBITDA ajusté du segment Pharmaceutique : 1,32 milliard d'euros, estimation : 1,16 milliard d'euros
  • EBITDA ajusté du segment Crop Science : 524 millions d'euros, estimation : 778,7 millions d'euros
  • EBITDA ajusté du segment Consumer Health : 314 millions d'euros, estimation : 336,7 millions d'euros
• Marge EBITDA ajustée : 18,9 %, estimation : 19,4 %
  • Marge EBITDA ajustée du segment Pharmaceutique : 28,7 %, estimation : 26,4 %
  • Marge EBITDA ajustée du segment Crop Science : 10,5 %, estimation : 15,8 %
  • Marge EBITDA ajustée du segment Consumer Health : 21,5 %, estimation : 23,2 %
• EBIT : 525 millions d'euros, estimation : 732 millions d'euros
  • EBIT du segment Pharmaceutique : 1,04 milliard d'euros, estimation : 840,1 millions d'euros
  • EBIT du segment Consumer Health : 135 millions d'euros, estimation : 233,3 millions d'euros
  • Perte EBIT du segment Crop Science : 229 millions d'euros, estimation : perte de 230 millions d'euros
• Flux de trésorerie libre : 1,27 milliard d'euros
• BPA Core : 0,94 EUR, estimation : 0,84 EUR
• Dette nette à la fin de la période : 36,76 milliards d'euros, estimation : 36,64 milliards d'euros

Zalando (ZAL.DE) a publié ses résultats pour le deuxième trimestre de 2024, meilleurs que prévu. La valeur brute des marchandises (GMV) a augmenté de 2,8 % pour atteindre 3,84 milliards d'euros, légèrement au-dessus des attentes du marché. Les revenus ont progressé de 3,4 % pour atteindre 2,64 milliards d'euros, et l'EBIT ajusté s'est élevé à 171,6 millions d'euros, bien au-dessus du consensus de 162,1 millions d'euros. L’entreprise a maintenu ses prévisions pour l’année 2024, prévoyant une croissance de la GMV et des revenus dans une fourchette de 0 à 5 % et un EBIT ajusté entre 380 millions et 450 millions d'euros. Notablement, Zalando a enregistré une reprise de la croissance des ventes pour la première fois depuis le premier trimestre 2023. Le nombre de clients actifs a augmenté de 300 000 au cours des trois derniers mois, atteignant 49,8 millions. Les analystes réitèrent leurs recommandations et soulignent que les résultats du troisième trimestre pourraient être un catalyseur pour réviser les prévisions. La réaction du marché aux résultats publiés a été positive - les actions de Zalando ont augmenté après l'annonce, mais sont maintenant en baisse après avoir franchi le retracement de Fibonacci à 50 %.

RESULTATS DU T2 2024

• Valeur brute des marchandises (GMV) : 3,84 milliards d'euros, +2,8 % en glissement annuel, estimation : 3,81 milliards d'euros
• Revenus : 2,64 milliards d'euros, +3,4 % en glissement annuel, estimation : 2,61 milliards d'euros
• EBIT ajusté : 171,6 millions d'euros, +18,5 % en glissement annuel, estimation : 162,1 millions d'euros
• Marge EBIT ajusté : 6,5 %, +0,8 pp en glissement annuel, estimation : 6,35 %
• Bénéfice net : 95,7 millions d'euros, estimation : 90,8 millions d'euros

Principaux indicateurs opérationnels

• Clients actifs (12 derniers mois) : 49,8 millions, -1,3 % en glissement annuel
• Nombre de commandes : 63,4 millions, +0,3 % en glissement annuel
• Nombre moyen de commandes par client actif : 4,9, -3,2 % en glissement annuel
• GMV moyen par client actif : 297,2 EUR, +1,3 % en glissement annuel
• Taille moyenne du panier : 60,8 EUR, +4,6 % en glissement annuel

Résultats par segment

• Revenus B2C : 2,41 milliards d'euros, +2,8 % en glissement annuel
• Revenus B2B : 233,8 millions d'euros, +10,3 % en glissement annuel
• EBIT ajusté B2C : 165,2 millions d'euros, +27,8 % en glissement annuel
• EBIT ajusté B2B : 7,1 millions d'euros, -54,1 % en glissement annuel
• Marge EBIT ajusté B2C : 6,8 %, +1,3 pp en glissement annuel
• Marge EBIT ajusté B2B : 3,1 %, -4,3 pp en glissement annuel

PRÉVISION POUR 2024 (maintenue)

• Croissance GMV et revenus : de 0 % à +5 %
• EBIT ajusté : 380-450 millions d'euros
• Dépenses en capital (CAPEX) : 250-350 millions d'euros
• Besoin en fonds de roulement négatif

Mercedes-Benz (MBG.DE) a obtenu l’autorisation de tester la conduite autonome de niveau 4 à Pékin. Ce niveau est considéré comme une technologie de conduite entièrement autonome sans intervention humaine, bien que le conducteur puisse toujours prendre le contrôle du véhicule. Le permis permet à l’entreprise de tester ses capteurs et systèmes pour les éléments les plus avancés de la conduite, notamment le stationnement dans des zones urbaines encombrées, les virages et les changements de voie sur autoroute sans supervision. Le cours de l’action de l’entreprise reste aujourd’hui légèrement en baisse d'environ 0,2 %.