La valeur refuge par excellence connaît un premier trimestre compliqué. Après avoir dépassé le niveau des 2000$ l’once au mois de Mars, l’or a entamé une correction baissière majeure, l’amenant ce mercredi à passer sous le seuil psychologique des 1900$ l’once.
Le contexte inflationniste mondial à amener les banques centrales à revoir leur politique monétaire, notamment la FED qui souhaite augmenter les taux d’intérêts de 50 voire 75 points de base plusieurs fois dans l’année. Cette décision engendre l’appréciation du dollar, ce qui, à terme, réduit la valeur de l’or. Si l’on peut penser que, pour faire face à l’incertitude du marché dans sa globalité, l’or est un bon investissement, ce raisonnement ne se tient pas lorsque la FED adopte un ton aussi hawkish.
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Rejoignez XTB Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileLes actifs risqués, dans leur majorité, sont en baisse : l’or noir se stabilise autour de 105$, les crypto-monnaies évoluent toujours dans leur range et sont entrées en phase corrective, les indices et les actions semblent délaissés par les investisseurs. Le rendement obligataire est dans une tendance haussière à court terme, les investisseurs pourraient se tourner vers les obligations d’Etat qui comportent un meilleur couple rendement risque.
Malgré l’incertitude que la guerre en Ukraine amène sur les marchés, les matières premières se stabilisent. Le pétrole pourrait cependant repartir à la hausse si des pays européens comme l’Allemagne, ou l’Autriche refusent de payer du pétrole russe à cause de la prise de position de la Russie. En effet, le gouvernement russe exige que les importateurs de pétrole russe payent en roubles russes, afin que la monnaie se valorise à nouveau. Cela permet à la Russie de contourner certaines sanctions financières appliquées par l’Ouest.
Si ces pays refusent, la demande de pétrole mondiale augmentera dans d’autres régions pétrolières, ce qui augmenterait les prix. La Russie ne trouvera pas forcément d’acheteur de son pétrole, il n’est pas facilement transportable dans les autres régions du monde. L’incertitude règne, mais la hausse des taux amène l’or à décliner malgré tout.
Point technique : GOLD
D’un point de vue technique, l’or vient de casser sa consolidation par le bas, ce qui est un signe négatif pour le cours. L’appréciation du dollar à venir via la hausse des taux met à mal la valeur refuge par excellence, malgré l’incertitude qui règne sur les marchés. Le RSI nous montre que le marché n’évolue plus en tendance, la zone de neutralité a été cassée par le bas, ce qui pourrait suggérer une baisse plus importante à venir sur l’or.
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