L'absence de surprises lors des élections législatives allemandes permet au EUR/USD de souffler un peu. La paire de devises a brièvement franchi le seuil de 1,05, mais les gains supplémentaires restent incertains, compte tenu des implications finales de la victoire de la CDU/CSU et des signaux contradictoires des responsables de la Banque centrale européenne (BCE).
L'élan haussier à l'ouverture a ralenti autour de la moyenne mobile exponentielle à 100 jours (EMA100, violet foncé, 1,05-1,053), qui sert également de limite supérieure à la phase de consolidation en cours depuis décembre. Source : xStation5
Investissez dès maintenant ou testez notre démo gratuite
Rejoignez XTB Ouvrir un compte démo Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileUne coalition sans majorité
La nouvelle répartition des sièges au Bundestag reflète de près les derniers sondages. Le résultat légèrement supérieur aux attentes pour l'AfD d'extrême droite (21 % contre 20 % attendus) n’a pas freiné le rebond de l’EUR/USD, ce qui indique que les marchés avaient déjà intégré la position forte des populistes en Allemagne. Cependant, la victoire de la CDU/CSU semble quelque peu vide de sens. La coalition la plus probable entre la CDU/CSU et le SPD (le parti du chancelier sortant Olaf Scholz) manquera d'une majorité constitutionnelle, les obligeant à compter sur le soutien de l'AfD, des Verts ou du Parti de gauche pour mettre en œuvre leur programme politique, notamment la réduction des impôts, l'assouplissement des règles sur la dette publique et un durcissement des politiques migratoires.
Cela dit, malgré ces défis, une coalition formée devrait être mieux accueillie par les marchés que l'incertitude et l'absence de gouvernement stable des précédents mois.
BCE : politique monétaire accommodante ou restrictive ?
Le week-end a apporté plusieurs déclarations clés de la part des membres de la BCE. Du côté accommodant, François Villeroy de Galhau, gouverneur de la Banque de France, a suggéré que le taux de dépôt de la zone euro pourrait descendre à 2 % avant l'été, bien avant le consensus actuel du marché (qui prévoit 2 % pour septembre/octobre). D'autre part, Pierre Wunsch de la Banque nationale de Belgique a mis en garde contre le risque de « somnambulisme » face à de nouvelles baisses de taux, soulignant que tout dépendrait des données économiques. Il a néanmoins souligné le risque relativement limité d'inflation.
Dans l’ensemble, la BCE semble confiante quant à un chemin de politique monétaire relativement fluide pour 2025. En minimisant les risques inflationnistes, les responsables de la politique monétaire soutiennent implicitement un ajustement progressif vers un taux de 2 % afin de stimuler les conditions économiques faibles en Europe.
Le marché monétaire anticipe trois baisses complètes de taux dans la zone euro, ramenant les taux de 2,75 % à 2 % d'ici octobre. Source : Bloomberg Finance L.P.
"Ce contenu est une communication marketing au sens de l'art. 24, paragraphe 3, de la directive 2014/65 /UE du Parlement européen et du Conseil du 15 mai 2014 concernant les marchés d'instruments financiers et modifiant la directive 2002/92 /CE et la directive 2011/61 /UE (MiFID II). La communication marketing n'est pas une recommandation d'investissement ou une information recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement au sens du règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil du 16 avril 2014 sur les abus de marché (règlement sur les abus de marché) et abrogeant la directive 2003/6 / CE du Parlement européen et du Conseil et directives 2003/124 / CE, 2003/125 / CE et 2004/72 / CE de la Commission et règlement délégué (UE) 2016/958 de la Commission du 9 mars 2016 complétant le règlement (UE) n°596/2014 du Parlement européen et du Conseil en ce qui concerne les normes techniques de réglementation relatives aux modalités techniques de présentation objective de recommandations d'investissement ou d'autres informations recommandant ou suggérant une stratégie d'investissement et pour la divulgation d'intérêts particuliers ou d'indications de conflits d'intérêt ou tout autre conseil, y compris dans le domaine du conseil en investissement, au sens de l'article L321-1 du Code monétaire et financier. L’ensemble des informations, analyses et formations dispensées sont fournies à titre indicatif et ne doivent pas être interprétées comme un conseil, une recommandation, une sollicitation d’investissement ou incitation à acheter ou vendre des produits financiers. XTB ne peut être tenu responsable de l’utilisation qui en est faite et des conséquences qui en résultent, l’investisseur final restant le seul décisionnaire quant à la prise de position sur son compte de trading XTB. Toute utilisation des informations évoquées, et à cet égard toute décision prise relativement à une éventuelle opération d’achat ou de vente de CFD, est sous la responsabilité exclusive de l’investisseur final. Il est strictement interdit de reproduire ou de distribuer tout ou partie de ces informations à des fins commerciales ou privées. Les performances passées ne sont pas nécessairement indicatives des résultats futurs, et toute personne agissant sur la base de ces informations le fait entièrement à ses risques et périls. Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l'effet de levier. 75% de comptes d'investisseurs de détail perdent de l'argent lors de la négociation de CFD avec ce fournisseur. Vous devez vous assurer que vous comprenez comment les CFD fonctionnent et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque probable de perdre votre argent. Avec le Compte Risque Limité, le risque de pertes est limité au capital investi."
